2011期货从业资格考试基础知识重点总结(8)
发布时间:2021-06-08
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期货从业资格考试基础知识重点总结
十一、价格、交易量、持仓量三者之间的关系 多头开仓——空头开仓——持仓量增加(双开) 多头开仓——多头平仓——持仓量不变(换手) 空头平仓——空头开仓——持仓量不变(换手) 空头平仓——多头平仓——持仓量减少(双平) 一般关系:
1、交易量▲——持仓量▲——价格▲——强市(新交易者做多) 2、交易量▲——持仓量▲——价格▼——弱市(新交易者做空) 3、交易量↓——持仓量▼——价格▼——强市 4、交易量↓——持仓量▼——价格▲——弱市 十二、交易量、持仓量分析的要领:
交易量是对价格运动背后的市场的强烈或迫切性的估价。一般可以通过分析价格与交易量变化的关系来验证价格运动的方向。即价格是沿原来趋势还是反转趋势。交易量可以作为重要形态的重要验证指标。头肩顶成立时的预兆之一就是在头部形成过程中,当价格冲到新高点时交易量较少,而在随后的下跌向颈线位时交易量都较大。在双重顶或多重顶中,在价格冲到每个后继的峰时,交易量却较少,而在随后的回落过程中交易量较大。
一般认为,基金是市场价格行情的推动力量,其尽多尽空的变化对价格变化有很大影响。当然,当其部位达到一定程度的极限是,市场可能发生逆转。
十三、10条市场分析规则:
1、只能以交易量和持仓量的总额作为预测依据 2、持仓量的季度性修正。
3、如果交易量和持仓量增加,当前价格趋势可能持续发展。 4、如果交易量和持仓量萎缩,当前价格趋势或许生变。 5、交易量超前于价格。
6、OBV等法可以更为明了地揭示交易量方向。
7、在上升趋势中,如果持仓量突然停止增加,甚至开始下降,那么经常是趋势生变的警信。
8、在市场顶部,持仓量不同寻常的高昂,那么就非常危险,因为这种情况大大增加了市场向下的压力。
9、在调整期间,如果持仓量累积的增加,那就强化了市场随后的突破。
10、交易量和持仓量的增加有助于验证价格形态的确定,也有助于验证其它各种新趋势发生的重要图表信号。
第六章:套期保值
一、期货价格构成要素包括:
1、商品生产成本:物质耗费+人工
2、期货交易成本:佣金与交易手续费、保证金利息
3、期货商品流通费用(3%):商品运杂费、商品保管费、保险费 4、预期利润:社会平均投资利润、期货交易的风险利润
5、期货商品的价格=现货商品价格+持仓费(仓储费+保险费+利息)
二、套期保值的原理、特点与作用:
特点:经营规模大、头寸方向比较稳定、保留时间长
作用:对企业来说,套期保值是为了锁住生产成本和产品利润,稳定经营。
套期保值者是期货市场的交易主体,必须具备一定的条件:是有一定的生产经营规模、产品价格风险大、套期保值者的风险意识强能及时判断风险、能够独立经营与决策。
原理: ·同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致
·现货市场与期货市场随着时间的推移两者趋向一致。 三、套期保值的操作规程:
1、商品种类相同原则(或相互替代性强) 2、商品数量相等原则 3、月份相同或相近原则 4、交易方向相反原则
四、买进(多头)套保的利弊分析:
1、买进套期保值能够回避价格上涨所带来的风险 2、提高了企业资金的使用效率
3、对需要库存的商品来说,节约了一些仓储费用、保险费、损耗 4、能够促使现货合同的早日签订。