13注会财管·闫华红基础班·【015】第三章 长期计划与财务预测(1)

第三章 长期计划与财务预测

本章考情分析

本章是容易和其他章节综合出题的章节。从题型看，单项选择题、多项选择题、计算分析题、综合题都有可能出题。

本章大纲要求：了解长期计划和预测的概念和程序，掌握预测的销售百分比法，能够运用其原理预测资金需求。

2013年教材主要变化

本章删除了资产负债表比率变动情况下的增长率，增加了基于管理用报表的可持续增长率的确定。

本章基本结构框架

第一节 长期计划

财务计划：以货币形式预计计划期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件。

第二节 财务预测

（一）销售百分比法 1.基本原理

（1）基本原理：利用会计等式确定融资需求。

（2）具体方法：可以根据统一的财务报表数据预计（资产=负债+所有者权益），也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计（净经营资产=净负债+所有者权益）。

2.使用经过调整的管理用财务报表数据来预计 （1）假设前提 各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比。 【提示】净经营资产周转率不变

（2）融资顺序:

①动用现存的金融资产； ②增加留存收益； ③增加金融负债； ④增加股本。 ◆总额法

（3）基本步骤

①计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比（根据基期的数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定）；

②预计各项经营资产和经营负债；

各项经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比

③计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计

④预计需从外部增加的资金=资金总需求量-现存的金融资产-留存收益增加

【教材例3-1】假设ABC公司20×1年实际销售收入为3 000万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据如表3-1所示。假设20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续，20×2年预计销售收入为4 000万元。以20×1年为基期，采用销售百分比法进行预计。 表3-1 净经营资产的预计 单位：万元

=2325-1744=581（万元）

【已知条件】假设ABC公司20×1年底有金融资产6万元，为可动用的金融资产；假设ABC公司20×2年计划销售净利率为4.5%,由于需要的融资额较大，20×2年ABC公司不支付股利。

该公司可动用的金融资产=6（万元）

留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率） 增加留存收益=4000×4.5%=180（万元） 需要外部融资=581-6-180=395（万元）

【扩展】增加额法(为第三节打基础) 预计需从外部增加的资金

=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加

=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）

=1000×66.47%-1000×8.33%-6-4000×4.5%=395（万元）

【例题1·计算题】某公司2012年12月31日的资产负债表如下:

2012年12月31日 单位：万元

所需现金，如果2013年的预计销售收入为60000万元，公司的股利支付率为50%，销售净利率保持2012年的水平不变，那么按照销售百分比法预测2013年需要从企业外部筹集多少资金？

【答案】

2012年经营资产=100000-2000=98000（万元） 2012年经营负债=5000+13000=18000（万元） 经营资产占销售的百分比=98000/50000=196% 经营负债占销售的百分比=18000/50000=36%

需追加的外部融资=10000×196%-10000×36%-2000-60000×10%×50%=11000（万元） （二）财务预测的其他方法 1.回归分析 2.计算机预测

（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”； （2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型；

（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。

【例题2·多选题】除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（ ）。（2004年） A.回归分析技术

B.交互式财务规划模型

C.综合数据库财务计划系统

D.可持续增长率模型【答案】ABC

【解析】考核的知识点是财务预测的其他方法。