浅谈我国的利率市场化改革

浅谈我国的利率市场化改革

摘 要

我国利率市场化改革已经取得了阶段性成果，实现了近中期目标。但目前我国利率市场化改革的基础条件、传导机制与外部环境等尚有诸多不完备之处,直接影响着我国利率市场化改革的全面推进和实施效果。为此，我们要充分吸收国际上利率市场化的经验和教训，结合我国的具体国情，坚持循序渐进、稳步推进的原则，需要从继续深化市场经济改革、完善法人治理结构、强化约束机制、加强金融监管、构筑利率风险防范机制等着手，积极推动利率市场化改革。

关键词：利率市场化；商业银行；利率风险；防范机制；金融监管体系

利率市场化是健全我国金融调控机制的必由之路，也是市场经济改革的根本标志之

一。近年来，随着国际经济金融一体化的发展，我国在利率市场化改革方面迈出了较大的步伐，受到国内外的广泛关注。

1.我国利率市场化改革的现状及进程

在我国，利率市场化改革基本上是在建设社会主义市场经济体制和对外开放的过程中逐步推进的：1992年，党的第十四次全国代表大会明确提出要建立社会主义市场经济体制；1993年11月十四届三中全会通过了《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，同年12月国务院下发了《国务院关于金融体制改革的决定》初步提出了利率市场化的基本构想；2002年在国家十六大报告里面，第一次明确提出了利率市场化这个概念；2003年十六届三中全会通过了《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，明确了利率市场化改革的目标；2003年3月，人民银行公布了《2002年中国货币政策执行报告》，明确提出了我国利率市场化改革的总体思路，即先外币、后本币，先贷款、后存款，先长期、大额，后短期、小额。

我国利率市场化改革基本上是遵循上述思路进行的。1996年6月份放开了银行间同业拆借市场，实现了由拆借双方根据市场资金供求确定拆借利率，标志着我国利率市场化的进程正式开始；1997年6月份，银行间市场正式启动，同时放开了债券市场回购和现券交易利率；1998年3月改革了再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率；1998年9月放开了政策性银行金融债市场化发行利率，同年将金融机构对小企业的贷款利率幅度由10%扩大到20%，农村信用社的贷款幅度最高上浮幅度由40%扩大到50%；1999年，县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%；2002年进一步扩大试点；2002年3月，将境内外资金融机构对我国居民的小额外币存款，纳入人民银行小额外币存款利率管理范围；2004年10月，基本取消了金融机构人民币贷款利率的上限，与此同时存款利率也实现了上限管理。在利率市场化改革的推进过程中，我国还特别注意基准利率体系的建设，人民银行于1996年推出了中国银行间拆借利率；2007年1月，上海银行间拆借利率正式上线，并在以后的运行中充分起到市场利率的代表性作用。

尽管我国利率市场化改革取得了一定成效，金融生态环境有了极大改善，存贷款利率实现了围绕中国人民银行的基准利率的较大范围的浮动，但由中央银行确定利率并报国务院批准的利率决定的计划机制基本未变。同时，商业银行成本约束机制仍有待进一步健全，过快的推进利率市场化容易产生金融风险。塑造良好金融生态环境，真正实现

利率市场化还有一段很长的路要走。

2.继续深化利率市场化改革存在的问题

目前我国利率改革继续深化的基础条件、传导机制与外部环境等尚有不完备之处,直接影响着我国利率市场化改革的全面推进，主要表现在以下几个方面：

2.1我国市场经济发育程度依然较低，企业自我激励和约束力差

从西方国家的经验来看，很多国家都是在市场经济相当成熟的条件下放开利率管制的。我国经过二十多年的改革，市场经济取得了很大的发展，但产权市场、劳动力市场以及资本市场等市场的发育还不成熟。深化市场经济改革不仅要建立有效的市场，同时更需要经济主体行为的市场化。我国国有企业还没有完全成为严格意义上的市场竞争主体，产权关系依然不够明晰，企业自我激励和约束力差，特别是缺乏预算的硬约束，企业往往只注重量的扩张而忽视质的提高，对利率变动缺乏必要的敏感性。在这种情况下，利率作为资金成本的约束力自然就大为降低，难以发挥调节经济的杠杆作用。

2.2金融企业制度不完善，缺乏合理的利率定价机制

根据金融发展理论，在利率市场化之后，金融中介是重要的市场主体之一，能够实现自主经营和参与市场竞争，提高运行效率，促进资金的有效流动和市场利率的产生，但目前我国的金融企业还存在着很多的问题。虽然经过一系列的改革，但是依然存在着行政管理色彩浓厚，机构设置不合理；内部控制机制不完善，业务制度不健全；信贷资产质量不高，违规经营时有发生等不足之处，不利于金融中介市场主体的发挥和市场化利率的形成。另外，当前我国的利率管制基本上还是国家控制型，即由中央银行制定基准利率和浮动范围，各商业银行根据自己的利率定价机制来确定利率，然后报中央银行备案。中央银行分支机构监督各商业银行 …… 此处隐藏：1890字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……