2016《投资学原理》期中作业

资产组合理论：

1.

可行证券包括股票基金A、B和短期国库券，数据如下所示。

期望收益（%）标准差（%）

B 30 60

A和B的相关系数为-0.2，

a.计算最优风险组合，并求出其期望收益和方差。

b.计算资本配置线斜率。

c.对于一个风险厌恶系数为5的投资者，他应该如何决策？

2．

假设风险证券包括很多股票，分布均为E(r)=15%，σ=60%，相关系数统一为0.5。

a.25只等权重股票构成的组合的收益分布是什么？

b.要构造标准差不超过43%的组合，至少需要多少只股票？

c.系统性风险是多少？

d.如果短期国库券存在，收益率10%，资本配置线的斜率是多少？

资本资产定价模型：

3.

两个投资顾问在比较业绩。一个的平均收益率为19%，另一个为16%。然而前者的β为1.5，后者的β为1 。

a.你能判断哪个投资顾问更擅长选择个股？（不考虑市场总体趋势）

b.如果短期国债利率为6%，而这一期间市场收益率为14%，那么哪个投资者选股更出色？

c.如果国债利率为3%，市场收益率为15%，情况又怎样？

4.

假定短期政府债券的收益率为5%（被认为是无风险的）。假定一β值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12%，根据资本资产定价模型：