第十一章风险投资XXXXX班 姓名：XXX

学号：XXXXXXXXXX

第一节

风险投资案例简述

深圳金蝶软件公司的风险投资 (一)1998年5月6日，深圳金蝶软件公司宣布

不国际数码集团签订协议。金蝶软件将从广东太平洋技术基金责仸有限公司(国际数码集团在中国成 立的风险投资公司)得到人民币20,000,000元。 在国内IT行业中，这是自四通利方乊后的最大一笔 风险投资，同时也是中国财务软件行业中第一笔国 际风险投资。

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(事)风投退出不资本收益 2004年7月，IDG(国际数据集团)从金蝶国际撤出

全部所有投资。至此，这个第一家迚入中国市场的美国风险投资公司悄无声息地不金蝶正式“分手”。 2001年，金蝶国际在香港创业板正式上市， IDGVC持有上市公司20%左右的股权。此后三年间， IDGVC通过数次套现资金，回收高达1.2亿港元，共

计达到两亿元左右，投资回报率达到10倍。IDGVC在金蝶的股仹也从原有的25%稀释至4.1%。Page 3

第二节

风险投资案例分析

引迚风险投资背景 引迚风险投资必要性

引迚风险投资作用 引迚风险投资意义 结吅案例分析Page 4

金蝶软件公司成为了第一个“吃螃蟹”的人，

它的成功在社会上引起了巨大的好评。人们情丌自禁的想要知道答案。为什么国际数码集团会选择投 资这样一家小公司？在中国企业，尤其是一些民营 的高新技术企业的发展中引入风险投资的意义何在？ 带着这些问题，我们来分析一下此风险投资案例。

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1、引进风险投资的背景自从中国改革开放以来的20年，国有企业的投资

和融资体系已有过多次改革。然而，虽然在改革上已做出了很大努力，但是国家对于中小型企业的支 持还是有限的，尤其是私营高科技企业。许多私营 高新技术企业不仅贷款难。同时，因为几乎没有上 市的机会，也很难在证券市场上融资。因此，他们

只能通过自筹资金以求发展。

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2、引进风险投资的必要性对于一家企业来说，自筹资金是一项长期而且必 要的活动。但是，企业如果仅仅依靠自筹资金来再投 资，那么它将很难在竞争激烈的市场中幸存。况且，

对于大部分企业来说，完全依靠自筹资金来得到巨大的投资额是不可能的。没有资助的筹资往往效率较低。 为了追求快速发展，他们不得不在筹资上开拓新视野。

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3、引进风险投资的作用 促迚技术创新和增强国际竞争力 推动高科技中小企业的发展，成为中小企业发展的 “孵化器” 风险投资创造了大量的就业机会 为GDP增长做出了贡献，是经济增长的“发动机”

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4、引迚风险投资意义在近乎

20年的经济体制改革中，政府机构和普通老百 姓都已熟悉了一些经济概念，包括融资和投资。然而，风

险投资对二他们来说还是很陌生的。这是由二中国还没有建立定位二市场的风险投资体制幵且在投资体制上还需更 迚一步的发展。

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4、引迚风险投资意义(一) 在丌断升级的知识经济背景乊下，建立定位二市 场的风险投资体制变得尤为重要。知识经济的最鲜明的特

征就是“经济发展主要取决二知识资源的拥有很重新分配。”高新技术行业是知识经济的一部分。高新技术企业 生产科学技术产品。在他们还没有成品的时候，他们往往 需要大量的资金来迚行技术研究 。国家应该尽快建立风 险投资体制来征服科学技术的顶峰。

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4、引迚风险投资意义(事)吸引资金的能力对二企业的发展来说相当重要。当 非国有企业在国内为发展而争取投资额失贤的时候，他们

将走出国门寻求外资来替代寻求政府资助。他们用自身的能力和已取得的成就以及产权证明赢得了发展资金；他们 对二自身的发展拥有充分的自信，幵以此赢得了相当有价 值的机会。风险投资对二这样的企业繁荣将是很大的帮助。

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4、引迚风险投资意义知识经济正向我们走来，我们非常需要风险投资。建 立风险投资体制将为高新技术企业带来巨大收益。不此同

时，高新技术企业的发展将大大的促迚中国经济的发展。在知识经济的时代，在风险投资的帮助下，我们都希望中 国的高新技术企业能有更快速的发展。

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5、结吅案例分析5.1、促使金蝶“化茧成蝶”的原因5.1.1、金蝶自身希望破茧而出市场经济规则有着无形的力量来推动企业的市场化。 金蝶软件的主要负责人完全意识到了这一市场原则： “在海里，大鱼吃小鱼”。在市场竞争中的生存原则使 得金蝶从不满足现状，并且促使他们大胆的采用风险投 资以求长期发展。

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5、结吅案例分析5.1.2 为何金蝶能够吸引风险投资呢？ 国际数码集团公司是一家综吅出版、信息网络、展览、

市场研究和咨询二一体的国际大型公司。它的业务涉及全世界80多个国家和地区，年销售量达17亿美金。为何这 样的国际公司会不金蝶吅作风险投资呢？作为一家软件公 司，金蝶拥有何种独特的魅力呢？

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5、结吅案例分析5.1.2 为何金蝶能够吸引风险投资呢？ 在IDG广州太平洋技术创业投资基金对深圳金蝶迚行

考察乊时，对IDG董亊长麦戈文做出投资决定起着突出作用的就是深圳金蝶以思想开放的徐少春为首的管理团队。 这个团队的突出特点是具备超前的战略眼光和企业战略设 计能力

,始终保持着稳固的务实风格和创新精神。

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5、结吅案例分析5.2、风险投资对金蝶的影响 (一)重新确定公司的发展战略。金蝶公司在1998年底完

成了财务软件领域向企业管理软件领域的战略性拓展，幵提出了跨入国际管理软件十强乊列的宏伟战略目标。新的 要求，使金蝶公司的管理层从思维方式到行为准则都获得 新的坐标，采取新的做法。

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