上一章回顾

项目经济评价概念 项目经济评价工具的使用

时间型评价指标 价值型评价指标 效率型评价指标

重点

项目经济评价工具的区别、计算方法、适用条件及应用 内部收益率指标的唯一性问题首页 第六章 投资项目的决策方法 结束

第六章投资项目的决策方法1 技术方案的关系与分类 互斥方案的经济性比选 独立方案的经济性比选

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混合方案的经济性比选

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第六章 投资项目的决策方法

结束

本章重点与难点重点 技术方案的关系与分类 互斥方案的经济性比选 独立方案的经济性比选

难点 价值性指标和比率性指标在互斥方案比选中的应用， 真正理解增量分析法的内涵； 寿命期不同的互斥方案的经济性比选方法； 净现值率排序法和互斥组合法在独立方案经济性比 选中的应用； 混合方案的经济性比选方法。首页 第六章 投资项目的决策方法 结束

第一节

技术方案的关系与分类

6.1 技术方案的关系与分类 一、技术方案的关系方案间具有排他性，在多个方案间只能选择 互斥关系 一个。方案的效果之间不具有可加和性，在 同一投资项目内部的各备选方案间存在互斥 关系。

在两个或两个以上的项目之间，如果某一 依存关系 项目的实施要求以另一项目(或另几个项 (互补关系) 目)的实施为条件，则为相互依存，或具 有完全互补性。首页 第六章 投资项目的决策方法 结束

第一节

技术方案的关系与分类

6.1 技术方案的关系与分类 二、技术方案分类独立方案

技术方案 分类

互斥方案互相依存和互补关系方案

现金流相关方案混合相关方案

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第六章 投资项目的决策方法

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第二节

互斥方案的经济性比选

6.2 互斥方案的经济性比选 原则：多个互斥方案进行比较时，只能选取其中之一。 评价内容： 绝对经济效果检验； 相对经济效果检验。二者缺一不可。 可比性判断： 考察的时间段和计算期； 收益和费用的性质及计算范围； 风险水平； 使用的假定。 若这些方面都具备可比性，那么项目比选的实质性 内容基本上就是资金流的数量和寿命期了。首页 第六章 投资项目的决策方法 结束

第二节

互斥方案的经济性比选

6.2.1寿命期相同方案的比选服务寿命相同的方案，可以直接进行经济效益比较。 绝对经济效果检验 价值性指标评价：净现值大于零； 比率性指标评价：内部收益率大于基准折现率； 时间性指标评价：投资回收期小于期望投资回收期。 相对经济效果检验： 价值性指标评价：净现值最大(且非负)

的方案最优； 比率性指标评价：内部收益率最大的方案最优； 两者矛盾时——增量投资经济分析。首页 第六章 投资项目的决策方法 结束

第二节

互斥方案的经济性比选

6.2.2增量分析法 判断增量投资(或追加投资)的经济合理性： 若增量投资能够带来满意的增量收益，则投资额大的方 案优于投资额小的方案； 若增量投资不能够带来满意的增量收益，则投资额小的 方案优于投资额大的方案。

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第二节

互斥方案的经济性比选

6.2.3净现值法拒绝A方案 N NPVA >0 Y 拒绝B方案 N NPVB >0 Y

选B方案

N

△NPV(A-B)>0Y 选A方案

注：A的投资额大于B的投资额首页 第六章 投资项目的决策方法 结束

第二节

互斥方案的经济性比选

6.2.4内部收益率法

拒绝A方案拒绝B方案 选B方案

N

IRRA >i0Y

N

IRRB >i0Y

N

△ IRR(A-B)>i0Y

选A方案注：A的投资额大于B的投资额首页 第六章 投资项目的决策方法 结束

第二节

互斥方案的经济性比选

6.2.5寿命期不同方案比选寿命期不同的方案不具可比性，需做一些假定，设 定一个共同的计算期，使之具备可比性。 1.最小公倍数法：假定备选方案可重复实施，具周期性

2.合理的方案续接或残值回收假定 取“短”:假定长寿命方案在共同服务期末仍保留

一定的未使用价值。 取“长”:假定短寿命方案的接续方案净现值为零。 规定统一服务年限。首页 第六章 投资项目的决策方法 结束

第二节

互斥方案的经济性比选

6.2.5未使用价值的处理方式1.承认方案在服务期末存在未使用的价值，但没有必要回 收。

2.认为方案期末不存在未使用价值。3.预测方案未使用价值在共同服务期末的价值(残值),

并作为现金流入量，可用回收固定资产余值(即净值)来处理。

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第二节

互斥方案的经济性比选

最小公倍数法0 1 20 1 2 0 12

取短截长法0 1 2 3 4 5

0 1

2

3 0 1

2

3

0

1

2

取长补短法0

0

1

2 5

3

4

1

20 1 2 0

1

2

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第二节

互斥方案的经济性比选

6.2.6收益相同(或未知)方案的比选 在实际工作中，有些技术方案的收益相同、相近 、未知或很难估计时，根据差异比较原则，只需 比较其费用大小即可，费用最小的方案就是最优 …… 此处隐藏：414字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……