第八章 货币政策、货币发行与现 金管理法

概 要 人民币是我国的法定货币。 发行人民币、管理人民币流通，是我国法律赋予 人民银行的重要职责和业务，是人民银行“发行 的银行”的重要标志。 货币发行是否科学、基础货币投放是否合理、货 币供应量是否适度，与一国货币发行原则、发行 程序和发行制度密切相关。

现金管理，则作为货币流通管理的一个重要方面，对中央银行货币政策的操作、对一国金融市场的 稳定、对一国经济增长的实效都具有非常直接的

作用。

关键词 货币政策、货币政策目标、货币政策工具

人民币发行、发行库、业务库 现金管理、坐支、工资基金管理

本章主要内容第一节 货币政策法 第二节 货币的发行与保护 第三节 现金管理 第四节 工资基金管理

第一节 货币政策法一、货币政策概述二、货币政策目标 三、货币政策工具

一、货币政策概述(一)货币政策的概念 广义的货币政策是指一国宏观经济管理部门为实

现经济发展目标而制定的所有有关货币方面的规定和所采取的影响货币供给数量的一切措施。

狭义的货币政策则是指中央银行为实现特定的经济目标所采取的各种控制和调节货币供应量或信 用量的方针和措施的总称。7

(二)货币政策的特征1.是一种宏观经济调控政策 2.主要采用间接调控的手段 3.具有长期性和短期性相结合的特点

(三)货币政策的运行机制 1、货币政策目标，这是中央银行实施货币政策所要达到的 目的； 2、货币政策工具，这是实现货币政策目标的政策手段； 3、货币传导机制，这是指一定的货币政策工具如何引起社 会经济生活的某些变化，并最终实现预期的货币政策目 标的机制； 4、货币政策效应，这是指货币政策实施后社会经济运行所 作的现实反应。9

二、货币政策目标(一)货币政策目标的一般规定1、货币政策目标的概念

货币政策目标是指一国中央银行制定和实施货币 政策，对国民经济进行金融调控所要达到的目的。2、货币政策目标的种类 根据中央银行对货币政策的影响力和影响速度， 通常把货币政策目标划分为三个层次：即最终目 标、中介目标和操控目标。10

1.最终目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。

2.中介目标：由于最终目标的实现需要经历一个漫

长的过程，所以在中央银行实施货币政策的过程 中，就需要借助一些具有可测性的经济指标来增 强货币政策的调控力，这些经济指标就是中介目 标，它是货币政策的操作目标和最终目标之间的 过度性指标。 目前

,各国货币政策中的中介目标主要是货币供 应量。12

3.操作目标。操控目标是指受货币政策工具直接作

用的金融变量指标，一般包括短期利率和基础货 币中的准备金。

(二)中国人民银行的货币政策目标1、中国人民银行首要的和直接的货币政策目标是保持货币币值 的稳定，这是它制定和实施货币政策的出发点和归宿点；

2、中国人民银行制定和执行货币政策，并不是为了稳定币值而稳定币值，而是为了促进经济稳定增长而稳定币值； 3、稳定币值目标和经济增长目标在货币政策目标序列中不是并 列的，而是有层次和主次之分的。

我国把货币供应量和信用总量作为货币政策的中介目标，把同业拆借利率和银行备付金率作为操

作目标。

三、 货币政策工具(一)货币政策工具概述 货币政策工具是中央银行实现其政策目标的政策手段，

货币政策目标的实现有一个传导机制，就是中央银行通过运用货币政策工具来影响操作目标，再由操作目

标的变量影响中介目标，最后由中介目标的变量来实现最终目标。