携程财务研究报告

2003年

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目 录

1.携程简介............................................................................................................................2 2.携程管理人情况.................................................................................................................2 3.携程股权结构....................................................................................................................2 4.携程大事记........................................................................................................................3 5.携程股票变化情况.............................................................................................................4

5.1.携程股票价格走势情况...........................................................................................4 5.2.携程股票交易量变化情况........................................................................................5 6.携程财报情况分析.............................................................................................................6

6.1.携程历年各季度营收总额情况................................................................................6 6.2.携程营收总额情况...................................................................................................7 6.3.携程营业收入情况...................................................................................................8 6.4.携程净收入情况......................................................................................................9 6.5.携程营业利润率情况.............................................................................................10 6.6.携程宾馆预定营业额情况......................................................................................11 6.7.携程宾馆预定数量情况.........................................................................................12 6.8.携程机票预定营业额情况......................................................................................13 6.9.携程营业费用情况.................................................................................................14 6.10.携程营业活动现金流量情况................................................................................15 6.11携程现金余额情况...............................................................................................16

1.携程简介

携程旅行网(股票代码：CTRP)是中国旅游业第一家在美国纳斯达克上市的公司。 创立于1999年初的携程旅行网(简称携程)的总部设在中国上海，下有北京、广州、深圳、香港四个分公司，并在全国二十多个大中城市设有分支机构，现有员工一千五百余人，是中国最大的旅游电子商务网站，最大的集宾馆预订、机票预订、度假产品预订、旅游信息查询及特约商户服务为一体的综合性旅行服务公司。

2.携程管理人情况

管理团队：

首席执行官梁建章

北京分公司总经理、公司副总裁王胜利 公司执行副总裁范敏 财务总监沈南鹏

3.携程股权结构

风险投资占30.7%、日本乐天公司占20.4%、管理层团队持股18.2%、市场公开流动股占26.1%，此外还有零星股份为携程收购的旅行社、预订中心所持有。

4.携程大事记

2003年

2002年 2001年2000年 1999年

5.携程股票变化情况 5.1.携程股票价格走势情况

携程2003年12月纳斯达克正式上市，当月股票收盘价格最高，有34.01美元，2004年3月携程的股票收盘价最低，有28.45美元。总体来说携程的股票价格还是相对稳定的。

5.2.携程股票交易量变化情况

从携程2003年12月到2004年5月股票交易量变化上看，上市的当月携程股票交易量由于携程高层的抛售达到最高，有15664600股，2004年4月携程的股票交易量达到最低，有1408300股。

6.携程财报情况分析

6.1.携程历年各季度营收总额情况

从2003年7月到2004年3月三个季度中，携程各季度营收总额还是相对稳定的，虽然2004年第一季度营收总额因行业淡季不如2003年第四季度，但相较于去年同期还是有发展迅速的。

6.2.携程营收总额情况

从数据上看，携程2003年的年营收总额大大高于2002年，而按照携程2004年第一季度的营收总额发展来看，2004年携程的营收总额必然较2003年有较大增长。

6.3.携程营业收入情况

携程2003年营业收入比2002年增长了150%，2004年第一季度携程营业收入达到310万美元。

6.4.携程净收入情况

携程2003年净收入比2002年增长了278%，2004年第一季度携程净收入达到260万美元。

6.5.携程营业利润率情况

携程2002年、2003年营业利润率分别是23%和34%，2004年第一季度携程的营业利润率达到40%。

6.6.携程宾馆预定营业额情况

携程2003年宾馆预定营业额比2002年增长了59%，2004年第一季度携程宾馆预定营业额达到660万美元。

6.7.携程宾馆预定数量情况

携程2003年宾馆预定数量比2002年增加了90万间夜，2004年第一季度携程宾馆预定数量达到85万间夜。

6.8.携程机票预定营业额情况

携程2003年机票预定营业额比2002年增长了262%，2004年第一季度携程机票预定营业额达到120万美元。

6.9.携程营业费用情况

携程2003年营业费用比2002年增长了42%，2004年第一季度携程营业费用达到350万美元。

6.10.携程营业活动现金流量情况

2002年、2003年携程的营业活动现金流量分别是283万美元和900万美元，2004年第一季度携程营业活动现金流量有210万美元。