美国-四川中小企业基金中小企业融资辅导培训班讲义

四川中小企业投资基金Sichuan SME Investment Fund (SSIF)

Represented by West China Investment Consultants LLC 电话：(028)8290 2977 传真：(028)8625 3721

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演示主题一、关于SSIF 二、SSIF投资程序：以四川新路桥机械 公司为例 三、与股权投资者合作的准备工作

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一、关于SSIF

SSIF的基本情况及其投资方 SSIF的投资理念

SSIF的相关机构

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SSIF的基本情况

SSIF的目标– SSIF是一家离岸基金，以股权投资形式投资四川成长 型中小民营企业

SSIF的投资方– 纽约人寿保险公司(New York Life) – 国际金融公司(IFC) – 德国投资与开发有限公司(DEG) – 挪威基金(Norfund)

– 瑞典基金(Swedfund)

SSIF的规模：人民币200,000,000元

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SSIF的投资理念

SSIF的投资参数– 持股比例：25 49%

– 投资金额：USD1,000,000 USD2,000,000– 投资期限：平均4 5年 – 退出模式： 战略性出售(Strategic Sale) 管理层收购(Management Buy-out) 公开发行上市(Initial Public Offering)

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SSIF的投资理念(续)

将非控股的资本和专业的服务注入具有盈利 潜力的成长型中小型民营企业 协助企业实现未来发展战略 和企业原股东共享成长的回报

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SSIF相关机构: SEAF

关于SEAF(中小企业扶持基金)– 管理14支基金，总额超过USD170,000,000的专业风 险基金管理公司 – 专注于新兴市场国家/地区的中小型民营企业发展的全 球性基金管理机构

– 已完成投资项目逾200个– 注册于美国华盛顿 – 受托管理SSIF

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II、投资程序：以四川新路桥公司为例 投资程序流程图 尽职调查 投资意向书谈判

有关文本业务推动与监测

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2004年投资程序流程图初期筛选 意向书谈判 尽职调查 相关步骤：若谈判进 展顺利，对企业所有 者则更易于配合尽职 调查； SSIF投资委员 会批准

拨款

与企业初期接触与互相熟 悉，

需订立合资公司合同 与公司章程； 需经商务部批准

订立双方投资意向

明确双方的期待和要 求； 明确主要风险

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尽职调查： 找出潜在合作伙伴的优势与风险

明显的竞争优势 管理团队及其业绩

筹集非控股股本的适当时机企业所有者的目标与策略

SSIF或SEAF的加入给企业可能带来的增值赢利退出的可能性

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中小型民营企业成长的道路负 债 权 益 留存收益应付账款 应付账款 流动资金 贷款 流动资金贷款 固定资产贷款

退

出

+

管理层回购 股权转让/ 公开发行上市 兼并重组售出

战略投资者 更大的 金融投资者

种子资金 留存收益 + 金融投资者￥30,000,000

种子资金

+ 种子资金￥100,000

留存收益￥3,000,000

发行上市￥100,000,000

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尽

职调查： 有关事项与建议

投资方通过查阅企业真实资料树立信心 投资方非常注重评估管理团队 投资方出其不意的提问

财务资料的质量决定评估质量

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谈判： 有关事项与建议

国际通行的文本不同于律师事务所举 荐的尽职调查 双方须经努力达成共识

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SSIF投资有关文本 合资公司合同与公司章程

建立公司监管的正式文本 须经商务部批准

省工商局和外管局注册

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文本： 有关事项与建议

SSIF编制合资公司合同与公司章程以 节约成本 取得批准、注册与许可需要几个月时 间

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对被投资公司的监管 月或季度财务报告 每两个月与基金方见面一次 需要时商讨业务策略

每年开两次董事会