台湾合伙人的企业并购讲义

台湾合伙人的企业并购讲义

國立台灣科技大學管理研究所

國際企業併購策略與實務

企業併購之發展與趨勢主講人：資誠會計師事務所 薛 明 玲 執行長 (民國 94 年 9 月)

台湾合伙人的企业并购讲义

研討大綱薛明玲 會計師

壹、企業併購之策略

貳、善意併購與敵意併購之方式及策略參、企業併購之法律類型 肆、併購之會計處理 伍、跨國併購應注意事項 陸、案例研討

資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略薛明玲 會計師

資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略一.企業併購之動因動經

薛明玲 會計師改變事項 對企業的影響

因濟

內

容

財富累積 老化社會 知識經濟 金融風暴 歐盟/北美/太平洋/ 區域結盟與統合 中國大陸的崛起

期望及慾望

政

治

科

技

科技的運用 能源/自動化/機器人 /遺傳基因工程 知識企業/不同產業

新企業 經營模式 競爭策略 未來企業整合與 倒閉的速度 新勞資關係 新社會 國際化貿易與投資資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略二.併購趨勢與特色1.併購或反併購策略益趨複雜薛明玲 會計師

2.法令(企業併購法、Fair Trade Law)鬆綁3.舉債(融資)收購案例增加：LBO, MBO 4.併購交易大型化且逐漸國際化 5.專業機構及投資銀行扮演積極角色

資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略三.企業併購之運用企業併購(M&A)薛明玲 會計師

創造綜效

實質性“雙方”當事人間之購併

“單一集團”企業從事組織調整與變更

外部成長之需要 水平或垂直之整合 強化或配合策略聯盟 排除競爭對手 取得或鞏固經營控制權 多角化經營 提高市占率或銷售量

強化管理經營效率 強化組織運作效率 品牌運作之策略規劃 減低營運成本 稅負考量 其他資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略四.企業重組的模式(一)企業架構集約化薛明玲 會計師

業務部門

集約化經營企業母體

業務部門

業務部門

業務部門資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略四.企業重組的模式(二)企業架構分散化薛明玲 會計師

企業母體

分散化經營

子公司

子公司

子公司

子公司

資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略四.企業重組的模式(三)「控股公司型關係企業」控股公司薛明玲 會計師

子公司

子公司

子公司

子公司

1.董監事由該一人股東指派之 2.股東會之職權由董事會行使資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略五.台灣企業併購之主流產業(一)金融事業政經環境 共

生關係的改變 或解體 大型整合經營模式 之競爭態勢 本土型金融機構 轉型 政府政策鼓勵

薛明玲 會計師

金融機構的整合與重組

經營環境

資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略五.台灣企業併購之主流產業(二)高科技產業全球快速改變的 科技與經營模式 龐大開發與 經營成本 國際併購帶 動競爭態勢 政府政策及 開放趨勢 產業整合 科技加速經營環 境改變 企業國際化， 人力資源流動 成長策略及資 金需求籌措 知識企業的 認知 及重組

薛明玲 會計師

資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略五.台灣企業併購之主流產業(三)傳統製造業競爭激烈，經營艱困

薛明玲 會計師

產能過剩，人工成本偏高

市場規模不足，轉型不易

國際化、獲利 降低產業重組 與整合

以業外收益或 開發土地利益 挹注獲利失靈

集團投資受 股市衝擊

金融機構緊縮 信用，且無法 自股市籌資

國際併購 或轉戰大陸

資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略六.企業併購之成敗關鍵(一)併購成功的法則： 1.明確定位與願景 2.領導能力 3.成長策略 6.充份溝通 7.風險管理 8.借重專家的經驗 9. 堅強的財務資源 10.避免“對等合併”薛明玲 會計師

4.整合速度-創造 early wins 5.文化差異管理

11.併購對象業務相關資誠會計師事務所PricewaterhouseCoopers

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壹、企業併購之策略六.企業併購之成敗關鍵(二)併購成功條件1.保密。 2.公開收購要約之準備，應迅速以免產生負面變化， 如收購價格哄抬、員工及供應商的按耐不住。 3.收購計劃應明確說明收購後被併購公司之組織與管 理、原有員工處理計劃與安排等。 4.被併購公司有其優質條件，且有助收購之融資安排。 5.事先妥善處理員工下列反應與衝擊：(1)失去方向感受不佳 (2)公司計劃與動機未充份告 …… 此处隐藏：490字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……