我国证券市场个人投资者行为分析

金融/投资

CO-OPERATIVEECONOMY&SCIENCE

众多银行把业务发展作为主要工作，由于各种原因所限，风险防范工作则只能敷衍了事，无法落到实处。因此，在业务发展的同时留下了巨大的问题隐患。风险防范工作较为行之有效的方法主要从根本上减少道德风险的发生。只有在人员道德品质得以保证的情况下才能够真正地防范风险，品德优秀的工作人员能够及时发现问题隐患，填补风险漏洞，化解风险；反之，品质恶劣的员工则会把风险隐患等客观不利条件转换为无真正的风险，使银行蒙受损失。因此，论人员的聘用还是在日常的管理工作中，都要注重人员的道德品质，在考核中也应当将道德品质作为人员任用的重要基础指标，做到德才兼备，以德为先。

2、完善相互制衡的监督体制。许多

4、严厉的惩治手段。由于道德风险的发生人员自身的问题是主要原因，并且危害性极大，不仅使银行的经济利益受到损失，更使银行的信誉蒙受损失，因此必须在加强思想教育的同时，对于警示他人的作用，最大达到教育本人、

限度地降低影响。例如，建立金融企业员工联网核查系统，金融企业在录用新员工时通过联网核查了解员工的以往工作经历，以判读员工的道德素质，对于出现过道德风险的员工，实行同业禁止等惩罚措施。严厉的惩罚措施对于有风险倾向的人员能够给予其极大的威慑作用，从而在一定程度上减少道德风险的发生。

5、外部监管与内部监管相结合。对于现代银行的风险防范不仅要依靠传统的风险防范手段，更要应用丰富的外

提要证券市场中的投资者是否是

理性的，关系到中国证券市场能否健康、持续、稳定的发展，研究这个问题不仅十分必要，而且具有现实紧迫性。

关键词：个人投资者；行为金融学；分析中图分类号：F83文献标识码：A

一、证券市场个人投资者现状大量个人投资者充当证券市场投资主体是中国证券市场的一大特色，我国很多证券投资者入市并不是看重上市公司真实的投资价值，而是企图从中获取超额回报。绝大多数的投资者入市的主要原因是为通过股票的买卖价差而获利，这类人群多是为赚钱买卖差价进行短线操作；只有少数投资者进入股市是为了获得公司分红收益；而目前国内上市公司分红的很少，即使有分红的公司所分红利也是大大低于投资者的预期，所以仅有少部分的投资者把手里的闲置资金购买上市公司的股票并长期持有，把股市看成是一个长期投资场所。更多的投资者是短线投资、投机，而没有把股票作为长期的投资，股票价格的剧烈波动诱发了这部分人的赌博心理，盲目追求短期利益。由于证券投资者容易产生羊群效应，使这种市场短期行为具有很强的蔓延性，从而极大地加重了投资者孤注一掷的心理，一旦认为找到了机会，就会过高地估计自己的能力，置自己的风险承受能力不高比顾，冒险参与高风险的证券投资活动。例的企图赚取短期收益群体的存在是一个十分危险的信号，这也是我国证券市场波动剧烈的重要原因之一。从投资者入市动机上分析，就已经预示着我国证券市场投资者短期行为比较明显。

调查显示，我国证券市场上的个人投资者以中低等收入的工薪阶层为主，家庭主要经济来源为工资收入，参与证券市场的时间普遍较短，证券投资意愿很强，希望通过财产性收入和资本性收入使自己的收入多元化，但投资经验相对缺乏，股市投入占家庭金融资产比例较大，这充分说明我国个人投资者的抗风险能力很弱，投资者对投资股市的行情有强烈的依赖性。而绝大多数个人投资者的股票投资知识来自于非正规教育，主要通过亲朋好友的介绍、股

是加强对人员的管理、提高人员素质，出现问题的人员必须给予严厉的惩罚，

银行把产品创新作为发展的主要手段，部监管手段。虽然商业银行内部有较为而忽视了监督机制的不断创新和完善。完善的规章制度来预防各种风险的发一些风险的发生往往是因为在业务操作和产品上已经发生巨大变化而与此从而留有可乘之机，促使一些意志薄弱的员工发生道德风险，成为道德风险发生的诱因。因此，必须建立一套责任明确、相互制衡与业务发展同步的监督机制，才能够最大限度地防范道德风险的发生。

合理的激励机制主要体现在两方面：一是要在绩效管理中体现；二是要在监督机制中体现。在绩效管理方面，坚持责权利相一致的原则，按照岗位的重要性以及其权利大小和所承担的责任，制定对应的薪酬等级，同时注重员工的职业生涯设计给予员工一个广阔的发展空间，提高员工出现道德风险的机会成“不平衡感”。在监督机本，减少心理的制中，建立一套从领导到员工相互管理、相互制约的监督机制，并形成与之相一致的奖励机制，对于发现风险者给予重奖，最大限度地调动人员的风险防范意识和积极性，为道德风险的防范创造一个较好的氛围。

生，但由于同事之间碍于“面子”和“感情”以及相互的“信任”等问题，往往是必须通完全按照规章制度执行。因此，过外部监督才能更好地做到有章可循，严格按照规章制度办事，从而使规章制度能够真正地对道德风险防范发挥作用。例如，银监会和人民银行对各项商 …… 此处隐藏：4756字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……