2016年对外经济贸易大学金融硕士考研笔记资料真题就业视频下载18

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该文档包括对外经济贸易大学金融硕士考研笔记、考研真题及公共课复习经验。

第八章货币政策

二、货市政策工具（分析题F1)

（一）一般性政策工具

法定准备金率、再贴现率和公开市场业务等工具，属于传统的、一般性的货币政策工具。其特点是经常使用；且都属于对货币总量的调节，能对整个经济运行发生影响。

1.法定准备金率（分为基本准备金率和超额准备金率）

目前许多国家对期限不同的存款规定不同的法定准备金率，一般来说，存款期限越短，其流动性越强，规定的法定准备金率就越高。就此，活期存款准备金率大多高于定期存款准备率。

法定存款准备率通常被认为是最猛烈的货币政策工具之一，其政策效果表现在以下几个方面：

1）法定存款准备率通过货币乘数影响货币供给，即使法定存款准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动。

2）即使法定存款准备率维持不变，也在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力。

3）即使商业银行等存款机构持有超额准备金，法定存款准备率的调整也会产生效果。局限性：

1)效果较强烈，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具。

2)对整个经济和社会心理预期产生显著的影响，以致使它有了固定化的倾向。

3)对各类银行和不同各类的存款的影响不一致，因而货币政策实现的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。2.再贴现工具

泛指中央银行对商业银行等金融机构的再贴现和各种贷款利率工具，包括有关利率的调整和规定向中央银行申请再贴现或贷款的资格。

政策效果：

（1）利率的变动在一定程度上反映了中央银行的政策意向，有一种告示效应。

（2）通过影响商业银行的资金成本和超额准备来影响商业银行的融资决策。局限性：

（1）不能使中央银行有足够的主动权，甚至市场变化的走向可能违背其政策意愿。

（2）利率高低有限度。

（3）贴现率和有关利率比较易于调整，但频繁调整会引起市场利率的经常波动。3.公开市场业务

优点：

(1)中央银行能够运用公开市场业务，影响商业银行准备金，从而直接影响货币供给量。

(2)公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作。

(3)通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，处于主动地位。

(4)公开市场业务的规模和方向可以灵活安排，中央银行可以对货币供应量进行微调。

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局限性：

公开市场操作要有效发挥作用，必须具备一定的条件：金融市场必须是全国性的，必须具有相当的独立性，可用以操作证券种类必须齐全并达到必需的规模。必须有其他政策工具的配合。

(二）选择性货币政策工具

选择性货币政策工具是指可选择地对某些特殊领域的信用加以调节和影响的措施。其中有消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。

(三）直接信用控制与间接信用控制

1.直接信用控制

直接信用控制是指从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制。其手段包括利率最高限、信用配额、流动性比率和直接干预等。

其中，规定存贷最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。如在1980年以前，美国有O条例(选择题X3),该条例规定：活期存款不准付息，对定期存款及储蓄存款则规定利率最高限。其目的是为了防止银行用抬高利率的办法总想吸收存款和为谋取高利而进行高风险存贷。2.间接信用控制

间接信用控制是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。:指中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构发出通告、指示或与各金融机构的负责人举行面谈，劝告其遵守政府政策并自动采取贯彻政策的相应措施。(2)窗口指导:中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行。

(四）我国货币政策工具的使用和选择问题

信用贷款，习惯一直叫做再贷款，实际是指中国人民银行对商业银行等金融机构发放的贷款。再贷款在中国人民银 …… 此处隐藏：6470字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……