2012年案例分析模拟试题一

模拟试题一

试题一：（20分）

⒈ 某拟建项目固定资产投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息为60万元），无形资产540 万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。该项目的建设期为2年，运营期为6年。

⒉ 项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表１.1。

某建设项目资金投入、收益及成本表

表１.1 单位：万元

⒊ 建设投资借款合同规定的还款方式为：投产期的前４年等额还本，利息照付。借款利率为6%（按年计息）；流动资金借款利率为4%（按年计息）。 ⒋ 无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。 ⒌ 流动资金为800万元，在项目的运营期末全部收回。

⒍ 设计生产能力为年产量120万件某种产品，产品售价为38元/件，营业税金及附加税率为6%，所得税率为25%，行业基准收益率为8% 。

⒎ 行业平均总投资收益率为10% 。

⒏ 提取应付投资者各方股利的利率，按股东会事先约定计取：运营期头两年按可供投资者分配利润10%计取，以后各年均按30%计取，亏损年份不计取。

9.法定盈余公积金按10%计取。

10.该项目产品的销售价格50元/件，产品固定成本占年总成本的40%，税率为5%。 问题：

1.计算建设期贷款利息和运营期固定资产折旧费、无形资产摊销费。

2.编制借款还本付息计划表、总成本费用估算表，并将数据填入答题纸表1.2和表1.3中。

3.列式计算运营期第1年的所得税及剩余利润。

4.计算项目正常年份总投资收益率，并评价该项目是否可行。 5.列式计算计算期第8年的所得税，计算在项目资本金现金流量分析中第8年的净现金流量（假设第7年没有亏损）。

6.根据计算期第4年的总成本费用，列式计算年产量盈亏平衡点，并据此进行盈亏平衡分析。（计算结果保留两位小数）

答案： 问题１：

⒈ ⒉

建设期贷款利息计算： 第１年贷款利息＝0

第２年贷款利息＝（0＋2000÷2）×6%＝60万元 建设期贷款利息总计＝0＋60＝60万元 固定资产折旧费＝〔（固定资产总额－无形资产）×(１－残值率)〕÷使用年限

＝〔（3600-540）×(1－4%)〕÷10＝293.76万元

⒊ 无形资产摊销费＝无形资产÷摊销年限＝540÷6＝90万元 问题2：

各年等额偿还本金＝第３年初累计借款÷还款期＝2060÷4＝515万元

项目建设投资贷款还本付息表

表1.2 单位：万元

表１.3 某项目总成本费用估算表 单位：万元

问题3：

第3年营业收入＝100×38＝3800 万元

第3年利润总额＝营业收入＋补贴收入－总成本费用－营业税金及附加

＝3800＋0－2193.36－3800×6%＝1378.64 万元

第3年所得税＝应纳所得税额×所得税

＝（利润总额－弥补以前年度亏损）×所得税 ＝（1378.64－0）×25%＝344.66 万元

第3年净利润＝利润总额－所得税

＝1378.64－344.66＝1033.98 万元

第3年法定盈余公积金＝净利润×10%＝1033.98×10%＝103.40万元 第3年可供分配利润＝净利润－期初未弥补的亏损＋期初未分配利润

＝1033.98－0＋0＝1033.98万元

第3年可供投资者分配利润＝可供分配利润－盈余公积金

＝1033.98－103.40＝930.58万元

第3年应付各投资方的股利＝可供投资者分配利润×10%

＝930.58×10%＝93.06万元

第3年应还本金＝515 万元

第3年还款未分配利润＝515－293.76－90＝131.24 万元

第3年剩余的未分配利润＝930.58―93.06―131.24＝706.28万元 问题4：

计算投资收益率＝正常年份的息税前利润÷总投资 投资收益率＝〔（120×38－3230.00－293.76－90）÷(3540＋60＋800)〕×100%

＝21.50%＞10%

从财务评价角度评价该项目的可行性。

因为：项目投资收益率为21.50%>10%。所以，表明项目的盈利能力大于行业平均水平。该项目可行。 问题5：

第8年营业收入＝120×38＝4560 万元

第8年利润总额＝营业收入＋补贴收入－总成本费用－营业税金及附加

＝4560＋0－3633.76－4560×6%＝652.64 万元

第8年所得税＝应纳所得税额×所得税

＝（利润总额－弥补以前年度亏损）×所得税 ＝（652.64－0）×25%＝163.16 万元

项目第8年的现金流入：

营业收入＋补贴收入＋回收固定资产余值＋回收流动资金

＝4560＋0＋（293.76×4＋3060×４％）＋800＝6657.44 万元 项目运营期第8年的现金流出：

项目资本金＋经营成本＋借款本金偿还＋借款利息偿还＋营业税金及附加＋所得税 ＝0＋3230.00＋500＋20＋4560×6%＋163.16＝4186.76 万元 项目运营期第8年的净现金流量为： 净现金流量＝现金流入－现金流出

＝6657.44－4186.76＝2470.68（万元）

问题6：

年产量盈亏平衡点：

BEP(Q)

3726.46 0.4

51.64万件

50 50 5% 3726.46 0.6 120

结果表明，当项目产量小于51.64万件时，项目开始亏损：当项目产量量大于51.64万件时，项目开始盈利。

试题二：（20分）

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