第四章 流动资产管理

第四章

流动资产管理

流动资产概述 现金管理 应收账款管理 存货管理 营运资本管理

第一节

流动资产概述

概念：流动资产是能够在一年或超过一年的一个 营业周期内变现的资产。 流动资产--现金、短期投资、应收票据、应收 账款、预付账款、存货、待摊费用、待处理流动资产 损溢、一年内到期的长期投资等； 非流动资产--长期投资、固定资产、无形资产、 递延资产等。 特点：周转速度快，变现能力强； 获利能力强，投资风险相对较小。 分类：速动资产和非速动资产(流动性的强弱) 收益性和非收益性流动资产(盈利能力) (收益性流动资产：短期投资、商品产品、结算资产)

第二节

现金管理

一、概念： 现金是指企业占用在各种货币形态上的资产，包括 库存现金、银行存款及其他货币资金。 二、现金管理的目标： 如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择 是现金管理的基本目标。 三、现金预算 现金预算是基于现金管理的目标，运用一定的方 法，依托企业未来的发展规划，在充分调查与分析各 种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一 定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策 的活动。 现金预算的方法：收支预算法 调整净收益法 p6

收支预算法

-- 收支预算法要求在编制现金预算时，凡涉及现金 流动的事项均须纳入现金预算，而不论这些项目是属 于资本性还是属于收益性的。 -- 内容：(基本格式参见书P180) △ 现金收入--销售收入、结算资产的收回、营业 外收入、投资收益、货币性资本及负债的增加。 △ 现金支出--支付货款、增加固定资产投资、购 买有价证券、支付人工及其他付现费用、解缴税款、 派发现金股利、偿还债务本息。 △ 现金余绌 △ 现金融通--临时性的余绌可通过短期借款或证 券来调节；而经常性的余绌则可通过长期借款或证券。 -- 优缺点 up

调整净收益法

具体步骤： -- 将以权责发生制计算的税前净收益调整为一收付 实现制计算的税前净收益； -- 以收付实现制计算的税前净收益减去按权责发生 制的税前净收益(依税法口径调整后)计算的应纳税 款，调整为收付实现制的税后净收益； -- 以收付实现制计算的税后净收益加减与计算收益 无关的现金收支额，调整为预算期现金流入净额； --预算期内的现金净流量加减期初、期末现金余额， 再减去预计现金股利派发额，即为预算期的现金余绌； --对现金余绌预先作出妥当的财务安排。 优缺点：能清晰地反映预算与经营成果间的内在关系， 但不能

直观地反映企业经营中现金流入流出情况。P3

四、最佳现金余额的确定 --持有动机：交易动机、预防动机、投机动机 --在预算期现金需要总量既定的条件下，影响最佳现 金持有量的因素主要是有价证券的利率即现金的持有 成本以及有价证券与现金彼此间的转换成本。 --最佳现金持有量的确定 现金管理总成本=持有成本+转换成本 TC=Q/2 ×R+A / Q×F

最佳现金持有量

Q=(2AF / R)1/2

证券变现次数 =A / Q

最低现金管理总成本 TC=(2AFR)1/2

例：某企业预计全年现金需要总量为400000 元，其收支状况比较稳定。每次有价证券 (年利率8%)变现固定费用为1000元。 计算最佳现金持有量、最低现金管理成本， 并确定证券的变现次数。 最佳现金持有量=(2*400000*1000/0.08) 1/2 =100000(元) 年度证券变现次数=400000/100000=4(次)最低现金管理总成本 =(2*400000*1000*0.08) 1/2 =8000(元)

第三节 一、概念：

应收账款管理

应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等 而应向购货或接受劳务单位收取的款项。

二、应收账款管理的目标其基本目标是，在发挥应收账款强化竞争，扩大销 售功能效应的同时，尽可能降低投资的机会成本、坏 账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的 效益。

三、信用政策信用政策包括三部分内容： 信用标准 信用条件 收账方针

信用标准 --信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低 条件，通常以预期的坏账损失率表示。 --信用标准的影响因素： 同行业竞争对手的情况； 企业承荷违约风险的能力； 客户的资信程度(取决于客户的信用品质、偿付 能力、资本、抵押品、经济状况，即“ 5C”系统)。 --信用标准的确立步骤： # 设定信用等级的评价标准； # 利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自 的指标值，并与上述指标比较； # 进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级。 P8

信用条件-- 信用条件是企业接受客户信用订单时所提出的付款 要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。 --信用条件的表示方式：“ 3/15,N/60” “ 3/10,2/20,1/30,N/60” P8

收账方针--收账方针是企业整个信用政策实施过程的一个有机 组成部分。 --在组织账款催收时，企业必须权衡催账费用与预期 的催账收益的关系问题。二者并非线性关系，且催账 费用有个饱和点。 P8

四、应收账款投资决策-- 应收账款投资决策就是企业依据信用政策 和市场竞争的需要，作出应否改变信用标准、 信用条件；可否接受客户的信用订单以及应当 采取怎样的收账方案的决策选择等。 --信用

标准与信用条件决策 该决策的基本思路 …… 此处隐藏：1432字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……