第四章__流动资产管理

学习 目的

掌握流动资产的概念、特点 重点掌握现金、应收帐 款和存货管理

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主要内容：第一节 流动资产管理概述 第二节 现金管理第三节 应收帐款管理 第四节 存货管理2015/12/9 3

第一节 流动资产管理概述一、流动资产的概念和特点

1、概念

指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。 它的货币表现即为流动资金。

二、流动资金特点(掌握大点)P121-1、流动资金周转快； 2、流动资金占用形态具有变动性 3、流动资金占用数量具有波动性； 3、流动资金循环与生产周期具有一致性；

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在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通 常超过50%,投资额大且易于变化。

很多企业倒闭不是因为重大决策失误，而是企业 流动资产出现“小问题”,如现金短缺、坏帐激 增、存货积压等。因此，流动资产管理是一项十分重要的 ---基础性财务管理工作。 为实现企业价值达到最大，在保证能够正常生产 经营的前提下，企业应该尽量减少流动资产占用， 加速流动资金周转，提高其使用效率。2015/12/9

流水不腐——流动资产管理5

分类按照流动性的强弱，我们可以将流动资产分为：

速动资产——现金、短期投资、应收票据、应收 账款、预付帐款和其他应收款等

非速动资产——存货 、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等2015/12/9 6

二、流动资产的主要项目具体包括： 货币资金：银行存款 应收及预付款项：应收票据、应收账款 存货：包装物、在产品、产成品 短期投资：短期债券、股票

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三、流动资产管理的要求(一般)1、合理预测流动资产的需要量和占用量 2、流动资金管理和流动资产管理相结合 财务部门集中统一管理同时，实行分级归 口管理 3、合理组织和筹集资金 做到“钱出去，货进来、货出去，钱进来， 钱货两清”2015/12/9 8

第二节 现金管理现金管理的基本思想：满足生产经营需要前提下，使持有现金的总成 本最小。

一、企业持有现金原因1、支付动机购买材料、支付工资、缴纳税款、偿还债务、派发股利等。满足该动 机的现金需要量主要取决于销售额，并与之同方向变动。

2、预防动机应付意外情况。原因在于难以对未来现金流入量和流出量做出准确估 计。满足该动机主要取决于以下三因素：企业愿意承担风险程度；临 时举债能力；预测的准确程度

3、投资动机2015/12/9 9

二、现金持有成本1、管理成本指企业持有一定数量现金而发生的各项管理费用。如出 纳人员工资及必要的安全措施费用，一般属于固定成本。

2、机会成本指持有一定数量

现金而丧失的再投资收益。如持有5万 元现金，平均收益率为10%,则放弃的投资收益为5000元。 它属于变动成本，与现金持有量同方向变动。 机会成本=现金持有量×有价证券利率或报酬率

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3、转换成本指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取 现金时付出的交易费用，如佣金、手续费。在现金需要量 和每次转换成本既定前提下，现金持有量越少，转换次数 越多，则转换成本越大；反之，也成立。

4、短缺成本指因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现 予以补充给企业造成的损失。它随持有量增加而下降。

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三、最佳现金持有量现金管理的基本思想：满足生产经营需要前提下，使持有 现金的总成本最小。

1、成本分析模式不考虑转换成本

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例1、某企业现有四种现金持有方案，有关成本资料如表4 -1所示：

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2、存货模式管理成本在一定范围内是固定的，属于决策无关成本； 短缺成本存在很大不确定性，且难以计量，因此只考虑机会 成本和转换成本，与两成本和最小值相对应的现金持有量即 为最佳现金持有量。

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