欧债危机对中国经济的影响及启示

宏观经济

Macroscopic economy

欧债危机对

中国经济的影响及启示

王军强　天津商务职业学院　300221

【文章摘要】

２００９年１２月全球三大信用评级机构下调希腊主权债务评级，希腊主权债务危机爆发。　２０１０年７月国际评级机构穆迪下调了葡萄牙的主权信用评级，欧债危机开始向欧元区其他国家蔓延。２０１１年３月穆迪下调了西班牙的主权信用评级，欧债危机开始从欧元区外围国家向核心国家进一步蔓延。２０１１年９月１９日，标准普尔公司将欧元区第三大经济体意大利长期主权债务评级从Ａ＋降为Ａ，前景展望为负面。作为欧元区第三和第四大经济体，意大利和西班牙在欧洲经济中的地位至关重要，债务违约对市场的冲击力度远非希腊等国可比。随着意大利及西班牙国债危机逼近，２０１１年１１月２８日穆迪称，欧洲的债务危机正在威胁全部欧洲主权国家的信贷情况，意味即使ＡＡＡ评级的德国、法国、奥地利和荷兰都有危险。

本文首先分析了欧债危机产生的原因，其次阐述了欧债危机对中国经济的影响，最后提出中国应从欧债危机中得到哪些启示。

【关键词】

欧债危机；中国；影响；启示

投资拉动经济。葡萄牙工业基础薄弱，而主要依靠服务业推动经济发展。总体看来，这几国属于欧元区中经济结构相对不合理的国家，他们的经济更多依赖于劳动密集型制造业出口和旅游业。随着全球贸易一体化的深入，新兴市场的劳动力成本优势吸引全球制造业逐步向新兴市场转移，南欧国家的劳动力优势不复存在。而这些国家又没有及时调整产业结构，使得经济在金融危机冲击下显得异常脆弱。

３、刚性的社会福利制度。从２００８到２０１０年，爱尔兰和希腊ＧＤＰ都出现了负增长，而西班牙近两年也出现了负增长，这些国家的社会福利支出并没有因此减少，导致其财政赤字猛增。２０１０年希腊财政赤字占ＧＤＰ比重达到了１０．４％，而爱尔兰这一比重更是高达３２．４％。在自身经济增长动力有限的情况下，增税将进一步打压经济，增加未来风险，而削减赤字必须降低本国福利水平，这对长期以来被高福利保障的国家来说，可能导致政治危机。

４、欧元区独特的财政货币政策。欧元区有统一的货币政策而缺乏统一的财政政策，这就使其经济制度存在“先天不足”的缺陷。欧元区实行的是统一的货币政策——以欧元为唯一法定货币，统一的利率政策等，但欧元区各国实行独立的财政政策。在这种机制下，欧元区各国为推动本国经济而大量发行欧元债券，但各国央行却根本没有发行欧元货币的能力。一旦有些国家在财政上不能自我约束，其债务规模就会失控，超出该国经济所能承受的程度。在全球经济金融体系正常运转、流动性充裕的时候，借债消费还能持续下去，当金融危机出现之后，危机便立刻暴露。

５、欧盟救助机制的缺位。欧元区实施统一的货币政策，但在某些国家经济遇到困难时，欧洲央行却不许对单一国家实施救助，只能靠成员国之间的相互救助，这就使得欧元区内的救助机制难以建立。而当危机出现时，各欧元区国家也不愿意为其他国家背负债务负担，因此各成员国在出台希腊救助机制过程中表现出种种分歧和矛盾，暴露出危机处理能力的不足。

是否要对身陷危机的国家施以援手主要取决于德国和法国的态度。法国坚决支持救援，德国在救援问题上左右摇摆；法国政

治意愿有余而经济能力匮乏，德国则经济能力尚好但政治意愿淡薄。因此致使欧洲危机不断蔓延。

二、欧债危机对中国经济的影响

１、欧债危机如果进一步恶化，欧洲经济必然会大受影响，欧洲国家的消费信心和实际的消费能力都会大幅度下降，这将对欧洲的对外需求造成直接冲击，并通过贸易渠道影响中国的出口。２０１０年中欧双边贸易达到４８００亿美元，欧盟已是我国第一大贸易伙伴，中国对欧出口约占中国出口总量的２０％，欧债危机的进一步恶化必将影响到中国的出口，对中欧双边贸易造成沉重打击。

根据德意志银行亚洲区首席经济学家马骏的研究，欧美经济增长每下跌１％，中国出口增长就要下跌６％；而大宗商品价格的下跌会直接冲击中国能源和原材料企业的利润、生产和投资，而全球股市和大宗商品价格下跌，又将会增加经济下行的预期，打击国内投资者信心。这虽然对缓解中国的通胀有短期好处，但如果欧美经济陷入衰退，本来已经在宏观调控之下减速的中国经济，也将会面临更大的风险。

２、欧债危机影响欧元资产的价值。截至２０１１年６月底，中国的国家外汇储备余额已接近３．２万亿美元，同比大幅增长３０．３％。据估算，其中的６０％－７０％为美元资产，欧元资产占比可能在１０％－２０％之间。如果按照１５％估算，则欧元资产规模大概在４８００亿美元左右。如果欧元资产大幅贬值，中国的欧元外汇储备将大幅度缩水。

３、欧债危机潜在风险不容忽视。从短期看，无论是贸易渠道还是金融渠道，欧债危机已经给中国乃至世界经济复苏带来阻碍。但综合各种因素，这种负面作用目前是有限的，可控的。但必须清醒地看到，尚在进 …… 此处隐藏：3620字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……