中国金融行业分析报告

中国金融行业分析报告

（2011年4季度）

出版日期：2012年2月 http://www.77cn.com.cn

2012年将继续实施稳健货币政策，适时适度进行预调微调

2011年，面对复杂多变的国内外经济环境，政府宏观政策适时把握好力度和节奏，国民经济朝着宏观调控的预期方向发展。1～12月，累计实现国内生产总值47.1万亿元，同比增长9.2%，居民消费价格指数同比上涨5.4%。

2011年前三季度，面对通货膨胀压力不断加大的形势，中国人民银行按照国务院统一部署，围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务，综合运用多种货币政策工具，加强宏观审慎管理，先后6次上调存款准备金率共3个百分点，灵活开展公开市场操作，实施差别准备金动态调整，引导货币信贷增长平稳回调，保持合理的社会融资规模。进入4季度，针对欧洲主权债务危机继续蔓延、国内经济增速放缓、价格涨幅逐步回落等形势变化，央行适时适度进行货币政策预调微调，下调存款准备金率0.5个百分点，引导金融机构加大对小型微型企业、“三农”和国家重点在建续建项目的信贷支持。

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总之，稳健货币政策实施成效逐步显现。2011年年末，广义货币供应量M2余额为85.2万亿元，同比增长13.6%，增速比上年低6.1个百分点；人民币贷款余额同比增长15.8%，增速比上年低4.1个百分点。4季度，金融市场在创新中保持平稳健康发展。货币市场交易活跃，货币市场利率总体高于上年；债券发行规模稳步增加，债券市场指数波动中有所上行；股票市场指数震荡下行，股票成交量有所减少。

2012年，考虑到国际国内经济形势仍然极为复杂和严峻，央行将继续实施稳健的货币政策，适时适度进行预调微调。将综合运用多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，协同发挥好逆周期调节功能，在总量适度的基础上进一步优化信贷结构，调节好货币信贷供给，保持合理的社会融资规模，更好地服务实体经济发展。稳步推进利率市场化改革，进一步完善人民币汇率形成机制。推动金融市场规范发展，深化金融机构改革。有效防范系统性金融风险，保持金融体系稳定，促进经济平稳较快发展。

目 录

Ⅰ 当季概览.........................................................1 Ⅱ 货币信贷情况.....................................................2 一、货币供应量增长总体回落，货币流动性有所缓解....................2 二、金融机构存款余额增加，但存款增速放缓..........................3 三、金融机构贷款增长总体回落，但12月有所反弹......................4 四、金融机构贷款利率总体稳步上行..................................5 五、外汇储备季度净减少，人民币汇率弹性明显增强....................5 Ⅲ 金融市场运行分析.................................................6 一、货币市场交易情况..............................................7 （一）货币市场交易活跃，银行间回购、拆借市场成交量总体增加........7 （二）货币市场利率总体高于上年....................................8 二、债券市场交易情况..............................................9 （一）债券发行规模稳步增加，央行公开市场操作年末实现资金净回笼....9 （二）中债综合指数显著攀升，债券收益率曲线小幅下降...............11 （三）债券二级市场交易与结算量增加...............................12 （四）交易所政府债券回购成交额同比大幅增长.......................14 （五）各期限债券发行利率总体呈下降走势...........................15 （六）债券市场存量结构分析.......................................15 三、股票市场交易情况.............................................16 （一）股指震荡下行，股票成交量有所减少...........................16 （二）股票市场筹资额大幅减少.....................................17 四、票据市场交易情况.............................................18 五、外汇市场交易情况.............................................18 六、期货市场交易情况.............................................19 （一）分交易所情况...............................................19

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（二）分品种情况.................................................20 Ⅳ 金融业经营情况..................................................23 一、商业银行不良贷款率升至1.00%，资本充足率也有所提高............23 二、保险业保费收入有所下降.......................................24 三、券商业绩大幅下滑，行业进入业务转型升级的关键时期.............25 （一）券商业绩大幅下滑...........................................25 （二）券商进入业务转型升级的关键时期.............................26 Ⅴ 政策解读........................................................27 一、《中国银监会关于整治银行业金融机构不规范经营的通知》..........27 二、《股权投资基金业最佳从业行为准则》............................27 三、《关于促进股权投资企业规范发展的通知》........................28 四、《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法》....................28 五、《中国银监会关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》...............................................................28 Ⅵ 热点研究..................................... …… 此处隐藏：11270字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……