[0053]《财务管理学》两道论述题

59、分别回答下列两道论述题：

一、短期偿债能力分析和长期偿债能力分析分别有哪些指标？请加以阐述。

二、企业的筹资方式有哪些？请加以阐述。

本题参考答案：
一、

评价企业短期偿债能力的指标有：流动比率、速冻比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率等。
反映企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数和现金利息保障倍数等。
（阐述略）

二、
企业筹资方式是指企业资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。一般而言，企业筹资方式有七种：投入资本筹资、发行股票筹资、发行债券筹资、发行商业本票筹资、银行借款筹资、商业信用筹资、租赁筹资。
（阐述略）

一、答：
短期偿债能力指标是指企业以流动资产偿还流动负债的能力、反映企业偿付日常到期债务的实力。长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有两项：资产负债率和产权比率。下面来通过具体文字分析关于分析短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 　　一、短期偿债能力指标： 　　分析企业短期偿债能力，通常可运用一系列反映短期偿债能力的指标来进行。从企业短期偿债能力的含义及影响因素可知，短期偿债能力主要可通过企业流动资产和流动负债的对比得出。因此，对企业短期偿债能力的指标分析，主要可采用流动负债和流动资产对比的指标，包括营运资金、流动比率、速动比率、现金比率和企业支付能力系数等。 　　1.营运资金 　　营运资金是指流动资产减去流动负债后的差额，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。其计算公式为 　　营运资金=流动资产-流动负债 　　2.流动比率 　　流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债有多少流动资产作为偿还保证。其计算公式如下。 　　流动比率=流动资产X 100% 　　3.速动比率 　　速动比率又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中速动资产变现偿付流动负债的能力。其计算公式如下。 　　速动比率=速动资产 　　4.现金比率
　　现金比率是指现金类资产对流动负债的比率，该指标有以下两种表示方式。 　　(1)现金类资产仅指货币资金 　　当现金类资产仅指货币资金时，现金比率的计算公式表示如下。 　　现金比率=货币资金X 100% 　　(2)现金类资产包括货币资金和现金等价物 　　当现金类资产除包括货币资金以外，还

包括现金等价物时，即企业把持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金，价值变动风险很小的投资视为现金等价物。按照这种理解，现金比率的计算公式表示如下。 　　现金比率=货币资金+现金等价物X 100% 　　5.企业支付能力系数 　　企业支付能力系数是反映企业短期偿债能力的重要指标。根据企业支付能力反映的具体时间的差异，支付能力系数可以分为期末支付能力系数和近期支付能力系数两种。期末支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比。其计算公式如下。 　　期末支付能力系数=期末货币资金 　　6.反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 　　1)应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析 　　一般来说，应收账款周转速度越快，表明企业回款迅速，收账费用和坏账损失越少;同时也表明企业的流动资产流动性高，偿债能力强。如果应收账款占流动资产比重很大，即使流动比率和速动比率指标都很高，其短期偿债能力仍值得怀疑，需要进一步分析具体原因。通常，应收账款周转率越高、平均收账期越短，说明应收账款的收回越快;否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金运转。企业购人材料等物资的目的，在于通过企业的加工制成产品，然后通过销售收回现金，并实现价值的增值。从这个意义上讲，因赊购商品所产生的应付账款，应由赊销商品回收的现金来偿付。在资金周转上，二者与资金周转期密切相关，而且必须相互配合。应收账款与应付账款这种相互关系对企业的短期偿债能力产生如下影响。 　　(1)应收账款与应付账款的周转期相同 　　在这种情况下，通过赊销商品所回收的现金恰好能满足偿付因赊购业务而产生的债务，不需动用其他流动资产来偿还，企业的短期偿债能力指标不会因应收账款和应付账款的存在而改变。 　　(2)应收账款的周转速度快于应付账款的周转速度 　　假定企业应收账款的平均收账期为30天，而应付账款的平均付款期为60天。在这种情况下，企业的流动比率就会降低，以流动比率反映的企业静态短期偿债能力就会相对差一些。但是由于流动资产中的应收账款周转速度快，而流动负债中的应付账款周转速度慢，从动态上看，企业的实际
偿债能力较强，因为在企业的应收账款回收两次的情况下仅支付一次现金去偿付应付账款。 　　(3)应收账款的周转速度低于应付账款的周转速度 　　假定企业应收账款的平均收账期为60天，应付账款的平均付款期为30天，那么在这种情况下企 …… 此处隐藏：941字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……