财富传承工具之抉择_家族信托模式探析_邱峰 (1)

December2014

总第310期

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金 融 创 新

财富传承工具之抉择

——家族信托模式探析

邱 峰

基于诸多现实根源，家族信托应运而生，借此打破“富不过三代”的魔咒。国内众多机内容提要：

构陆续启动，并大力拓展家族信托业务。家族信托无疑将使信托业回归投资事务管理工具的本质，并有望成为信托业转型支点。作为舶来品的家族信托在国内迎来发展蓝海的同时，虽然前景可期，但仍面临“信托登记生效主义”、税收制度不健全、业务管理经验不足等多重障碍，其大规模推广的时机并不成熟。我国家族信托的发展可谓任重而道远。

家族信托 财富传承 现实根源 发展障碍关键词：

F830.8 文献标识码：A 文章编号：1006-1770(2014)012-034-05中图分类号：

家族信托作为一项家族财富传承工具早已在国际上广泛盛行，但在国内还只是初露端倪。家族信托是以家族成员作为委托人，将合法拥有的财产委托给信托机构，由信托机构代为管理、处置家庭财产，并向指定受益人定期分配的一种财产管理方式，目的在于实现家族财富的规划、传承和保护。

家族信托的兴起似乎正为信托业带来一丝曙光，但现阶段家庭信托的生存环境直接影响到其在境内设立的热情，运营模式也有待成熟，不少内地富豪阶层更倾向于将之设立于香港或海外，极大地制约了国内信托业的业务空间。家族信托若要真正有所作为还为时尚早，短期内尚不能充当信托业“救世主”的角色。

富管理平台；民生银行则与重庆某大型企业合作成立了家族办公室。国内最大的第三方财富管理机构——诺亚财富亦瞄准了这一市场机遇；“京都家族信托法律事务中心”成为境内首家专门从事家族信托法律事务研究与服务的机构；信诚人寿与中信信托联袂推出的国内首单终身寿险信托——保险金信托，无疑是中国版家族信托的又一突破。海外机构也“盯上”这项未来的热点业务，ILS集团已与我国金融机构签订了合作备忘录；国际家族基金协会（IFOA）则在北京正式设立了中国地区办公室。

（二）家族信托成为富豪阶层的守财利器，门槛较高、业务较为单一

现阶段，我国家族信托主要针对现金和金融资产展开，受托金额门槛大多设定在5000万以上，少则3000万元：招商银行与外贸信托合作的受托金额门槛为5000万元，家庭总

一、家族信托在国内的发展特征

（一）家族财富管理和传承业务所形成的大片新蓝海正吸引信托公司、私人银行、律师事务所和第三方财富等机构争相抢滩，试水家族信托领域

平安信托率先在深圳创立国内首单家族信托。随后，招商银行与外贸信托合作首推境内私人银行家族信托产品；北京银行与北京国际信托合作推出面向双方顶级客户的家族信托服务；建设银行与建信信托合作推出家族信托业务；中国银行则在北京、上海、深圳、广州和南京五地启动“家族理财室”服务。2014年以来，中信信托、上海信托、中融信托等纷纷成立家族信托管理办公室，寻找适合的传承模式和财

资产5亿元以上；建设银行与建信信托合作的受托金额门槛为5000万元；紫金信托亦针对5000万元以上的客户推出“紫金私享”系列信托产品；北京银行与北京国际信托合作的受托金额门槛为3000万元；中国银行则为金融资产两亿元以上的客户提供家族资产管理、传承方案、税务规划以及法律顾问等服务。

（三）家族信托业务模式、类型呈现多样化

根据信托公司独立性或是否与银行合作开展，家族信托可分为三大模式，即信托公司主导模式（平安信托的“鸿承世家”）、“私人银行+信托通道”模式（更体现私人银行资金

的主动管理，而信托则较为被动，类似于“通道”作用）和私人银行与信托公司合作模式。目前，信托业面市的家族信托业务可归为四类：一是投资理财，侧重于保值增值；二是财产传承，满足财富的风险隔离和传承需求；三是公益信托服务，帮助客户回馈社会；四是财富保护，提供核心资产配置、税收策划、财产隔离和规划等咨询服务。

够对现金财富进行有序传承，而无法对不动产、股权等进行有效管理。而家族信托却能够实现上述多重功效，特别是在企业传承中能够达到家族整体控制企业效果、资产隔离效果和股权集中效果等，还能对遗产税和赠与税享有良好的筹划效果，为传统传承方式所无法比拟。

三、家族信托持续升温的现实根源

二、家族信托凸显的功效和相对优势

（一）信托公司等机构倾其之力扩展，背后信心主

（一）家族信托的效能

一是“定制化”财富管理，家族财富灵活有序传承。条款设置灵活，资产配置方式和策略可在存续期间灵活调整；可选择一次性分配、定期定量分配、临时分配、附带条件分配等形式进行信托利益分配；还可实现家族精神的延续与传承。二是约束后代行为，解决子女供养。通过“附带信托利益支付条件设定”达到激励和约束效果，避免信托受益人因生活奢靡或不善理财无节制挥霍而败坏家产，确保其生活有财力保障，比如“败家子条约”。三是保证财产独立性，充当防火墙。隔离婚姻财产，避免离婚等家族事件对企业生产经营造成影响。防止企业破产倒闭 …… 此处隐藏：6577字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……