1.工业生产增速放缓

5月份，上下游行业增速继续放缓，产品价格见顶回落，

节能减排、拉闸限电有所加剧，导致有色金属压延加工业

生产增速回落，主要产品产量明显收缩。5月份，有色金属

压延加工业工业增加值增长11.6%，增速比上月减缓0.9个

百分点。前5个月累计，工业增加值增长11.2%，增幅比上

年同期回落9.9个百分点。

5月份十种有色金属产量同比增长6.1%，环比下降

0.25%。主要产品中，受原料供应及价格走势影响，锌产量

出现减少，其他多数产品产量增势趋缓，只有氧化铝、电

解铝、铜材在保障房、电网建设推动下有所加快。前5个

月累计，全国十种有色金属产量1377万吨，同比增长8.8%，

增速同比减缓24.5个百分点。除铅、镍、白银、铝材外，

其他产品增幅比上年同期出现明显回落。其中，电解铝产

量705万吨，增长4%，减缓45.3个百分点；铜产量增长

14.4%，减缓1.3个百分点；铅产量增长26.1%，去年同期

为下降6.4%；锌产量增长5.1%，减缓29.5个百分点。氧化铝产量增长15.6%，减缓30.8个百分点。

2．市场需求有所回落

5月份，PMI指数继续回落，宏观经济下滑预期进一步

提高，加之企业资金信贷压力增加，导致有色金属市场需

求平稳回落。前5个月，有色金属冶炼及压延加工业销售

值增长35.8%，受上年高基数的影响，增幅同比回落23.5

个百分点。所属子行业销售均保持较快增长，但受基数影

响增幅回落明显，其中，冶炼行业回落幅度较大，而加工

行业回落幅度较小，推进结构调整及新兴产业对有色金属

加工行业发展提供了新的动力。

3.进口规模继续减少

随着国际市场价格高位回落，国内市场需求放缓，企

业消化库存及铜融资现象的减少，有色金属进口规模持续

减少。从海关进出口数据看，5月份，未锻造铜及铜材25.5

万吨，同比下降35.8%；未锻造铝及铝材7.5万吨，同比下

降20.9%；氧化铝11万吨，同比下降76.1%。与上月相比，

各产品进口量均有不同程度减少。同时，5月份，未锻造铜

及铜材、未锻造铝及铝材进口平均价格分别为9552美元/

吨和5133美元/吨，同比上涨25.8%和31.2%；进口氧化铝

平均价格为471美元/吨，同比上涨28.4%。与上月相比，

未锻造铜及铜材、未锻造铝及铝材进口价格基本持平。

受全球需求平缓回升、国际市场价格高涨等因素影响

下，我国有色金属产品出口保持较快增长。前5个月，有

色金属冶炼及压延加工业出口交货值增长24.9%，但由于上

年同期基数较高，增幅比上年同期回落57.3个百分点。其

中，出口规模小、价格上涨猛的铜冶炼行业出口大幅加快，

而其他传统出口行业增势平缓。

4.市场价格基本见顶

欧美国家复苏缓慢，债务问题严重，流动性收紧预期

强烈，美元指数回升，加上中国经济增速放缓，紧缩政策

持续，对金属价格产生明显抑制。尽管存在日本重建及消

费旺季到来等支撑因素，但普遍认为国际市场有色金属产

品价格已经步入顶部区间。5月份，按照LME官方月度现货

平均价计算，除铝价比上月回升0.2%外，铜、铅、锌价格