DSGE模型的结构和应用

宏观经济学

DSGE模型的结构和应用

仝冰

北京大学国家发展研究院2010年5月6日

宏观经济学

论文题目： 货币、利率与资产价格——基于DSGE模型的分析和预测 任务： 建立一个可以反复使用的、适用于中国经济的动态 随机一般均衡(DSGE)模型

宏观经济学

论文结构1.宏观经济计量模型的发展和应用 2. DSGE模型的计量方法 3. 模型设定: CMR模型 4. 稳态分析:参数校准，利率之谜(CMR模型) 5. 动态估计:参数讨论,方差分解(CEE/SW模型) 6. 模型评估和预测(CEE/SW模型) 7. 模型的性质和应用：冲击响应分析，资产价格与货币政策 的关系 (CMR)

宏观经济学

核心的CEE/SW模型 t t 1 E t [ t 1 t )] 1 st 1 st 1

企业家信贷摩擦机制 ( f ,t s t )k 1 R tk 1 1 R t 1 t ( t 1 ) E t 1 t ( t 1 ) t ( t 1 ) G t ( t 1 ) 1 0 e e 1 R t ( t 1 ) G t ( t 1 ) 1 R t t e 1 R t 1 n t 1 1 k 1 Rt q t 1 k t 1 e

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新古典银行部门et / z t 1 k (1 t ) k t z ,t ,t m t 1b r

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宏观经济学

购 买 消 费 品 C, 提 供 劳 动 h 得 到 工 资 w, 得 到 企 业 利 润

最 终 品 和 中 间 品 生 产 企 业

政 府 消 费 G 税 收

政 府

购 买 投 资 品 I

贷 款 Sw 存 款 Da 利 率 R

注 入 货 币 X

税 收 和 转 移 支 付

资 本 品 生 产 企 业

出 租 资 本 品 r

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银 行

需 求 存 款 D 定 期 存 款 D

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家 庭m

贷 款 B 利 率 R ,Z 出 售 折 旧 资 本 购 买 新 资 本 Ke

企 业 家

企 业 家 转 移 支 付 ,(1 - )V t

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宏观经济学

模型结构RBC模型 +垄断竞争+粘性价格 =标准的新凯恩斯主义模型(Blanchard-Kiyotaki 1989)

+ 粘性工资、习惯形成、资本调整成本和可变的资本利用= CEE(2005),SW(2003) + 企业家部门BGG(1998) + 新古典银行部门CCE(1995)

= CMR(2003,2007),刘斌(2008)

宏观经济学

文献综述 Christiano, Eichenbaum& Evans(CEE,2005)“Nominal

Rigidities and the Dynamic Effects of a Shock to Monetary Policy” Smets&Wouters(SW,2003) "Comparing shocks and frictions in US and euro area business cycles: a Bayesian DSGE approach” Bernanke,Gertler& Griliches(BGG1998) “The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework.”

Christiano, Motto& Rostagno(CMR,2007)Financial factor in Business Cycle,2007 刘斌(2008)我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中

的应用

宏观经济学

模型由繁到简 完整CMR模型有25个方程 去掉企业家部门，减少3个方程 去掉银行部门，减少5个方程 得到CEE模型，也是有限参与

(limited participation)模型常用的结构。 去掉企业流动资金贷款的假设，去掉货币 ，得到 SW模型

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CEE/SW模型 传统DSGE模型的预测能力无法与简单的VAR模型相比。 CEE(2005) 引入 …… 此处隐藏：3651字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……