公司治理视角下上市公司会计信息质量思考

时间：2025-05-06

公司治理视角下上市公司会计信息质量思考

沈阳工业大学

在上市公司披露的诸多市场信息中，会计信息是核心信息之一。在资本市场环境下，公开披露的会计信息是投资者赖以决策的重要依据，出于对自身利益的关注，投资者存在着对高质量会计信

我国很多上市公司因为内、外部治理结构的缺陷使得传息的需求。

达给资本市场主体的会计信息经过了一定的粉饰，投资者以这种

会计信息作为决策依据，就会导致严重的不经济后果和社会资源配置的无效率，进而影响到整个国家的经济秩序和社会秩序。提高上市公司会计信息质量不仅是会计工作自身的内在要求，也是全社会对会计工作的迫切期望。

一、基于上市公司治理结构的会计信息质量问题成因分析

刘涛

集中，这些非流通股股东的法定权利和义务往往由政府部门的官员来行使和承担。作为国有资产投资主体的代理人，政府官员不受产权约束，更多地关注与自身政绩与仕途，缺乏对公司管理当局的

而中监督动力和对高质量会计信息的高度关注，造成所有者缺位。小股东没有合适的方式参与公司经营决策、监控管理当局的行为，

“内部人控制”问题。内部人凭借其控制上市公司存在相当严重的

地位控制会计信息的产生和报告政策，出于自利目的进行利润操纵和虚假信息披露，严重影响会计信息质量。

（２）公司内部治理结构缺乏制衡机制。公司治理的一个目标是协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，提供财务会计信息以减弱代理问题。但遗憾的是，公司治理结构和机制并不是尽善尽美的，我国资本市场存在的突出问题是公司内部治理结构之间缺乏制衡机制。一是董事会缺乏独立性，董事长通常兼任公司总经理，董事会成员绝大多数是公司经理人员，董事会事实上把握在内部人手中，不但不能监督约束管理层的行为，往往还会与管理层共谋，造成董事会监督独立性的丧失，难以保证其经营、决策机制的

（一）公司内部治理结构失衡主要表现在以下方面：

由于（１）股权结构不合理导致所有者缺位，内部人控制严重。

我国上市公司主要是由原来的国有企业改制或由国家和国家授权投资的机构投资新建而来的，加之《证券法》中关于企业改制过程中其国有净资产的折股比例不得低于６５％的规定，使得公司股权结构中非流动股份（国有股和法人股）占绝大部分比例，股权高度

变化带来的估计盈余管理的问题，在模型中引入了业绩变量。（４）考虑线下项目的影响。从目前国内上市公司盈余管理的手段和方法来看，除了利用应计项目外，线下项目也是盈余管理常用的手法。因此，Ｊｏｎｅｓ模型等可能会低估上市公司盈余管理的现象和程度。为此，本文在修正的Ｊｏｎｅｓ模型基础上将线下项目纳入了盈余管理的计量模型。该模型假定在一般情况下公司的线下项目水平应该与前一年持平，线下项目与前一年相比的增减变化量即为公司利用线下项目进行盈余管理的量。

其二，模型构建。综合考虑了上述四个方面的因素，笔者提出改进模型：

ＮＤＡｉｔ＝α１ｉ／Ａｉｔ－１＋α（２ｉ△ＲＥＶｉｔ－△ＲＥＣ）ｉｔ／Ａｉｔ－１＋α３ｉ△ＣＯＳＴｉｔ／Ａｉｔ－１＋α４ｉＰＰＥｉｔ＋１

／Ａｉｔ－１＋α５ｉＣＦＯｉｔ／Ａｉｔ－１＋α６ｉＲＯＡｉｔ－１／Ａｉｔ－１＋α７ｉ△ＩＢＬｉｔ／Ａｉｔ－１

赞１ｉ／Ａｉｔ－１＋α赞２ｉ赞３ｉ△ＣＯＳＴｉｔ／Ａｉｔ－１＋α赞４ｉ

ＴＡｉｔ／Ａｉｔ－１＝α（△ＲＥＶｉｔ－△ＲＥＣｉｔ）／Ａｉｔ－１＋α赞５ｉＣＦＯｉｔ／Ａｉｔ－１＋α赞６ｉＲＯＡｉｔ－１／Ａｉｔ－１＋α赞７ｉ△ＩＢＬｉｔ／Ａｉｔ－１＋εｉｔ

ＰＰＥｉｔ＋１／Ａｉｔ－１＋α

其中：△ＣＯＳＴｉｔ表示ｔ期间的期间费用变动额，用营业费用、管理费用和财务费用本期减去上期的变动额之和来表示，ＣＦＯｉｔ为当ＴＡｉｔ通过现期经营现金净流量，ＲＯＡｉｔ－１为滞后一期的资产收益率，

金流量表法计算，为全面分析线上操控与线下操控对盈余管理的影响，ＴＡｉｔ的计算用净利润ＮＩｉｔ与经营现金净流量ＣＦＯｉｔ之间的差额△ＩＢＬｉｔ为第ｉ个公司在第ｔ年和第ｔ－１年间线下项目的差额，表示，

ＩＢＬ是指投资收益、补贴收入和营业外收入之和减去营业外支出的差额。

该模型增加了当期经营现金净流量ＣＦＯｉｔ、滞后一期的资产收

益率ＲＯＡｉｔ－１、当期的期间费用变动额△ＣＯＳＴｉｔ以及△ＩＢＬｉｔ，分别控制经营现金流量、公司业绩、期间费用和线下项目对非操控性应计

利润估计的影响，是在借鉴国外先进研究成果的基础上，结合了我国上市公司盈余管理的实际情况做的改进，更适合中国当前尚不成熟的资本市场，能更全面、充分、有效地计量我国上市公司盈余管理程度。