中小企业私募债发展中的问题与对策研究

中小企业私募债发展中的问题与对策研究

内容提要：近年来，我国经济的迅速发展对资本市场服务实体经

济提出了更高的要求。在此背景之下中小企业私募债（以下简称“私

募债”）应运而生，并于2012年5月22日正式试点启动。试点初

期，私募债受到了资本市场的极力追捧。但很快市场开始理性地关

注其中的风险。逐渐转为观望态度。本文在结合私募债推出背景和

意义的前提下，系统分析了私募债发展过程中面临的主要问题，并

尝试性地提出了私募债发展的可行性对策。

关键词：中小企业；私募债；证券公司；对策研究

中图分类号：f271 文献标识码：a 文章编号：1003—4161（2012）

06—0090—04

中小企业私募债券，是指中小型企业在中国境内以非公开方式发

行和转让，约定在一定期限内还本付息的公司债券。以2012年5

月22日上海证券交易所和深圳证券交易所分别出台的《上海证券

交易所中小企业私募债业务试点办法》和《深圳证券交易所中小企

业私募债业务试点办法》为标志，中小企业私募债试点在国内正式

启动。截至2012年10月17日，试点已进行了近六个月，中国证

券业协会先后四次公告62家证券公司具有承销私募债资格。据投

中集团统计显示，截至9月20日，共有40只中小企业私募债完成

发行，平均期限2．25年，平均票面利率9．08％，发行总额37．83

亿元。