期货入门之橡胶期货价格影响因素分析

详细分析橡胶期货价格的影响因素

期货入门之橡胶期货价格影响因素分析

1.国际天然橡胶市场供求情况及主要产胶国的出口行情

国际市场上天然橡胶的供应完全控制在泰国、马来西亚、印尼等少数几个国家手中。而天然橡胶的使用大国美国、日本等则不生产天然橡胶，需求完全依赖进口，其对天然橡胶的价格支持也显而易见。我国作为世界上第二大的天然橡胶进口国，对国际胶价的影响也较直接。

2.国际市场交易行情

天然橡胶已经成为国际上一种典型的热带商品期货品种，在远东和东南亚的期货交易中占有一定的份额。目前，从事天然橡胶期货交易的主要有：东京工业品交易所(TOCOM)、日本神户橡胶交易所(KOBE)、新加坡RAS商品交易所、吉隆坡商品交易所(KLCE)。其中东京和新加坡交易的影响最大，由于所占市场份额较大，因此能反映出世界胶市行情基本动态。

3.国际天然橡胶组织(INRO)成员国签定的国际天然橡胶协议，对胶市价格走势也会产生重要影响。

4.我国天然橡胶的生产和消耗情况

我国天然橡胶生产的数量、成本直接关系到国内胶市的价格。同时，国内天然橡胶使用量的变化和加工企业对天然橡胶价格的接受能力也作用于天然橡胶的价格水平。

5.我国对天然橡胶的进口政策及税率水平

我国加入WTO后，天然橡胶2004年前关税降为5%，2006年前降为零，在2005年取消进口配额。

6.合成胶的生产及应用情况，包括合成胶的上游产品原油的市场情况

天然橡胶与合成胶在某些产品上可以互为替代使用，因此当天然橡胶供给紧张或价格趋涨时，合成胶则会用量上升，两者的市场地位存在互补性。另外由于合成胶是石化类产品，石油价格会影响合成胶的价格水平，合成胶价格水平的变化则转化影响到对天然橡胶的需求上，这一点也不能忽视。

7.主要用胶行业的发展情况，如轮胎及相关的汽车工业

天然橡胶的主要用户是轮胎，轮胎行业的景气度直接影响天然橡胶市场。

8.自然因素：季节变动和气候变化

胶液一般在树龄5-7年的橡胶树皮上倾斜切口后采得，橡胶树一般可采集25-30年。橡胶树整年都可采割，但其产量随季节性而变动。橡胶树生长需高温多雨的环境，在年平均气温26-32。C之间、年平均降雨量在2000mm以上的热带地区栽培，因此其产地分布于南北纬

10。C以内，多集中在东南亚地区。由于天然橡胶是多年生长的树木，因此不能在短期内调整供应，市场变化周期较长。

9.政治因素：

详细分析橡胶期货价格的影响因素

主要生产国和主要进口国的政策和政局的变动将给天然橡胶价格带来影响。

10.汇率变动因素

近几年由于全球经济的不稳定性，汇率变动频繁，对天然橡胶价格，尤其是进出口业务有一定影响。有关资料表明，通过相关性分析，日元对美元汇率与TOCOM天然橡胶价格存在一定的相关关系，因此，日元对美元汇率变动对进口天然橡胶的成本会产生相应影响，从而引起国内胶价的变动。

在天然橡胶交易中，较为重要的信息资料有；橡胶进口协会每月中旬发布前日的生胶仓库库存；马来西亚和新加坡统计局每月公布的3个月前两国橡胶统计数据，国际橡胶研究会每月公布的4个月前世界橡胶统计，以及前年的世界橡胶统计，每年9月公布的全世界橡胶需要预测资料等