第二章 .财务分析

学习目标：要求通过本章学习，对三张基本的 财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表) 有较全面的理解，明确财务报表分析的目的和 作用，对财务报表分析的资料依据有一个全面 的认识和了解，掌握财务报表分析的评价标准 和基本方法，尤其是比率分析法和杜邦分析体 系。 授课学时：4学时 案例分析：2学时

财务分析

财务分析概述 财务分析的目的和作用 财务分析的基本方法 比率分析 杜邦分析体系

第一节 财务分析的基本问题财务分析是通过对财务报表有关项目进 行对比,以揭示公司财务状况的一种方法. 或:财务分析是根据核算资料,运用特定 方法,对企业财务活动过程及其结果进行 分析和评价的一项工作.

第一节 财务分析的基本问题

财务分析目的:从企业投资者角度看 从企业投资者角度看 从企业投资者角度看

财务分析作用:可以正确评价企业过去 可以较为全面的分析企业现状 可以估价企业潜力 可以在一定程度上揭示企业风险

第一节. 财务分析的基本问题

财务分析的分类: 1.内部分析和外部分析 2.资产负债表分析、利润表分析和现金 流量表分析. 3.比率分析与比较分析: 比率分析是指把财务报表中的有关项 目进行对比,用比率来反映它们之间的相

第一节.互关系,以揭示公司财务状况的一种分析 方法. 财务比率包括三类: 构成比率(结构比率)如资产负债率; 效率比率如销售利润率; 相关比率如流动比率

第一节:

财务比率在财务分析中的作用: 1.财务比率可以恰当地反映企业过去或 现在的财务活动和财务状况. 2.财务比率指标可以超出本企业规模和 行业间的差别进行观察比较. 3.财务比率有利于具体分析企业财务业 绩和财务状况. 4.财务比率计算简单.

第一节.

财务分析的基本程序: 明前财务分析的目的; 收集有关信息资料; 选择适当的分析方法; 发现财务管理中存在的问题; 提出改善财务状况的具体方案.

第一节.

判别财务指标优劣的标准: 1.以经验数据为标准; 2.以历史数据为标准; 3.以同行业数据为标准; 4.以本公司预定数据为标准.

第二节:分项财务分析

偿债能力分析: 公司短期偿债能力分析: 流动资产 1.流动比率=-----------流动负债 一般要求流动比率在200%以上.

第二节:2.速动比率=速动资产/流动负债 =(流动资产—存货)/流动负债 一般要求速动比率在100%以上.速 动比率是对流动比率的补充.如果流动比 率较高,但流动资产的流动性很差,则企业 的偿债能力仍不高. 3.现金比率=可立即动用的资金/流动负 债

二、长期

偿债能力比率(1)

资产负债率资产负债率也称负债比率，用于衡量企业 利用债权人提供资金进行经营活动的能力， 也反映债权人发放贷款的安全程度。其计 算公式为：

负债总额 资产负债率= 资产总额

×100%

长期偿债能力比率(2)

产权比率 产权比率，即债务股权比率，其计算公 式如下：

负债总额 产权比率= ×100% 所有者权益总额

长期偿债能力比率(3)

权益乘数 权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数， 乘数越大，说明股东投入的资本在资产总额中 所占的比重越小。其计算公式为：

1 资产总额 权益乘数= 1 资产负债率 权益总额

长期偿债能力比率(4)

利息保障倍数 利息保障倍数可按以下公式计算：利润总额 利息费用 利息费用

利息保障倍数=

长期偿债能力比率(5)

到期债务本息偿付比率 这一比率是用来衡量企业到期债务本金及利息可 由经营活动创造的现金来支付的程度，其计算公 式为：

到期债务偿还比率= ×100%

经营现金净流量 本期到期债务本息

三、资产管理比率(营运效率比 率1)

应收账款周转率 应收账款周转率也称收账比率反映企 业应收账款的流动程度(即周转快慢)。 计算公式为：

赊销收入净额 应收账款周转率= 平均应收账款余额

资产管理比率(营运效率比率2)

存货周转率存货周转率用于衡量企业在一定时期内存货资产 的周转次数，反映企业购、产、销平衡效率的 一种尺度。计算公式为： 存货周转率=

产品销售成本 平均存货余额

平均存货余额=(期初存货余额+期末存货余 额)÷2

资产管理比率(营运效率比率3)

流动资产周转率 流动资产周转率的计算公式如下： 销售收入 流动资产周转率=

流动资产平均余额

考核流动资产的周转情况还可以采用完 成一次周转所需要的天数来表示，其计 算公式为： 日历天数 流动资产周转天数= 流动资产周转率

资产管理比率(营运效率比率4)

总资产周转率总资产周转率的计算公式户： 总资产周转率=销售收入 资产平均总额

四.盈利能力比率(1)

销售毛利率: 销售毛利率=(销售收入净额—销售成本) /销售收入净额 =毛利/销售收入 销售收入净额:销售收入扣除销售退回 、销售折扣与折让后的净额.