第4章证券市场及其运行

时间：2025-04-05

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投资学2006年第1版

第4章证券市场及其运行

张中华主编

课件制作：课件制作：中南财经政法大学中国投资研究中心投资学》《投资学》课程组

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4- 2

本章主要内容证券市场的功能与结构证券的发行证券的交易证券市场行情指标

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证券市场的功能与结构证券市场的概念证券市场在金融市场中的地位证券市场的功能证券市场的分类证券市场的结构

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证券市场的功能与结构证券市场的概念– 证券市场是指证券发行和流通转让市场的总和。证券市场是指证券发行和流通转让市场的总和。它是金融市场的重要组成部分，它是金融市场的重要组成部分，在金融市场中居于基础地位。居于基础地位。

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证券市场

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证券市场的功能证券市场的基本功能是调节资源配置– 证券市场可以帮助投资者实现个人现期收入与现期消费的分离，合理地选择消费时机, 现期消费的分离，合理地选择消费时机,实现资金在时间上的配置 – 证券市场可以帮助投资者进行风险管理 – 证券市场为所有权与经营权的分离提供条件 – 证券市场可为资源配置提供信息并为解决激励问题提供渠道和工具

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证券市场的功能证券市场发挥资源配置功能的条件– 作为证券市场主体的证券供给者和需求者是具有独立或相对独立物质利益的自然人或法人，有独立或相对独立物质利益的自然人或法人，拥有明确的产权 – 证券供给者和需求者对每种交易的证券都拥有充分的信息 – 证券的交易渠道畅通，没有人为的条块分割障证券的交易渠道畅通，碍，而且证券的供给和需求有弹性 – 资金的价格决定于证券市场上资金的供求状况，资金的价格决定于证券市场上资金的供求状况，并能灵敏地反映资金供求状况的变化中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有

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证券市场的功能– 资金的供给者和需求者彼此在证券市场上平等竞争 – 资金的供给者和需求者承担融资的经济风险

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证券市场的分类证券市场按职能分发行市场场场通市所市场流易市场场场交台三市市市场场按组织程度分柜第四第股票市市券金按交易对象分债基

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4- 10

证券市场的结构监管机构与自律组织

证券市场结构图

发行人公司机构机构营融金政府经券证

中介机构会审计师事务所所务构事估机师评计信资

交易场所交场易所市场场市外人个

投资者机构政府

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证券市场的结构一级市场与二级市场– 一级市场就是证券发行市场,是新证券从发行一级市场就是证券发行市场, 人手中出售给投资者的市场。由发行人、人手中出售给投资者的市场。由发行人、投资人和证券承销商构成。人和证券承销商构成。发行人是资金需求者投资人是资金供给者承销人通常是投资银行或综合性证券商– 投资银行的基本职能 » 证券发行咨询 » 证券承销

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证券市场的结构

– 二级市场亦称证券流通市场，它是各种证券转二级市场亦称证券流通市场，买卖和流通的枢纽。让、买卖和流通的枢纽。二级市场的主要功能: 二级市场的主要功能:– – – 为在一级市场发行的证券提供流动性为一级市场反馈信息形成对发行公司的约束机制

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证券市场的结构场内交易市场与场外交易市场– 场内交易市场是指在一定的时间，按一定的规场内交易市场是指在一定的时间，则买卖特定种类的上市证券的证券交易所。则买卖特定种类的上市证券的证券交易所。证券交易所的主要职能是: 证券交易所的主要职能是:提供证券交易的场所和设施制定证券交易所的业务规则审核、审核、批准证券的上市申请组织、 …… 此处隐藏：1651字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……

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