第4章证券市场及其运行

发布时间：2021-06-08

课件

投资学2006年第1版

第4章证券市场及其运行

张中华主编

课件制作：课件制作：中南财经政法大学中国投资研究中心投资学》《投资学》课程组

课件

4- 2

本章主要内容证券市场的功能与结构证券的发行证券的交易证券市场行情指标

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 3

证券市场的功能与结构证券市场的概念证券市场在金融市场中的地位证券市场的功能证券市场的分类证券市场的结构

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 4

证券市场的功能与结构证券市场的概念– 证券市场是指证券发行和流通转让市场的总和。证券市场是指证券发行和流通转让市场的总和。它是金融市场的重要组成部分，它是金融市场的重要组成部分，在金融市场中居于基础地位。居于基础地位。

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 5

证券市场

课件

4- 6

证券市场的功能证券市场的基本功能是调节资源配置– 证券市场可以帮助投资者实现个人现期收入与现期消费的分离，合理地选择消费时机, 现期消费的分离，合理地选择消费时机,实现资金在时间上的配置 – 证券市场可以帮助投资者进行风险管理 – 证券市场为所有权与经营权的分离提供条件 – 证券市场可为资源配置提供信息并为解决激励问题提供渠道和工具

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 7

证券市场的功能证券市场发挥资源配置功能的条件– 作为证券市场主体的证券供给者和需求者是具有独立或相对独立物质利益的自然人或法人，有独立或相对独立物质利益的自然人或法人，拥有明确的产权 – 证券供给者和需求者对每种交易的证券都拥有充分的信息 – 证券的交易渠道畅通，没有人为的条块分割障证券的交易渠道畅通，碍，而且证券的供给和需求有弹性 – 资金的价格决定于证券市场上资金的供求状况，资金的价格决定于证券市场上资金的供求状况，并能灵敏地反映资金供求状况的变化中南财经政法大学中国投资研究中心高等教育出版社 2006 版权所有

课件

4- 8

证券市场的功能– 资金的供给者和需求者彼此在证券市场上平等竞争 – 资金的供给者和需求者承担融资的经济风险

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 9

证券市场的分类证券市场按职能分发行市场场场通市所市场流易市场场场交台三市市市场场按组织程度分柜第四第股票市市券金按交易对象分债基

课件

4- 10

证券市场的结构监管机构与自律组织

证券市场结构图

发行人公司机构机构营融金政府经券证

中介机构会审计师事务所所务构事估机师评计信资

交易场所交场易所市场场市外人个

投资者机构政府

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 11

证券市场的结构一级市场与二级市场– 一级市场就是证券发行市场,是新证券从发行一级市场就是证券发行市场, 人手中出售给投资者的市场。由发行人、人手中出售给投资者的市场。由发行人、投资人和证券承销商构成。人和证券承销商构成。发行人是资金需求者投资人是资金供给者承销人通常是投资银行或综合性证券商– 投资银行的基本职能 » 证券发行咨询 » 证券承销

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 12

证券市场的结构

– 二级市场亦称证券流通市场，它是各种证券转二级市场亦称证券流通市场，买卖和流通的枢纽。让、买卖和流通的枢纽。二级市场的主要功能: 二级市场的主要功能:– – – 为在一级市场发行的证券提供流动性为一级市场反馈信息形成对发行公司的约束机制

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 13

证券市场的结构场内交易市场与场外交易市场– 场内交易市场是指在一定的时间，按一定的规场内交易市场是指在一定的时间，则买卖特定种类的上市证券的证券交易所。则买卖特定种类的上市证券的证券交易所。证券交易所的主要职能是: 证券交易所的主要职能是:提供证券交易的场所和设施制定证券交易所的业务规则审核、审核、批准证券的上市申请组织、组织、监督证券交易活动根据国家有关法规及业务规则对上市公司进行监管，根据国家有关法规及业务规则对上市公司进行监管，以及对会员的证券交易活动进行监管 – 提供和管理证券交易所的证券市场信息 – – – – –

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 14

证券市场的结构证券交易所

的主要作用– – – – 为证券交易提供一个连续的和集中的市场有利于证券交易者及时了解证券市场信息有利于公平决定证券交易价格有利于加强对证券交易的管理

证券交易所的两种组织形式– 会员制证券交易所 – 公司制证券交易所

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 15

证券市场的结构– 场外交易市场是指在证券交易所之外进行证券交易的市场。交易的市场。场外交易市场包括：场外交易市场包括：– 店头市场(柜台市场) 店头市场(柜台市场) – 店外市场 (第三市场) 第三市场) – 第四市场

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 16

证券市场的结构二板市场或创业板市场– 二板市场或创业板市场是以交易处于成长阶段的高新科技企业或具有良好成长前景的其它中小企业的股票为主的市场。小企业的股票为主的市场。

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 17

证券的发行证券发行的方式证券发行价格证券发行制度证券发行程序

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 18

证券发行的方式按发行范围的不同划分– 私募发行向有特定关系的企业、机构和个人发售证券向有特定关系的企业、– 优点: 无需公布财务情况，发行手续简便；发行费用也优点: 无需公布财务情况，发行手续简便；较低 – 缺点: 发行面较窄，投资者有限缺点: 发行面较窄，

– 公开发行公开向社会发行的证券– 优点: 发行范围较广，发行规模大，所发行证券的流通优点: 发行范围较广，发行规模大，性较强 – 缺点: 手续较复杂，发行费用较高缺点: 手续较复杂，

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 19

证券发行的方式按承担风险的主体和发行渠道不同划分– 直接发行直接发行是发行者自己办理有关发行手续，并直接直接发行是发行者自己办理有关发行手续，向投资者出售证券的方式– 优点: 没有中介人介入，可以节省委托发行的手续费优点: 没有中介人介入， – 缺点: 事务处理上费时费力，发行证券的规模较小，发缺点: 事务处理上费时费力，发行证券的规模较小，行范围较窄，行范围较窄，风险较大

– 间接发行发行者把证券发行手续和销售事务委托给中介人办理的发行方式– 优点: 发行证券规模较大，发行范围较宽，在短期内可优点: 发行证券规模较大，发行范围较宽，筹集到大量资金，筹集到大量资金

课件

4- 20

证券发行的方式按发行工具的不同划分– 债券发行 – 股票发行

中南财经政法大学中国投资研究中心

课件

4- 21

证券发行价格根据发行价格相对于票面金额的差异划分– 面额发行 – 溢价发行 – 折价发行

以市场价格为标准划分– 时价发行以流通市场证券时价为基准来确定发行的价格

– 中间价发行取时价和面额的中间值作为发行价格

中南财经政法大学中国投资研究中心

第4章证券市场及其运行.doc 将本文的Word文档下载到电脑