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王先生可以选择的投资组合表

投资选择 1 2 3 4 5

投资组合方式

当期投资于一个4年期债券 各年年初分别投资于一个1年期债券

首先投资一个1年期债券，第二年年初再投资于一个3年期债券

第一年年初、第二年年初分别投资一个1年期债券，第三年年初再投资于一个2年期债券

第一年初、第三年初分别投资一个2年期债券

（2）如果收益率曲线不变，各种投资组合价值计算如下： 选择1：当前投资于一个4年期债券

4

100 000×1.049=121 088（元） 选择2：各年年初分别投资于一个1年期债券 第一年：100 000×1.04=104 000（元） 第二年：104 000×1.04=108 160（元） 第三年：108 160×1.04=112 486（元） 第四年：112 486×1.04=116 986（元）

选择3：首先投资一个1年期债券，第二年年初再投资于一个3年期债券 第一年：100 000×1.04=104 000（元）

2

第二年：104 000×1.0465=119 193（元）

选择4：第一年年初、第二年年初分别投资一个1年期债券，第三年年初再投资于一个2年期债券

第一年：100 000×1.04=104 000（元）

第二年：104 000×1.04=1081 60（元）

2

第三年：108 160×1.0435=117 774（元） 选择5：第一年初、第三年初分别投资一个2年期债券

2

第一年：100 000×1.0435=108 889（元）

2

第三年：108 889×1.0435=118 568（元）

（3） 如果王先生购买一个5年期债券，则5年期债券投资价值为

5

100 000×1.052=128 848.29（元）

由于王先生在第四年需要现金，假设他在第四年年末出售该债券，则出售价为： 128848.29

债券价值=（元）

1.04

这种投资策略能够满足王先生的要求。

11.解：

三年期贷款利率为6.1%

（/finadata/lilv/fd32/201102/t20110208_1291782.html）

贷款偿还额计算表

贷款总额 年利率 月利率 贷款期（月） 每月偿还额

200000 6.10% 0.5083% 36 6093.45 200000 0.061 =B2/12 36 =A2/((1-(1+C2)^(-D2))/C2)