10%，而2002年变为7.2%和25.6%，其中非国有投资增幅提高了15.6个百分点。这种趋

势在2021年表现更为明显，从投资资金来源看，2021年全年预算内投资比上年下降1.5%;而国内贷款增长39.3%，加快16.9个百分点;外商直接投资增长33.5%，加快13.5个百分点。实际利用外资增长强劲，2002年已占全球第一位，2021年为561亿美元，增长2.1%;企业自筹资金增长39.7%，加快25.1个百分点。这种变化促进了经济快速增长，1998年

上半年GDP增长7%，同比回落2.5个百分点;2002年增长8%，2021年增长9.1%，经济呈

现出较快增长的势头。

3.当前经济运行中仍然存在一些需要关注的问题。1998年以来，投资率逐年上升，由1997年的3

4.1%逐年提高到2002年的42.2%，2021年达到43%左右全社会固定资产投资增长26.7%，全国有13个地区投资增长30%以上，对拉动近年来经济快速增长起到了重要作用。但是，持续放高投资率也给经济发展带来一些负面影响。一是资源约束矛盾加剧。2021年年初以来，广东、上海、四川、甘肃等17个省区市就出现了不同程度的电力供应

紧张、局部地区拉闸限电的现象，部分地区铁路货运以及石油、棉花、橡胶、有色金属等

原材料也出现了供应紧张局面。二是生产能力超过有效需求规模，不仅导致生产能力利用

率较低，而且形成了低水平的买方市场。在600多种主要产品供求统计中，供大于求的产

品已从1998年上半年的26%上升到2021年同期的85.5%，大多数工业设备利用率在60%以下。三是消费能力相对不足。2002年，我国最终消费率为58.2%，成为“九五”时期以来

最低值，比1999年和2000年分别低1.9和2.9个百分点，比国际平均水平低约10～20

个百分点。相对投资率讲，当前消费能力仍显不足。2021年，我国社会消费品零售总额增长9.1%，比同期全社会固定资产投资增幅低17.6个百分点。特别是，近年来城乡居民收

入差距和地区差距仍呈扩大趋势，社会发展和生态环境建设相对滞后，说明城乡、地区、

经济与社会、人与自然之间不协调问题日趋严重。这种情况如果不及时调整，将影响着经

济社会的协调发展。

4.财政政策继续加大扩张力度的约束条件有所趋紧。从近年来财政赤字和债务指标变

化情况来看，财政风险问题应引起高度重视。一是财政赤字率逐年提高。1997年，我国中央财政赤字占GDP比重为0.7%，2002年达到3.0%。2021年虽略有下降，但仍为2.7%。二是政府显性债务规模逐年扩大。国债余额1997年为6074.5亿元，占GDP比重为

8.2%;2002年扩大到18704亿元，占GDP比重上升为17.9%;2021年这一比重预计上升到18.8%。三是政府总债务规模处于较高水平。如果考虑到未列入预算而又实际发生的政府

债务和或有债务，2002年，我国政府总债务比列入预算的政府债务规模可能高出一倍以上。四是未来财政收支矛盾仍较突出。随着社会保障体制改革深化和体系建设加快，以及老龄

人口的增加，社会保障等方面的政府隐性债务还将不可避免地增加。特别是考虑到我国政

府债务主要由中央政府承担，而且国家促进经济发展、继续深化改革和维护社会稳定的任

务很重，我国财政，特别是中央财政收支矛盾仍将比较突出。5.根据上述分析得出的几个

基本结论。既要保持一定的财政政策扩张力度，确保党的十六大和十六届三中全会确定的

发展目标实现，又要依据变化了的形势和政策环境条件，对积极财政政策实施方向、结构、侧重点进行调整，完善财政政策的有效实现形式，实现财政经济社会的良性互动和协调发展。一是针对当前投资和出口呈现快速增长、通货紧缩有所缓解的势头，以及财政运行风