中国式淡马锡

讨论建立国有资本投资集团（中国式淡马锡）对深化我国国有企业改革的意义及作用？

改革开放以来,社会主义市场经济体制建立后给国有企业带来了新的生机，但也带来了新的挑战，面对日趋激烈的竞争，国企在体制、管理方面的薄弱已经成为制约国有企业发展的瓶颈。所以国有企业的体制、管理的深化势在必行，国有企业要逐步向现代企业制度转化，要在社会经济的发展中发挥重要的作用，就必须克服国有企业在体制、管理方面存在的漏洞，今年是按照十八届三中全会的《决定》建立以“管资本”为主的国有资产管理体制的十分关键的一年。 要生存就要打破瓶颈，要发展就要走向改革。那么在经济全球大的背景和市场经济的环境中，我国国有企业如何生存和发展下去，改革起着决定性的作用。 按照《决定》确立的国有资本监管的原则，我国应当在国资监管机构与经营性国企之间，系统性地组建国有资本运营公司以及通过改组设立国有资本投资公司，专门从事国有资本的运营管理。在国资监管机构与国有资本投资运营公司之间，实现监管者与出资者职能的分离；在国有资本投资运营公司与经营性国企之间，实现出资者与企业的分离。通过两级分离，形成国资监管机构-国有资本投资运营公司-经营性国企三层国有资产管理架构。同时，改组、新建的国有资本投资运营公司，根据国有经济分类监管的战略，通过对重点行业的各类企业退股、参股或控股，放大国有资本的控制力和影响力。 那么，建立国有资本投资公司能为深化国企改革带来什么样的意义和作用？ 第一是国有资本投资公司的出现在政府企业之间建立了一道防火墙，从而防止政府对企业造成过得的行政干预。

首先在法人治理结构方面，国有资本投资公司实行的是多元的人事管理和制衡制度。董事会治理模式无疑在国有投资公司的核心运行模式，法人代表通过对董事会的直接管理来达到高效管理国有投资公司及其关联企业的目的。董事会一般由由政府官员、下属企业领导、民间人士三方人士共同组成，多元制衡的人事管理机制赋予了董事会相对独立的权力基础，在这样“多元化”平衡的董事会中，三类成员在合作时互相制衡，较好地实现了国家股东与董事会的平衡，实质也是国家控制和市场运作之间的平衡，并促使其从内心相信：公司的经营业绩才是符合国家长远利益的根本指针，同时也是自身绩效评价的最终标准。

其次在日常运行方面，国有资本投资公司是政企分开的，政企分开就是政府不直接干预企业经营活动，但政府作为国有企业的所有者又不能不过问企业的经营状况，所以还要使政资分开，也就是使政府的两种职能即行政管理职能和国有资本出资人职能相分离。可以说，国有企业改革的深化过程就是政府职能的“二元”分离过程，政府职能转变的程度决定了国有企业改革的深化程度。 目前，一种已被广泛认同的观点是：中国的国资部门代表政府仍然行使出资人和监管者的双重职责，在出资人和监管者“二元论”的指导下，国资部门的角色定位既像老板又似婆婆，国企在发展和竞争力的提升中相对于非国企而言，往往会遇到更多的限制与束缚，难以同其他企业展开平等的竞争。 因此，政府的所有者职能与其他职能必须分离。没有这种分离，国有企业的目标依然是多元的和相互冲突的。要政府既不直接干预公司经营，又使得其作为出资人的控股职能到位，建立国有

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控股公司是唯一的出路。

国有资本投资公司的出现使得国家真正成为裁判员，行使监督权力，而不是既是裁判员，又是运动员，还要行使企业才具有的经营权。

第二是通过举措，强化国有资产保值、增值功能。

通过建立国有资本投资公司的方式明确了国企在市场的定位，更好的发挥了国有资本的控制力、影响力和带动力，以资本为纽带，通过投资导向、结构调整与资本经营，投资关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，发挥了国有资本的控制力、影响力和带动力。

在投资导向中，国企可以更好的发挥国有资本的带动引领作用，坚持国有经济的发展方向，通过控股、参股、基金等投资方式，与多种经济成分合作，用少量国有资本引导和带动大量的社会资本进入国家需要和鼓励发展的产业和重点区域,有效发挥了国有资本的放大和带动引领作用。

在结构调整中，实现了国有资本的“有进有退”，国有资本投资公司会通过专业化的资产处置平台，采取市场化的手段，退出不符合公司战略发展方向和低效无效的项目，回收资金，将国有资本投向国家亟待发展的区域与产业。在一些深化改革的国企中，国有资本投资公司会通过业务梳理、明确其战略定位和主业方向、增资改制等举措，加强业务协同，促进文化融合，推动在其管理内的国企在整体战略框架下的健康发展，为国有资本的有序进退和国有经济在区域和产业结构上的优化布局做出了贡献。

在资本经营中，国投资本投资公司从国家赋予的使命出发，结合其企业功能定位，形成“股权投资——股权管理——股权经营”和“资产经营与资本经营相结合”的独特经营理念，即通过资本投入获得股权、股权管理提升企业价值、股权转让或股权经营分红获得收益等方式,有效实现国有资本的保值增值。

三是通过国有资本市场化，引入市场机制，根据市场机制进行国有资本投资 国有资本投资公司的建立变革了产权制度，理顺了企业和政府的产权关系，解除政府对企业的无限责任和企业对政府的无限依赖，企业将按照市场经济规律进行自主经营，通过市场竞争，逐步发展成为具有独立法人地位的市场主体。国有投资公司的建立同时发展了混合所有制，实现国有资本与社会资本的互利共赢。混合所有制实际上是深化市场经济体制改革的一个方面，只有混合所有制才能淡化国企垄断、淡化市场地位，这也让其成为各类资本天然的合作伙伴。国有资本投资公司可以通过控股、参股、引资等不同方式，与民营资本、基金、外资合作，实现股权多元化，完善法人治理结构；再者可以引入战略投资者，国企往往要求保持国有股的控股地位。在此前提下引进战略投资者面临较大困难，因为大多数战略投资者特别是产业类战略投资者要求获得标的企业的控股权。这种控股权之争是现实中许多大型国企不愿，不能引进战略投资者的重要原因。其实，对于竞争类的大型国企，国有产权退出是必然趋势，因此，应当允许战略投资者相对控股或绝对控股甚至全部购买，将存量投资企业改造为混合所有制企业。这都有利于形成多元化的股权结构和混合所有制经济，激发资本活力，既能壮大了实力，又能增强了体制机制上的活力，实现了国民共进、融合发展。

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在目前的中国，国有企业数量庞大,国有企业的改革也取得了相当大的成效,但是对国有企业改革的问题却一直争议不断，只有通过逐步建立国有资本投资公司，理清各种所有制关系，进一步推动国有资本深化改革，从而触动到国有产权的改革，将国有产权最终责任与国有产权运行权力分开，才能更好地发挥国有企业在国民经济中的特殊功能作用，为国有资本的保值增值做出新的贡献，不断促进中国社会主义市场经济体制的完善。