某公司年度财务综合分析

徐工科技2008年综合分析

公司简介：

徐州工程机械科技股份有限公司原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。 1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会或中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。

一、企业偿债能力综合分析

（一） 2008年徐工科技的短期偿债能力指标

方法一：同业比较分析法

项目2007年2008年

1.248 1.694

9.823 3.890

4.901 2.075

0.296 0.612

0.228 0.545

（1）流动比率分析

从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明企业短期偿债能力差。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析

从上表可以看出，该企业应收账款周转率高于行业标准值，存货周转率也高于行业标准值。初步结论是：该企业流动负债存在问题。

（3）速动比率分析

徐工科技本年速动比率低于行业标准值，表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平。可见，是流动负债存在问题。

（4）现金比率分析

徐工科技本年现金比率远低于行业标准值，说明该企业用现金偿还短期债务的能力较差。但是现金资产存量变化较大，有时并不能说明问题。

通过上述分析，可以得出结论：徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。主要问题出在流动负债。

方法二：历史比较分析法

指标本年实际值上年实际值

1.248 1.125

9.823 4.475

4.901 1.913

0.296 0.175

0.228 0.152

（1）流动比率分析

该企业流动比率实际值高于上年实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年提高了，但差距不大。通过资产负债表可以看出，本期流动比率提高的主要原因是本期流动资产降低速度远低于流动负债的降低速度。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析

该企业应收账款周转率高于上年值，存货周转比率上年有所提高。说明该企业已经加强了应收账款和存货的管理。

（3）速动比率分析

进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。本年速动比率高于上年实际值，通过表可以看出本年应收账款周转率及存货周转比率都高于上年值。

（4）现金比率分析

在知道了速动比率提高的原因后，应进一步计算现金比率。徐工科技本年现金比率比上年实际值提高，说明该企业用现金偿还短期债务的能力提高了。

通过上述分析，可以得出结论：徐工科技主要问题出在流动负债，其降低速度过慢是主要矛盾，应重点进行深入分析。主要问题是一年内到期的长期负债的大幅增加，公司应加强对长期负债的控制，但由于加强了应收账款和存货的管理，所以偿还短期债务的能力提高了。

（二）2008年徐工科技的长期偿债能力指标

方法一：同业比较分析法

指标企业实际值行业标准值

60.680 75.647

154.360 144.608

166.540 164.328

(1)资产负债率分析

从上表可以看出，该企业本年资产负债率低于行业标准值，有一个较低的资产负负债率水平，说明该企业的长期偿债能力较高。公司采用的是保守型财务策略，说明公司的财务风险较低，今后在需要现金时的借款能力较好。

（2）产权比率分析

从上表可以看出，该企业产权比率高于行业平均水平，企业长期偿债能力较低。在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

（3）有形净值债务率分析

为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。徐工科技本年有形净值债务率和行业标准值相当。通过上表，说明企业长期偿债能力处于中等水平，财务风险一般。企业筹资能力较好，利用财务杠杆的风险一般。

方法二：历史比较分析法

指标本年实际值上年实际值

60.680 66.790

154.360 203.140

166.540 275.730

（1）资产负债率分析

从上表可以看出，该企业本年资产负债率低于上年值，说明该企业的长期偿债能力比上年提高，但差距不大。公司采用的是保守型财务策略，说明公司的财务风险较低。

（2）产权比率分析

从上表可以看出，该企业产权比率与上年值相比下降很多。说明该企业长期偿债能力提高了。所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

（3）有形净值债务率分析

为进一步评价企业 …… 此处隐藏：4975字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……