中国特有稀有金属(4)

介绍中国特有的稀有金属及其价值.

包括南方中重稀土的整合，冷水江地区锑矿开采的整顿，而中国大型矿企（以五矿等为代表）对全球金属定价权的信心和举动都支持我们继续看多小金属价格。”

而机械和制造业升级，也将是持续拉动钨需求的动力。

五矿集团2010年度工作会议上透露出来的数据显示，该集团钨的资源量为206万吨。而这一储量占到了国内储量的50%左右，全球储量的35%左右。

而从上市公司层面，具有实质性资源储量的包括厦门钨业（600549.SH）、章源钨业（002378.SZ）、辰州矿业（002155.SZ）以及广晟有色（600259.SH），尤以前两者“血统”最为纯正。

其中厦门钨业具备从钨精矿到合金工具完善的产业链，其钨冶炼产品的生产能力居世界第一，也是国内最大的钨粉、碳化钨粉生产商和出口商，钨钼丝材产销量占全国的60%以上。

而五矿集团旗下的五矿有色金属股份有限公司持有其20.58%的股权，在福建省国资委全资控股的福建省冶金（控股）有限责任公司之后，为厦门钨业第二大股东。

厦门钨业掌控的钨矿资源，主要包括目前拥有的洛阳豫鹭矿和福建宁化行洛坑矿两家钨矿企业和嘉鹭金属回收公司主要进行废钨回收处理。公司的两个钨矿合计权益钨资源量达59.16万吨。

根据中投证券的测算，上述两个钨矿在2010年将分别贡献钨精矿产能2800吨，而废钨回收也将贡献1300吨的产能，以此计算，厦门钨业2010年全年的钨精矿产能在6900吨左右。

而处于产业链下游的高端硬质合金，厦门钨业也有所布局，根据中投证券的预计，这一领域将在2011年贡献利润。

辉立证券在其报告中表示，目前钨产品的利润主要集中在两端，包括上游的钨精矿资源和下游的硬质合金，两者的毛利率一般可以达到40%，而处于中间环节的APT、钨粉和碳化钨粉的毛利率则在15%-30%之间。

章源钨业也正是在资源和下游高端应用两个领域布局。

民生证券在其报告中表示，章源钨业目前拥有1000吨硬质合金系列产品为硬质合金前端产品，“盈利能力与硬质合金高端产品仍有较大的差距，该项目进一步延伸了公司的产业链下游，预计2011年底建成投产，2012年业绩释放。”

“厦门钨业基本面更为扎实，而章源钨业的业绩爆发力比较强。”而从股东名单上可以看出，二者也是泾渭分明。厦门钨业2010年3季报显示，包括两只社保基金以及招商先锋、交银施罗德股票精选、南方绩优成长和易方达价值成长在内的都出现在前十大流通股股东名单之上。

而章源钨业2010年3季报显示的股东名单，除一家法人股东外，其余全部为个人股东。

但两家上市公司的估值已经偏高，另一方面，厦门钨业2010年业绩快报中披露的信息显示，该公司2010年实现营业收入55亿元，同比下降13.21%；营业利润6.4亿元，同比下降6.49%。2010年实现基本每股收益0.52元。