财务分析作业word版(马秀华)

课程作业

公司财务分析

课程名称： 公司财务分析

姓 名： 马秀华

学 号： 121613080118 班 级： 12A001

提交时间： 2013.11.18

任课教师： 王飞 教授

1

一、公司概况

江苏悦达投资股份有限公司（以下称该司或公司）成立于1988年3月， 1993年11月经江苏省人民政府、中国证监会批准，向社会公开发行股票，并于1994年1月3日在上海证券交易所挂牌交易，股票简称“悦达投资”，证券代码：600805。公司产业涉及拖拉机、汽车制造、公路投资、煤矿等四大板块相关产业，公司经营范围较广，产业跨度较大，属大型综合性企业集团公司。

二、会计数据

资产负债表（万元） 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收帐款 预付帐款 应收利息 应收股利 其他应收款 存货

流动资产合计

可供出售金融资产 持有至到期投资 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产

非流动资产合计 资产总计

短期借款

43,130 14,562 223,027 94 5,563 260,823 118,949 6,531 149,628 10,493 112 552,193 775,219 189,615 300,963 129,546 1,420 139,392 17,709 101 589,130 867,046 224,775 592,142 811,665 205,905

4,908 4,857 4,847 67 2009年 150,656

2,673 3,643 7,550 379 10,500 38,740 38,734 277,915

335,080 124,105 1,180 124,052 7,725 2010年 175,697 2011年 112,243 1,714 7,708 4,874 3,643 12 116 57,625 31,588 219,523

415,614 119,287 2,086 113,730 15,322 534 666,574 923,546 256,775 40,058 23,818 256,972 8,943 7,366 6,611 105 2012年 170,071

2

应付票据 应付帐款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 其他应付款

一年内到期的非流动负债 其他流动负债

流动负债合计

长期借款 长期应付款 其他非流动负债

非流动负债合计 负债合计

股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 少数股东权益

股东权益合计 1、部分项目原值数据： 2、经修正后主要财务数据： 90,503 23,368 5,211 3,581 2,323 1,010 24,714 48,638 1,817 390,779 177,604 3,788 83 181,475 572,255 54,545 27,541 21,555 44,037 55,286 202,964 78,190 19,177 2,453 4,462 6,471 867 30,036 31,707

398,139 187,623 3,169 78 190,870 589,009 54,545 27,541 27,680 109,639 58,632 278,037 7,990 13,746 2,615 4,099 7,413 874 28,757 42,600

313,999 133,984 2,550 74 136,608 450,607 70,908 27,541 38,042 166,412 58,156 361,058 14,500 22,923 2,896 4,696 9,377 828 8,549 43,093

363,638

96,857 1,931 69 98,856 462,494 70,908 27,541 50,137 254,871 57,595 461,052

3

注：剔除会计报表数据中的预付账款、待摊费用、递延资产、预收账款等项目。

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三、盈利能力分析

5

2.销售净利率 3.净资产收益率 4.总资产报酬率 5.总资产收益率 6.成本费用利润率 7.管理费用利润率 8.资本收益率 9.息税前利润率

25% 20% 9% 5% 338% 40% 70% 47%

38% 36% 15% 10% 205% 18% 148% 57%

42% 34% 17% 12%

202% 17% 163% 59%

52% 30% 19% 14% 166% 14% 169% 69%

1、近些年来，该司盈利能力逐渐增强，无论是销售毛利率，还是销售净利率、息税前利润率均有所上升，其中净利率的增速远高于毛利率的增速，一定程度反映出该司主营之外的收益增长加快，也警示了该司针对主营业务需要进一步加强经营和管理，提升企业自营业务的贡献度和利润占比，有力保障企业经营发展的可持续性。

近4年来利润率变动趋势如下：

提升，但经营性现金流提升幅度不大，在一定程度上也说明，该司主要净利润来自于相对可控程度较低的参股企业，账面净利润（投资收益）未能带来如期的现金流分红。

6

四、营运能力分析

1、该司经营周期基本稳定，近三年基本保持在80天左右。从以上的比率表可以看出，存货和应收账款的周转速度此消彼长，在某种意义上具有一定的合理性。但也反映出企业销售政策灵活性有限，信用政策的放宽带来赊销份额的加大，但可惜的是对存货的周转速度的拉动有限。

从该司产业经营来看，主要产品为纺织和煤炭。煤炭经营周转率保持较快的水平，库存和应收账款回笼基本控制在行业平均范围。纺织作为传统行业，创新性经营难度较大，且为原料依赖性产业，库存中多为原料（皮棉），基本符合行业的一贯水准。但也反映出该司纺织产业仍处于初级加工水平，产业链的建立和终端市场的搏击有限，市场的同质化竞争在一定程度上导致了该司现况的出现和难以突破，唯加速创新性改造，提升纺织产业在市场的领导水平，方能有所突围。

7

2、总资产、流动资产周转率整体上呈现逐年上升的态势，资产利用率较高。但净资产周转率逐年下降，一方面反映出企业近些年经营状况较好，净资产增长较快，另一方面也说明企业近些年对净资产的利用力度有所下降，净资产效能未得到最大效果的发挥。

3、两项资金占用和营业收入变动趋势：

于营业收入的增幅，一定程度上反映出该司资产利用效率有所提升。

五、偿债能力分析

偿债能力比率 1.流动比率 2.速动比率 3.资产负债率 4.产权比率 5.有形净值债务率 6.带息负债比率 7.利息保障倍数 8.流动负债比重 9.现金比率

2009年 57% 53% 7 …… 此处隐藏：3945字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……