硕士论文

分类号： 单位代码：10019

密 级： 学 号：S00244

硕士学位论文

中小企业信贷融资信用保证机制研究

——以深圳市为例

Study on Credit Guarantee Mechanism in SME Credit Loan

—A Case of Shenzhen

研

指

研

所导究在究教方学生：师： 向： 农村金融 院：

2003年 06月

硕士论文

中文摘要

信贷融资难问题已经成为制约中小企业发展的一个重要因素。中小企业信贷融资难的原因是多方面的，如现行金融体制存在缺陷、缺乏针对中小企业的政策性金融和相关优惠政策、中小企业信用差等，其中最根本的原因是中小企业信用保证能力不足。

通过对深圳市中小企业的调查发现，中小企业信用保证存在以下问题：银行对抵押资产要求过于严格，要求企业以房地产、土地使用权等作抵押，其他资产无法办理抵押贷款；中小企业规模小、资产数量少，企业缺乏有效的固定资产，从而影响了企业的抵押担保能力；中小企业自身财务制度、信用建设不足；中小企业难以获得外部机构或其他企业的担保等。以上原因直接影响了中小企业的信用保证能力，使其难以获得银行信贷融资。要解决这个问题，我们可以借鉴国外的做法。

国外政府建立了专门用于扶持中小企业的政策性金融体系，对中小企业从员工培训、技术支持、融资、税收等方面给予帮助，特别是成立了中小企业信用担保中心，对中小企业信贷融资提供担保，使中小企业可以相对容易地获得银行的信贷支持。

解决中小企业的信贷融资问题，必须从三个方面入手：政府要逐步建立中小企业的政策性金融体系；银行要开展多种形式的抵押或质押贷款；企业自身要加强信用建设，提高信用等级。

关键词：中小企业, 融资,信贷融资,信用保证机制

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Abstract

The problem of credit loan is the important obstruct factor in SME developing. The cause of loan difficulty is many–sided, such as the defection of currant financial system, the scarcity of policy–character finance and some preferential treatment, the poor credit of SME. The critical reason is the scarcity of credit–guarantee capacity in SME.

Through investigation in Shenzhen, we found that there are some problems in SME credit guarantee: Banks are very strict with mortgage assets. Only Buildings and usufruct of land can be mortgaged, the other assets cannot be mortgaged for loan. SME have a little scope; have small quantity assets and lack of valid fixed assets, which affect the mortgage and guarantee capacity for SME. SME have problems in financial system and credit construction. SME have difficulties in obtaining external credit guarantee from other institutions and enterprises. The above–mentioned directly affect credit guarantee capacity and SME cannot obtain bank loan. To solve this problem, we can use the experience of other countries for reference.

The foreign government establish policy–character financial system to support SME. It gives help in staff train, technology support, circulate funds and tax policy. Especially the foundation of SME credit guarantee center (CGC), it supplies guarantee to SME credit and makes SME easily obtain bank loan.

To solve problems in SME credit loan, we should start with three aspects: Government should establish policy–character financial system step by step. Bank should develop diversified mortgage loan or collateral loan program. SME should intensify credit construction and improve credit level.

Key words: small and medium enterprise (SME), circulate funds, credit loan, credit guarantee

mechanism.

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目 录

1 引言...............................................................................................1

1.1 选题意义与背景.....................................................................................................1

选题意义............................................................................................................................1

研究背景............................................................................................................................2

金融缺口理论....................................................................................................................4

国内的研究........................................................................................................................4

中小企业的界定................................................................................................................7

融资与信贷融资................................................................................................................7

信用与信用保证................................................................................................................8 1.1.1 1.1.2 1.2 国内外研究进展.....................................................................................................4 1.2.1 1.2.2 1.3 相关概念的界定.....................................................................................................7 1.3.1 1.3.2 1.3.3

1.4

1.5 研究框架...............................................................................................................10 研究方法...............................................................................................................10 2 中小企业融资—总体分析........................................................11

2.1 中小企业融资的分析...........................................................................................11

中小企业融资现状..........................................................................................................11

中小企业融资存在的问题..............................................................................................12

信息不对称：逆向选择和道德风险..............................................................................13

信息不对称与信贷配给..................................................................................................14

金融机构的信息生产......................................................................................................14 2.1.1 2.1.2 2.2 中小企业融资的理论问题...................................................................................13 2.2.1 2.2.2 2.2.3

3 中小企业融资特征－以样本企业为例....................................17

3.1 调查的说明...........................................................................................................17

调查思路..........................................................................................................................17

数据来源..........................................................................................................................17

数据说明..........................................................................................................................17 3.1.1 3.1.2 3.1.3

3.2

3.3 深圳中小企业发展概况.......................................................................................18 被调查中小企业的基本情况...............................................................................18

企业的基本情况..............................................................................................................18

企业资金融入情况..........................................................................................................20 3.3.1 3.3.2

3.4 中小企业融资特征...............................................................................................21 4 样本企业信贷融资的信用保证机制........................................26

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4.1

4.2

4.3 中小企业信贷融资特征.......................................................................................26 信贷融资的信用保证机制特征...........................................................................28 中小企业信贷融资信用保证机制缺陷...............................................................31 5 国外中小企业融资机制及借鉴................................................34

5.1 国外及其他地区中小企业政策性金融体系.......................................................34

政策性金融......................................................................................................................34

中小企业信用担保..........................................................................................................35

二板市场..........................................................................................................................36

信息与“银企长期关系”..............................................................................................37

国外银行的抵押信贷管理..............................................................................................37 5.1.1 5.1.2 5.1.3 5.2 银行与中小企业的信贷融资...............................................................................37 5.2.1 5.2.2

5.3 借鉴意义...............................................................................................................39 6 结论与政策建议........................................................................41

6.1

6.2 结论.......................................................................................................................41 政策建议...............................................................................................................41

主要参考文献..................................................................................44

附录..................................................................................................46

致谢..................................................................................................49

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图表目录

表1.1 企业面临问题按重要程度排序分布表........................................................2

表2.1 国有独立核算工业企业资本金比例..........................................................11

表3.1 被调查企业所有制性质..............................................................................18 表3.2

表3.3

表3.4

表3.5

表3.6

表3.7

表3.8

表3.9

表3.10

表3.11

表3.12

表3.13

表3.14

表4.1

表4.2

表4.3

表4.4 被调查企业所在行业分布..........................................................................18 被调查企业成立年限..................................................................................19 被调查企业职工人数..................................................................................19 被调查企业资产规模..................................................................................19 被调查企业2001年底的资产负债率........................................................19 被调查企业初始资本来源..........................................................................20 被调查企业发展中资金来源......................................................................20 被调查企业外源融资用途..........................................................................20 被调查企业信贷融资难易程度..................................................................21 被调查企业贷款难的原因统计表..............................................................21 中小企业固定资产投资来源......................................................................22 中小企业流动资金来源..............................................................................22 企业流动资金紧张的原因..........................................................................24 中小企业利用银行贷款情况......................................................................26 贷款期限情况..............................................................................................27 深圳某银行贷款利率一览表......................................................................28 样本企业各种形式贷款所占百分比..........................................................29

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中国农业大学硕士学位论文 1 引言

1 引言

1.1 选题意义与背景

1.1.1 选题意义

随着科学技术水平的提高，社会分工越来越细，中小企业成了各国经济的基础和社会经济中最为活跃的因素，成为社会经济持续发展和繁荣稳定的重要基础。世界经济发展的经验表明，中小企业在扩大就业、活跃市场、增加收入、社会稳定以及形成合理的国民经济结构方面起着难以替代的作用。在某种意义上，中小企业的活跃程度标志着一个国家或地区市场经济活力的大小。

改革开放以来，特别是社会主义市场经济体制确立以来，我国的中小企业得到了飞速发展，在国民经济中的地位日益重要。据有关资料显示，目前我国工商注册登记的中小企业已超过1000万家，占全部注册总数的99％，中小企业资产总额占全部企业资产总额的50％，在全国工业产值和实现利税中分别占60％和40％，提供了大约75％的城镇就业机会，在每年的出口总额中，中小企业约占六成。在90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76.6％更是来自于中小企业（中国人民银行武汉分行课题组，2001）。中小企业的发展，对保持国民经济持续稳定发展、增加就业机会、拉动内需具有突出重要的地位和作用，成为人们普遍认为的中国经济持续发展的动力。

同时，中小企业是社会经济发展中的强位弱势群体(白钦先、薛誉华，2001)。中小企业虽然在国民经济中发挥着日益重要的作用，但它们与大企业进行比较，自身还具有一定的劣势。作为社会经济群体中的弱者，中小企业发展中还存在着不少困难。根据亚太经合组织的归纳，全世界的中小企业一般存在着五大困难：市场准入、资金融通、人才引进、信息共享以及科技应用（李扬、杨思群，2001）。中小企业的困境制约了它们的进一步发展，特别是中小企业融资难的问题，更是成为阻碍中小企业发展的一个瓶颈（陈晓红、郭声琨，2001），资金问题在很大程度上制约和决定着中小企业的成长和发展壮大。

“目前影响中小企业发展的最重要的因素，是它们的融资渠道不畅，融资环境很差”（吴敬琏，1999）。众所周知，企业的发展需要一定的资金支持，企业的资金来源有外源融资和内部积累两个方面，对于中小企业来说，其内部资金的积累远远不能满足发展的需要，外部资金的获得对其有着重要的作用。但由于中小企业自身的弱质性以及国家政策的限制，中小企业通过债券、股票市场进行融资几乎不可能，因此在外源融资中银行信贷成为中小企业的主要资金来源。但目前我国中小企业的信贷融资状况却不容乐观,近几年银行等金融机构对中小企业贷款从数量上虽然有所增加，但与中小企业对国民经济的突出贡献相比却十分不相称。在银行信贷资源配置上，数量巨大的中小企业所获得的金融资源与国有大中型企业相比，份额明显偏低（中国人民银行武汉分行课题组，2001），信贷融资不足也因此阻碍了中小企业的发展。鉴于中小企业在国民经济中的重要作用和对整个国民经济增长的拉动效应，加上国有企业改革的困境和经济效益低下，从促进经济发展、保证国民经济持续稳定增长的角度考虑，中小企业融资难的问题已经成为抑制我国经济进一步发展的一道不可逾越的障碍。

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中国农业大学硕士学位论文 1 引言

表1.1 企业面临问题按重要程度排序分布表

企业面临的不利问题 第一层问题第二层问题 总计

①资金不足 163 23 186 ②市场需求不足 46 41 87

③内部管理水平较低 6 36 42

④缺乏人才 16 47 63 ⑤经营场所不足 2 9 9

⑥市场开拓能力不足 12 45 57

⑦行业内部过度竞争 41 48 89

⑧市场混乱 5 30 35 ⑨政府政策或服务跟不上 5 11 16

⑩其他 1 1 2 总 计 303 303 606 资料来源：林汉川、管鸿禧《中小企业财务融资现状与对策—湖北、广东中小企业问卷调查报告之二》，《经济

活页文选》，2002年第23期。

从林汉川、管鸿禧(2002)所作研究可以看出，企业资金不足的问题是中小企业发展中面临的首要问题，因此中小企业融资问题成为国内外学者研究的重点。中小企业外源融资难，特别是信贷融资难的问题，很多学者做过相关的研究，并从不同的角度探讨了中小企业融资难的原因。从宏观角度看，我国中小企业的资产信用严重不足是其难以获得银行信贷资金的重要原因，即中小企业可供抵押担保的资产总量与企业自身需要的信贷资金数量存在巨大的差距（国家计委宏观研究院课题组，2001）。因此，研究中小企业信贷融资的信用保证机制问题对于解决中小企业信贷融资缺口具有重要的理论和现实意义。

1.1.2 研究背景

1994年以前，我们国家四大国有商业银行的贷款发放一直受中央政府贷款限额的控制，每一家银行每年的贷款总额都由中国人民银行确定，银行不能超过这个规模发放贷款；1994年以后，四大国有商业银行开始实行资产负债比例管理，但仍然受贷款限额的控制；1998年中央政府才完全放开对国有商业银行的贷款限额控制，银行开始实行真正意义上的资产负债比例管理，银行可以根据市场经营的客观要求自主决定信贷规模。从金融深化与金融自由化角度来看，建国后50年我国金融市场总体上一直处于抑制状态。为了满足赶超型不平衡发展战略对资金的非均衡需求的需要，特别是为达到对大企业给予扶持的目的，我国政府对金融体系的控制和对市场型金融活动的抑制，使得银行贷款成为企业融资的主要方式。在渐进改革的前进道路上，中小企业的发展壮大对扩大就业、促进经济增长、增加国民收入有着重大的促进作用，同时对资金的需求规模越来越大，要求越来越迫切，但中小企业扩张过程中的外源融资渠道却严重不足，特别是银行信贷

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资金供给严重不足。作为渐进改革的一种内生现象，民营经济的金融困境源于国有金融体制对国有企业的金融支持（金融补贴）和国有企业对这种支持的刚性依赖以及由此形成的信贷资本化（张杰，2001）。“大量的小企业和住户被排斥在有组织的资金市场外，它们如果要投资以革新技术和提高实质资产的质与量，只能依靠自身的内部积累”（麦金农，1988）。

随着市场经济体制改革的逐步推进，我国企业的融资机制也随之发生了变化，由计划经济体制下的财政主导型融资机制转到社会主义市场经济转轨时期的银行主导型融资机制（方晓霞，1999）。企业融资机制的变化相应地使银行信贷也发生两方面的变化：一是在银行主导型融资机制下，银行有了经营的自主权，银行在经营中要自担风险、自负盈亏。市场化和商业化运作使得银行在三性原则的选择之间更加注重贷款的安全性，这种选择的结果使得银行出现惜贷、慎贷现象，相当一部分银行宁愿牺牲一部分贷款的利息收益，也不愿承担过高的企业信贷风险，安全性经营使银行对企业特别是对中小企业的信贷资金供给出现萎缩。这种作法对银行来说是一种次优选择，即在贷款安全性无法保证的情况下，银行通过减少贷款发放额度来规避风险；二是企业获得的银行贷款由信贷软约束转变为信贷硬约束。在信贷硬约束下，企业必须承担贷款的到期还本付息责任，否则银行可以要求企业破产清偿或变卖抵押、担保品进行偿还。为了增强企业的还款意识、提高它们的还贷能力，企业在向银行申请贷款时，银行通常会要求企业为该笔贷款本息提供一定的抵押或担保。中小企业由于自身规模小，固定资产数量少或没有固定资产，因此可以用于抵押或担保的资产很少，或者几乎没有可以抵押或担保的资产，即中小企业的资产信用严重不足，这个问题单靠企业自身是无法解决的。

为切实推动中小企业发展，解决中小企业融资难特别是信贷融资难的问题，1998年12月，全国经贸工作会议决定着手组织开展“全国中小企业信用担保体系试点”，并在江苏镇江、山东济南、吉林长春、北京、安徽铜陵等地陆续展开。1999年6月14日国家经贸委下发了《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》，就试点的指导原则、模式体系、担保机构的资金来源、职责与程序、协作银行、风险控制及责任分担、内外部监督及其组织实施等作了明确规定，由此，中小企业信用担保体系试点工作步入规范阶段。中小企业信用担保体系的建立，标志着中小企业信用不足问题已经引起决策层广泛和高度的重视，在这一背景下，关于中小企业信用保证机制的研究具有深刻的实际意义。

①① 三性原则指银行经营的安全性、流动性和盈利性。

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1.2 国内外研究进展

1.2.1 金融缺口理论

金融缺口包括资本缺口和信贷缺口(债务融资缺口)，具体是指中小企业对贷款和外源性资本的需求大于市场能够提供的贷款和资本的数量。

大量长期的研究表明中小企业融资面临着金融缺口。“金融缺口”首先出现于20世纪30年代初英国议员Macmillan向英国国会提供的关于中小企业问题的调查报告中（Macmillan's report ，1931）。Macmillan(1931)发现当企业需要的外源性资本的数量少于25万英镑(约合400万英镑现值)时，他们将很难在资本市场上融到资金。Bolton报告(1971)、Wilson报告(1979)以及Mason 和Harison等人对非正式风险投资的研究都表明，中小企业筹集一定数额以下的资本时都面临着资本缺口的障碍。

经验表明，银行和其他金融机构贷款是中小企业最大和最主要的外源性融资渠道，至于通过发行公司债券和公司商业票据来筹集债务性资金，基本上与中小企业无缘。Berger和Udell (1998)发现，在美国，金融机构的贷款占中小企业全部股本和债务额的26.66%，占全部债务额的53%。在英国，虽然银行贷款占中小企业外源性债务的比重从1985-1990年间的60%减少为1995-1997年间的48%，但银行仍是中小企业最主要的资金来源渠道。中小企业在获得银行和其他金融机构的债务融资时，其资金需求通常无法得到满足，这就形成了债务融资缺口。 ②

1.2.2 国内的研究

1、中小企业信贷缺口的成因研究

对于中小企业信贷缺口的成因，国内外学者主要是从金融体制的缺陷、银行信贷行为的选择和中小企业自身三个层次进行分析的。

发展中国家普遍存在金融抑制现象(麦金农，1973；肖，1973)。当前我国的金融抑制首先表现为信贷市场的抑制，信贷市场受抑制主要源于金融结构与经济结构的矛盾(栾天虹、唐勇，2001)。作为渐进改革的一种内生现象，民营经济的金融困境源于国有金融体制对国有企业的金融支持(金融补贴)和国有企业对这种支持的刚性依赖以及由此形成的信贷资本化(张杰，1998)。国有银行替代国家财政以信贷的方式向国有企业注资，体制内的金融支持加剧了民营经济的筹资困境(张杰，1999)。信贷市场的利率管制、价格和数量歧视导致企业过度负债、寻租等现象，浪费信贷资源，直接阻碍了非国有经济的发展(周业安，1999)。

银行等金融机构对非国有经济和中小企业存在认识上的误区，对中小企业采取“慎贷”“惜贷”。银行若把钱贷给民营企业，如发生坏帐，则要怀疑银行经理人员是否接受了贿赂(张维迎，1999；樊纲，1999)，银行对国有企业贷款则不存在这一问题。同时，由于中小企业不愿意或很少对外披露企业信息，信息的缺乏使得银行与中小企业之间存在着信息不对称，进而存在逆向选择和道德风险的可能性(李扬、杨思群，2001；李大武，2001；)。风险约束抑制了银行对中小企业贷款(中国人民银行上饶市中心支行课题组，2001)。我国金融业的整合和贷款萎缩(樊纲，1999；②英格兰银行国内金融部（Finance Division , Bank of England）:《小企业统计季报》，2000年1月。

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李扬、杨思群，2001)也造成中小企业贷款困难。

中小企业较高的倒闭率和歇业比率是银行不愿向它贷款的原因(杨思群，2001)。中小企业资信等级低，资产状况差，贷款缺乏有效的担保或抵押物(中国人民银行货币政策司课题组，1999；李大武，2001)，自有资产信用不足。中小企业缺乏贷款担保或保险制度(曹凤歧，2001；陈晓红、郭声琨，2001；张利胜、狄娜，2001)直接影响到它的融资。

2、中小企业融资对策研究

解决民营企业融资问题的关键是加快我国的金融深化过程(栾天虹、唐勇，2001)，逐步实现我国的金融自由化(麦金农，1973；黄金老，2001)。林毅夫、李永军(2001)研究得出不同的金融机构对不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的，大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。樊纲(2000)指出解决中小企业融资问题在于发展民间金融机构。陈晓红、郭声琨(2001)认为我国缺乏专门为中小企业融资的机构， 而张杰(2000)认为解决民营经济金融困境的根本出路不在于发育多少外生性的中小金融机构，关键在于营造内生性金融制度成长的外部环境。华南金融研究所课题组(2001)的调研结果表明，我国中小金融机构的供求现状存在着供给过剩，我们不是缺乏民营金融机构，真正短缺的是基础性的相关制度和信用基础。

李大武(2001)提出商业银行应继续发挥主渠道作用，建立有利于中小企业融资的机制，开发更多的金融服务产品。中国人民银行上饶市中心支行课题组(2001)提出要进一步改善金融服务、支持民营企业发展。时建人(2001)指出可以借鉴国外主办银行制的做法解决中小企业融资难的问题。

更多学者则根据中小企业的弱质性和中小企业信用保证机制的缺陷，提出要建立健全中小企业信用保证机制。曹凤歧(2001)指出中国要借鉴韩国、日本的经验建立完善的中小企业信用担保体系。张利胜、狄娜(2001)则系统地研究了我国建立中小企业信用担保体系的必要性并提出完整的方案。陈晓红、刘剑(2002)、陈敬民、王宏、朱钢(2001)则提出要完善中小企业信贷服务体系，促进中小企业发展。

杨思群(2001) 、湖南大学课题组(2001)提出为中小企业融资建立二板市场，拓宽中小企业融资渠道。张兴胜(2001)指出发展创业投资是改善中小企业融资状况，促进中小企业发展的关键。陈晓红、郭声琨(2001)、钱海章(1999)提出建立中小企业风险投资体系，鼓励高科技企业运用风险投资。

3、关于中小企业信贷融资信用保证机制的研究

我国开展中小企业信用保证机制的研究较晚，目前关于信用保证机制的研究主要集中于对中小企业信用担保体系(Credit bill-out system)建设的研究。很多学者通过对其它国家和地区，如美国、西欧、日本、韩国、中国台湾地区的中小企业信用担保体系的建设的研究，提出我国要借鉴他们的做法，建立中小企业信用担保体系。国家经贸委于1999年6月14日下发了《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》。白钦先、薛誉华(2001)系统地研究了各国中小企业的政策性金融体系，并提出了对我国的借鉴意义。曹凤歧(2001)、张利胜、狄娜(2001)也提出建立我国中

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小企业信用担保体系的重要性和紧迫性。此外，中国人民银行货币政策司课题组(1999)也持有相同观点。

其它如陈晓红、郭声琨(2001)提出要建立我国中小企业的信用评级制度(Credit-evaluation system)。张利胜、狄娜(2001)指出要规范中小企业财务制度，促进中小企业信用的建立、完善和发展。曹凤歧(2001)也指出要建立完善的中小企业资信评级制度。

此外，有些学者从别的角度提出加强中小企业的融资信用。中国人民银行货币政策司课题组(1999)指出中小企业信贷融资中可以采用抵押贷款方式，但目前实施存在一定困难。陈敬民、王宏、朱钢(2001)在对南京市中小企业贷款调查发现，通过银行承兑汇票、保函、票据贴现等业务的开展，使中小企业融资方式趋向多元化。深圳市还开展了委托贷款、出口退税、质押贷款、应收帐款、质押借款等信用贷款方式。

4、研究的缺陷

既有的研究大多数是从宏观层面探讨中小企业融资难的原因以及从宏观的角度提出解决问题的方案，但方案的实施缺乏可操作性。他们忽视了一个基本的问题，就是没有从既有的约束条件下寻求解决问题的方法。我们必须清楚地认识到，金融自由化和金融市场化改革是一个渐进长期的过程，不是一朝一夕就可以完成的，金融抑制和金融市场的不完善是目前研究我们国家企业融资问题的一个基本前提，我们不能否认它，更不能忽视它的客观存在，但中小企业融资难的问题不能等到金融市场发育成熟之后再寻求解决的办法。本文的研究正是从这一假设前提出发，通过对中小企业自身弱质性及信贷融资信用保证机制缺陷的分析提出解决问题的思路。

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1.3 相关概念的界定

1.3.1 中小企业的界定

长期以来，中小企业是一个相对的、比较模糊的概念。无论从理论上还是实践上，人们很难给它下一个确切完整的定义。对中小企业的界定，目前国际上还没有统一的分类标准，原因就在于企业的发展是动态的，很难用一个完整、统一的标准对企业规模进行划分，最主要的原因是各国经济发展水平不一。目前世界各国对中小企业的界定标准主要依据从业人数、实收资本数额、一定时期的销售额三个指标，有的国家只采用其中的一项或两项。

美国中小企业的划分标准为：制造业雇员500人以下，批发业年销售额500万元以下，零售和服务业雇员50人以下及年销售额和营业额100万美元以下，建筑业近三年营业额在500万美元以下；日本中小企业的划分标准为：制造业从业人员300人以下，资本金3亿日元以下，批发业从业人员100人以下，资本金3000万日元以下，零售服务业从业人员50人以下，资本金1000万日元以下。欧盟规定雇员在500人以下、固定资产7500万欧元以下的企业为中小企业。

我国中小企业的划分标准随着经济发展环境的变化也数度变更。1950年代，企业规模的界定主要以企业拥有的职工人数来划分：3000人以上的为大型企业，500—3000人的为中型企业，500人以下的为小型企业；1962年，国家改为按固定资产价值来划分企业规模，当时大型国有企业是政府经济工作的重点和核心，因此在制定企业规模时主要出发点是围绕何为“大型企业”，排除在大型企业之外的自然是“中小企业”；1988年颁布了统一的《大中小型企业划分标准》，各行业分别使用不同的行业标准，按企业生产规模把企业划分为特大型、大型、中型和小型；1999年11月由国家计委牵头，国家有关部委共同参与制定了新的《大中小型企业划分标准》，各行业不再使用不同的标准，而统一按销售收入和资产总额作为企业类型的划分标准。年销售收入和资产总额均在50亿元以上的为特大型企业，年销售收入和资产总额均在5亿元及以上的为大型企业，年销售收入和资产总额均在5000万元以上的为中型企业，其余的均为小型企业。我国的国有中小企业、集体企业、个体经营企业、乡镇企业、民营科技企业等属中小企业之列。本文对中小企业的界定是按照1999年11月由国家计委等部门制定的分类标准进行划分的，即年销售收入和资产总额均在5亿元以下的为中小企业。

1.3.2 融资与信贷融资

1、融资

“融资”，顾名思义，就是资金的融通，其定义有广义和狭义之分。

广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，它不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，即既包括资金的来源，又包括资金的运用。

狭义的融资主要是指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，具体是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道，采用一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，保证企业生产经营需要的一种经济行为。它既包括不同资金持有者之间的资金融通，也包括某一经济主体通

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过一定的方式在自身体内进行的资金融通，即企业自我组织与自我调剂资金的活动。

从企业自身的角度看，企业融资还分为内源融资和外源融资。内源融资是企业不断将自己的储蓄转化为投资的过程。内源融资对企业资本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点。外源融资是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的过程。它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点。

2、信贷融资

信贷融资指企业从银行或非银行金融机构通过贷款渠道获得的资金,它是企业发展过程中一个重要的资金来源。信贷融资按照企业贷款用途的不同可分为流动资金贷款、固定投资贷款；按照贷款期限的不同分为短期贷款（期限在一年以内的贷款）、中期贷款（期限在一年以上、三年以下的贷款）和长期贷款（期限在三年以上的贷款）；按照企业获得贷款的方式不同分为信用放款、抵押放款、保证放款。信贷融资是企业的债务融资，贷款到期需还本付息，对企业具有硬约束。

3、融资机制

融资机制，“机制”一词源于古希腊。原义是指机器内部各个构件和运动原理，后来被引用于经济学。企业的融资机制指各组成要素之间的相互联系、相互影响而形成特定功能的方式。对中小企业来说，融资机制主要包括以下几个要素：第一是融资主体—企业；第二是融资客体—资金；第三是融资的信用中介；第四是融资的宏观环境，如金融市场的发展状况、国家的法律法规和政策等；在本文的研究中还应该包括融资的条件－信用保证方式。

1.3.3 信用与信用保证

1、信用

根据商务印书馆《辞源》(第211页)的解释，信用即信任和使用、遵守诺言等多层意思。作为经济学的信用，不仅是原词义的转化和引伸，而且是原词义的复合体，体现特定的经济关系。据于光远主编的《经济大辞典》对信用的解释是：“信用一般指以偿还为条件的价值运动的特殊形式。它产生于货币借贷和商品交易的赊销或预付等经济活动。……信用这种经济活动的基本特征是偿还性。它的运动过程是借债和还债统一，既区别于一般商品货币交换的价值运动形式，也区别于财政分配等其他特殊价值运动形式。……信用形式的价值运动的特殊性表现在：它是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移，接受信用者要按照借贷双方的协议还本付息，价值要带来增值。由此可见，信用是一种以偿还和付息为条件的借贷行为，体现一定的债权和债务关系。信用有借方和贷方两个关系人。贷方为授信者，即债权人；借方为受信者，即债务人。授信过程是债权人提供一定的有价物给债务人，到约定时间，债务人将有价物归还并加付一定利息。

信用是在私有制和商品交换的基础上产生的。信用作为一种借贷行为，是通过一定的方式具体表现出来的。根据借贷主体的不同，信用可分为以下几种形式：

商业信用：指工商企业之间进行商品和劳务交换时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用，它是基本的信用形式之一，其他信用都是以此为基础而发展起来的。

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银行信用是指银行或其他金融机构通过放款、贴现等方式，以货币形态提供信用。银行信用的债权人是银行本身，债务人是工商企业和公众。

国家信用是政府以债务人的身份，筹集资金的一种借贷行为。国家信用的主体是政府，政府以债务人的身份出现，债权人是全社会的经济实体和个人。

消费信用是工商企业、银行及其他信用机构以消费资料为对象，向消费者提供的信用，主要方式有分期付款、消费信贷和信用卡等。

工商企业的直接信用是指工商企业以发行股票和债券的方式，直接从金融市场筹集资金的一种信用形式。

2、担保与信用保证

担保是保障债权实现的行为。债是按照合同约定或者依照法律规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。享有权利的人是债权人，负有义务的人是债务人。

《中华人民共和国担保法》规定的担保方式有五种，即保证、抵押、质押、留置和定金。 保证担保，是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按约定履行债务或者承担责任的行为。

抵押，是债务人或者第三人不转移对法定抵押财产的占有，将该财产作为债权的担保。抵押担保的范围包括主债权、利息、违约金、损害赔偿金和实现抵押权的费用。

质押，包括动产质押和权利质押。动产质押是债务人或者第三人将其动产移交债权人所有，将该项动产作为债权的担保。权利质押，即汇票、支票、本票、债券、存单、仓单、提单，以及依法可以转让的服务，股票、商标专用权、专利权、著作权等。质押合同自质物移交于质权人占有时生效。

留置是质权人按照合同约定占有债务人的动产,债务人不按照合同约定的期限履行债务的,债权人有权依法留置该财产,以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。

定金是合同的一方当事人以担保其债务履行为目的，而向对方给付的一定金钱或其他替代物。

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1.4 研究框架

引言部分 首先提出文章的研究意义与研究背景，阐述本文研究的目的；提出信贷缺口理论，并对国内外已有的研究进行综述，提出他们的研究理论和观点，并指出现有研究的不足，强调本文研究的重点；对本文的研究对象中小企业作以界定，同时对本文研究所涉及的其他相关概念如融资、信用、信用保证等进行界定。

中小企业融资—总体分析 本章首先对中小企业融资进行总体描述，指出中小企业信贷融资的问题，接着研究企业信贷融资问题的理论基础。市场机制的不完善使企业融资中存在信息不对称问题，信息不对称是指交易双方的一方拥有相关的信息而另一方没有这些信息或一方比另一方拥有更多的信息。信息不对称最终会导致逆向选择和道德风险问题。逆向选择和道德风险的存在是形成银行信贷风险的主要原因，银行为了减少信贷融资的风险损失，使银行实现收益最大化或损失最小化，它会采取两方面的措施，一是实行信贷配给，减少放款规模；二是要求企业特别是中小企业提供贷款抵押或担保，这是造成中小企业信贷融资难的根本原因。

中小企业融资特征 通过对调查样本企业的统计分析，研究深圳中小企业的基本情况，主要研究目前中小企业的融资情况及其融资特征，论证信贷融资对中小企业的重要性以及中小企业信贷融资的困境，由此提出中小企业信贷融资中信用保证机制的缺陷是其融资难的主要原因，进而引出本文研究的主要问题。

中小企业信贷融资信用保证机制的实证研究 根据调查统计资料，针对深圳市中小企业的信贷融资情况作实证研究，研究深圳中小企业信贷融资的特征、信贷融资的各种信用保证方式、中小企业信贷融资的信用保证缺陷以及融资效率分析，并指出中小企业信贷融资难的原因。

各国中小企业政策性金融体系研究 主要考察美国、德国、日本、韩国等国家中小企业政策性金融体系的建设，并考察国外银行对中小企业的信贷管理。

结论与政策建议 根据论文的阐述与分析，从政府、银行、企业三个层次提出针对中小企业信贷融资问题的政策建议。

1.5 研究方法

实证分析为主，辅以规范分析 实证分析和规范分析是经济分析的基本方法。所谓实证分析，即只对事实作客观的描述，而对其行为结果不作价值判断，主要回答“是什么的问题”；所谓规范分析，它研究判断经济行为“好”、“坏”的标准，并用这些标准去衡量、评价经济行为“应该”是怎样的，即回答“应该是什么”的问题。在实际运用过程中，这两种方法往往是联系在一起的。本文从两种方法联系的角度入手，在对深圳调查分析的基础上，以实证分析为主，结合一定的规范分析，提出相应的政策建议。

理论分析与定性分析相结合 主要运用金融抑制理论、信息不对称、交易费用理论等，结合实证研究的结果，对中小企业信贷融资困境进行定性分析，并对信用问题进行经济学的分析。

比例分析法 在对调查结果进行统计分析时，主要运用百分比分析，即对样本企业的各方面调查问题进行百分比比较，通过分析得出结论。