有色金属行业研究周报：新能源锂钴景气刚开始(3)

有色金属行业研究周报：新能源锂钴景气刚开始，关注贸易战对于经济预期的影响

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1.宏观动态

美国1月新屋销售59.3万户，创2017年8月份以来新低：美国1月新屋销售59.3万户，创2017年8月份以来新低，预期64.8万户，前值62.5万户修正为64.3万户。美国1月新屋销售环比-7.8%，预期3.6%，前值-9.3%修正为-7.6%。

美国1月核心PCE物价指数同比升1.5%，符合预期：美国商务部周四发布数据显示，美国1月PCE物价指数环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.1%；同比升1.7%，预期升1.7%，前值升1.7%。

美国2月Markit制造业PMI终值55.3，预期55.9：美国2月Markit制造业PMI 终值55.3，预期55.9，初值55.9。

美国2017年第四季度GDP年化季环比增速下修至2.5%，符合预期：美国2017年第四季度GDP年化季环比修正值增2.5%，预期2.5%，初值2.6%，GDP平减指数修正值2.3%，预期2.4%，初值2.4%；四季度个人消费支出（PCE）年化季环比修正值增3.8%，预期增3.6%，初值增3.8%，核心PCE物价指数年化季环比修正值增1.9%，预期增1.9%，初值增1.9%。

外管局：1月银行结售汇逆差56亿元人民币：国家外汇管理局统计数据显示，2018年1月，银行结汇10011亿元人民币（等值1555亿美元），售汇10067亿元人民币（等值1564亿美元），结售汇逆差56亿元人民币（等值9亿美元）。其中，银行代客结汇9443亿元人民币，售汇9295亿元人民币，结售汇顺差149亿元人民币；银行自身结汇568亿元人民币，售汇773亿元人民币，结售汇逆差205亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约1108亿元人民币，远期售汇签约1838亿元人民币，远期净售汇730亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇1864亿元人民币，未到期售汇8696亿元人民币，未到期净售汇6833亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-2511亿元人民币。

全国楼市继续调整，成交同环比均呈下降态势：中国指数研究院2月26日公布数据显示，2月该机构监测的24个主要城市楼市整体成交同比均有不同程度下滑，一线城市降幅显著高于二三线城市。从库存来看，监测的12个主要城市库存总量小幅下滑。中指数据显示，重点监测的24个城市成交面积环比下降6.5%。其中10个城市环比下降，占监测城市的42%；与去年同期相比，25个代表城市成交量整体下降63.7%，23个城市成交下降。

2月财新中国制造业PMI微升至51.6，为去年8月以来新高：3月1日公布的2月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.6，较1月微升0.1个百分点，显示企业生产经营活动继续小幅改善。这一走势与国家统计局制造业PMI不同。国家统计局公布的2月制造业PMI为50.3，比1月回落1.0个百分点。2月中国制造业产出保持增长，但增速处于小幅水平，较1月略有放缓。据受访厂商反映，新业务增加促使产量上升。在客户需求转强的背景下，新订单总量继续增长。虽然新出口订单增速放缓至三个月以来最低，但新订单总量的增速仍然超过1月。

统计局：2月中国制造业PMI和非制造业PMI继续运行在景气区间：2月份，制造业PMI为50.3%，环比回落1.0个百分点，制造业增速有所放缓。从历史数据看，春节所在月份的PMI大多会出现一些调整，2月份该指数的回落属于正常波动。2月份，非制造业商务活动指数为54.4%，比上月回落0.9个百分点，但高于去年同期0.2个百分点，非制造业总体仍保持较高的景气水平。

英国2月制造业PMI55.2，略超预期：英国2月制造业PMI55.2，预期55，前值55.3。

欧元区2月消费者信心指数终值0.1，符合预期：欧元区2月消费者信心指数终值0.1，预期0.1，初值0.1。

欧元区2月经济景气指数114.1，略超预期：欧元区2月经济景气指数114.1，预期114，前值114.7；企业景气指数1.48，预期1.47，前值1.54；工业景气指数8，预期