有色金属行业研究周报：新能源锂钴景气刚开始(10)

有色金属行业研究周报：新能源锂钴景气刚开始，关注贸易战对于经济预期的影响

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资料来源：Wind、天风证券研究所

基本金属回调，锡铝相对坚挺。上周LME铝、锡相对坚挺，铅、锌、铜、镍分别下跌5.08%、3.6%、3.15%、2.51%。基本金属价格受制于美元指数短期相对强势继续回调。高品位缅甸锡矿供给大幅缩减，需求持稳情况下锡价仍具回升空间。全球范围内经济弱复苏尤其是新兴国家，供给增量有限，预计铜锌铝价格继续震荡向上为主。

图13：基本金属回调，锡价相对坚挺

资料来源：Wind、天风证券研究所

锂钴锗价格大幅上涨。上周锂、钴、锗价格分别上涨5.81%、5.49%、6.19，铟价回调2.59%，其他品种变化不大。补贴落地1月新能源汽车产销超预期，钴价达到62.5万元/吨、锂价达到16.4万元/吨高位，同时高工产业研究院数据显示1月动力电池装机量约1.31GWh，同比增长1132%。三元正极材料订单饱满，2018年锂新投产供给速度大概率仍低于需求增速，嘉能可钴产量指引短期影响不大供给弹性较弱，看好锂钴上游原料供应仍在紧张阶段。

图14：锂钴锗大幅上涨

稀土报价小幅提升。上周稀土价格部分上涨、其中氧化铽、氧化钕、氧化镨分别上涨