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中国创业板上市条件与主板上市条件对比

条

件

主体

资格

经营

年限 创业板办法 依法设立且合法存续的股份有限公司持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可

连续计算)

（1）最近3个会计年度净利润均为正数且

累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除

非经常性损益前后较低者为计算依据；

（2）最近3个会计年度经营活动产生的现依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算) 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。 盈利要求

金流量净额累计超过人民币5,000万元；或

者最近3个会计年度营业收入累计超过人民

币3亿元； 净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据

资产

要求

股本

要求

主营（3）最近一期不存在未弥补亏损； 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20% 发行前股本总额不少于人民币3,000万元 （注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可） 最近一期末净资产不少于两千万元 企业发行后的股本总额不少于3,000万元

业务最近3年内主营业务没有发生重大变化

要求

董事

及管最近3年内没有发生重大变化

理层

实际

控制最近3年内实际控制人未发生变更

人 发行人应当主营业务突出。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务 最近2年内未发生重大变化 最近2年内实际控制人未发生变更

同业发行人的业务与控股股东、实际控制人及其发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间竞争 控制的其他企业间不得有同业竞争

关联不得有显失公平的关联交易，关联交易价格

交易公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形

成长

性与无

创新

不存在同业竞争 不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势

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能力

(请参考"两高五新"，即高科技：企业拥有自主知识产权

的；高增长：企业增长高于国家经济增长，高于行业经

济增长； 新经济：1）互联网与传统经济的结合 2）移

动通讯 3）生物医药；

募集

资金

用途

限制

行为 应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务 新服务：新的经营模式（例如 1）金融中介 2）物流中介 3）地产中介） 新能源：可再生能源的开发利用,资源的综合利用； 新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的材料；新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的) 应当具有明确的用途，且只能用于主营业务 （1） 发行人的经营模式、产品或服务的品（1） 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经种结构已经或者将发生重大变化，并对发行或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成

人的持续盈利能力构成重大不利影响 重大不利影响

（2） 发行人的行业地位或发行人所处行业（2） 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境 的经营环境已经或者将发生重大变化，并对已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力

发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 构成重大不利影响

（3） 发行人最近一个会计年度的营业收入（3） 发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经 或净利润对关联方或者存在重大不确定性的营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不

客户存在重大依赖；

利变化的风险 （4） 发行人最近一个会计年度的净利润主（4） 发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或

要来自合并财务报表范围以外的投资收益

（5） 发行人在用的商标、专利、专有技术者有重大不确定性的客户存在重大依赖 （5） 发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表

范围以外的投资收益 以及特许经营权等重要资产或技术的取得或

者使用存在重大不利变化的风险

（6） 其他可能对发行人持续盈利能力构成（6） 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影

重大不利影响的情形 响的情形

最近36个月内未经法定机关核准，擅自公发行人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会公违法

行为 开或者变相公开发行过证券，或者有关违法共利益的重大违法行为；发行人及其股东最近3年内不行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证

持续状态；最近36个月内无其他重大违法券，或者有关违法行为虽然发生在3年前，但目前仍处行为

发审

委

初审

征求征求省级人民政府、国家发改委意见

意见 无 设主板发行审核委员会，25人 于持续状态的情形 设创业板发行审核委员会，加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼任。 （相关内容将在修订后的《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》中得到体现）

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首次公开发行股票的，持续督导的期间为证

保荐券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年

人持度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，在发行人上市后3个会计年度内履行持续督导责任 续督持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及

导 其后2个完整会计年度。持续督导的期间自

证券上市之日起计算。

创业

板其

他要

求

2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求

董事会下设审计委员会，并强化独立董事履职和控股股

东责任；

3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职调查和审慎判断，并出具专项意见； 4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见；

5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示，

内容为"本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具

有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营

风险高等特点，投资者面临较大的市场波动风险，投资

者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露

的风险因素，审慎作出投资决定"。

6、不要求发行人编制招股说明书摘要。 1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖； （相关内容将在修订后的《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》中得到体现）

中盛投资中国(香港)上市服务项目组

董事总经理：

杨永强 13911569790 yongqiang.yang@http://www.77cn.com.cn

执行董事：

刘相佑 15863192277 joe.liu@http://www.77cn.com.cn

执行董事：

隋艳 13581807310 grace.sui@http://www.77cn.com.cn

投资总监：

李培武 13910588906 john.lee@http://www.77cn.com.cn

投资经理：

苏瑞 13601098869 ray.sui@http://www.77cn.com.cn

中盛投资基本情况

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中盛投资透过分布在香港、上海、深圳、杭州、北京、沈阳、西安的子公司和分公司，为客户提供全面及卓越的金融产品和服务。其中上市公司公司债、定向增发和非公开发行，国有企业重组改制上市并购，民营企业投资和融资上市并购等业务在国内名列前茅。

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