2006中国企业境外上市情况

发布时间：2021-06-05

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会2006年中国企业境外上市的情况年中国企业境外上市的情况数量和市场分析2006年海外资本市场中，NASDAQ、纽约交易所、香港主板与创业板、新年海外资本市场中，年海外资本市场中、纽约交易所、香港主板与创业板、加坡主板与创业板以及伦敦AIM市场新上市中国企业总数为家，融资额高市场新上市中国企业总数为86家加坡主板与创业板以及伦敦市场新上市中国企业总数为亿美元。达439.98亿美元。亿美元香港主板市场和新加坡主板市场成为吸纳中国企业海外上市最多的两个市场，分别有39家和家和24家合计63家的两个市场，分别有39家和24家，合计63家，占全年中国企业海外上市总数的73.3%。外上市总数的。 NASDAQ、香港创业板以及AIM市场构成了吸引中国企业的第二梯队，均为、香港创业板以及市场构成了吸引中国企业的第二梯队，市场构成了吸引中国企业的第二梯队 6家。家纽约证券交易所有3家中国企业，伦敦市场却是有很大突破。纽约证券交易所有家中国企业，伦敦AIM市场却是有很大突破。家中国企业市场却是有很大突破

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会不同市场筹集资金情况

资本市场

2006年筹资额(US$M) IPO数量 6 3 39 6 24 2 6 86

NASDAQ 纽约证券交易所香港主板香港创业板新加坡主板新加坡创业板 AIM 总计

527.07 480.55 41,284.14 227.49 1,336.79 11.55 130.42 43,997.99

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会2007 2007年上半年中国企业境外上市情况：07年一季度共有14只中国概念股在纳斯达克、纽约证券交易所、 07年一季度共有14只中国概念股在纳斯达克、纽约证券交易所、新年一季度共有14只中国概念股在纳斯达克加坡主板、香港主板以及伦敦AIM等海外市场上市， AIM等海外市场上市加坡主板、香港主板以及伦敦AIM等海外市场上市，融资总量为 20.57亿美元亿美元。 20.57亿美元。 07年二季度中国企业海外上市企业的数量达到了21家，融资总量为 07年二季度中国企业海外上市企业的数量达到了21家年二季度中国企业海外上市企业的数量达到了21 114.95亿美元主要集中在香港主板、纽约证券交易所、新加坡主板、亿美元。 114.95亿美元。主要集中在香港主板、纽约证券交易所、新加坡主板、纳斯达克和东京证券交易所创业板。从融资和上市数量来看，纳斯达克和东京证券交易所创业板。从融资和上市数量来看，香港主板市场的表现遥遥领先于其他市场，家中国企业上市，主板市场的表现遥遥领先于其

他市场，有9家中国企业上市，融资总 90.35亿美元其中，在香港主板上市的中信银行IPO融资达41.89 亿美元。 IPO融资达41.89亿计90.35亿美元。其中，在香港主板上市的中信银行IPO融资达41.89亿美元，占所有在香港主板市场上市的中国企业融资总额的46.4%,规美元，占所有在香港主板市场上市的中国企业融资总额的46.4%, 46.4% 模亦为二季度所有海外上市的中国企业之最。模亦为二季度所有海外上市的中国企业之最。

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

行业分析：去年中国海外上市企业的行业属于传统行业的上市企业数量最多，去年中国海外上市企业的行业属于传统行业的上市企业数量最多，达54家，占海外上市企业总数的家占海外上市企业总数的62.8%。其它高科技行业居其次，。其它高科技行业居其次，家在NASDAQ上市。服务业和广义行业上市数上市。有10家，其中家在家其中2家在上市服务业和广义IT行业上市数量相同，均为9家生物/医药行业上市数量最少医药行业上市数量最少，量相同，均为家。生物医药行业上市数量最少，仅4家家从筹资情况，服务业表现最佳，家服务业中国企业成功筹资从筹资情况，服务业表现最佳，9家服务业中国企业成功筹资 307.46亿美元，占全年中国海外上市企业筹资总额的亿美元，亿美元占全年中国海外上市企业筹资总额的69.9%,平，均每家企业筹资 34.16亿美元。其次是传统行业，54家中国传统亿美元。其次是传统行业，家中国传统亿美元企业筹资111.21亿美元，占比例为亿美元，企业筹资亿美元占比例为25.3%。其它高科技行业本年。度表现不错，亿美元，度表现不错，总计筹集了 11.28亿美元，均高于广义行业和生物亿美元均高于广义IT行业和生物 /医药行业医药行业

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

我省的情况如下：截至2007年第一季度，共有36家公司境外上年第一季度，共有家公司境外上截至年第一季度市

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场

到香港交易所上市的方式有多种, 到香港交易所上市的方式有多种, 其中包括有直接向控股股东收购股权, 即买壳上市; 有借重组收购, 股股东收购股权, 即买壳上市; 有借重组收购, 有直接作首次公开招股, 即红筹或H 作首次公开招股, 即红筹或H股等

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场香港市场创

业板盈利要求不设盈利要求主板新申请人必须符合以下三项财务准则的其中一项 (《主板规则》第8.05条): 盈利测试 - 过去3年盈利达5,000万港元(最近一年2,000万港元，其前两年合计达3,000万港元) 市值/收入测试 - 最近一个经审核财政年度至少达5亿港元市值/收入/现金流量测试 - 最近一个经审核财政年度至少达5亿港元，经营业务有现金流入，于前3个财政年度合计至少达1亿港元2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场香港市场创业板营业纪录新申请人必须证明在紧接新申请人呈交上市申请的日期之前有至少24个月活跃业务纪录。若符合以下条件的新申请人，此项要求可减至12个月：该公司： 1. 首次上市文件中会计师报告显示其过去12 个月内的营业额不少于5亿港元﹔ 2. 该会计师报告内的资产负债表显示其上一个财政期间的总资产不少于5亿港元﹔ 或3. 上市时厘定之市值不少于5亿港元﹔在上市时，由公众持有该公司的股本证券的市值必须不少于1亿5,000万港元，并由至少300 名股东持有，其中持股量最高的5名及最高的25名股东合计的持股量分别不得超过公众持有的股本证券的35%及50%;及股份的首次公开招股价不得少于1港元主板须具备三年业务纪录

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场香港市场创业板主线业务新申请人必须专注于一项主营业务，而不是经营超过一项截然不同的业务。然而，经营与其核心业务有关的外围业务是容许的。主板并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。

业务目标

声明须载列申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标。

并无有关具体规定，但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。

附属公司经营的活跃业务

申请人的活跃业务可由申请人本身或其一家或多家附属公司经营。若活跃业务由一家或多家附属公司经营，申请人必须控制有关附属公司的董事会，并持有有关附属公司不少于50%的实际经济权益。

实际上联交所将要求发行人必须对其业务拥有控制权。

上市后的保荐期间2010/9/15

TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

至少须于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个完整财政年度聘任一名保荐人，该等保 CBG 荐人 (留任保荐人) 只会担任顾问的角色。

至少须于上市那一个财政年度的余下时间及其后一个完整财政年度聘 9 任一名合规顾问

对上市发行人就遵香港戴思华、麦家荣律师行从《上市规则》及所有其它适用法

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场香港市场创业板管理层、管理层、拥有权或控制权于业务纪录期间有变除非在联交所接纳的特殊情况下，否则申请人必须于活跃业务纪录期间在基本上相同的管理层及拥有下营运。主板于三年业务纪录期间须由基本相同的管理层管理。而最近一个经审核的财政年度内拥有权和控制权维持不变。

竞争业务

只要于上市时并持续地作出全面披露，董事、控股股东、主要股东及管理层股东均可进行与申请人有竞争的业务。

只要于上市时并持续地作出全面披露，董事及控股股东均可进行任何与申请人有竞争的业务。

最低市值

股票无具体规定，但实际上在上市时不能少于4,600万港元。CBG

股票上市时市值须达2亿港元。

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场香港市场创业板最低公众持股量主板就上市时的市值不超过40亿港元的公司而言， 5,000万港元或发行人已发行股本最低公众持股量为25%,但不得少于3,000万港总额的25%(以两者中的较高者为元。准)。就上市时的预期市值超过100 亿港元的发行人而言，联交所可接受就上市时的市值超过40亿港元的公司而言，最低公众持股量为20%,或使公司在上市时由公众 15%至25%之间的较低百分比。持有的股份的市值至少相等于10亿港元的较高百无论何时均必须维持以上厘定的最分比。低公众持股量。无论何时均必须维持以上厘定的最低公众持股量。

管理层股东及高持股量股东的最低持股量股东人数

在上市时管理层股东及高持股量股东必须合共持有不少于公司已发行股本的35%。

并无有关规定。

就至少有24个月活跃业务纪录的发行人而言，于上市时公众股东至少有100名。如公司仅符合12 个月「活跃业务纪录」的要求，于上市时公众股东至少有300名。CBG

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

至少300名股东(倘符合盈利测试或市值/收入/现金流量测试)或 1,000名股东(倘符合市值/收入测试)由持股量最高的3名公众股东实益拥有的百分比，不得超过上市时由 11 香港戴思华、麦家荣律师行公众人士持有的证券的50%

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场香港市场创业板包销安排主板

无硬性包销规定，但如发行人要筹公开发售以供认购必须全面包销。集新资金，新股只可以在招股章程所载的最低认购额达到时方可上市。申请人只要作全面披露，即可自行决定其招股机制。。就公开认购部份的分配基准，

以及遇有超额认购时配售与公开认购两部份之间的回补机制订有详细规定。如果公众很有可能对申请人的证券有很大的需求，申请人不能只以配售的方式上市

招股机制

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场香港市场上市后后续融资安排

一般香港主板上市公司在上市满6个月后就可以在二级市场进一般香港主板上市公司在上市满个月后就可以在二级市场进行股本再融资。在每一个财政年度，行股本再融资。在每一个财政年度，一般授权予董事可行使的发行新股额度为总股本的20%。额度用完后，要待下次年度股发行新股额度为总股本的。额度用完后，东大会或特别股东大会对该董事授权再作批准。东大会或特别股东大会对该董事授权再作批准。

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

香港市场香港市场香港主板/ 香港主板/创业板市场统计(2007年2月) 香港主板香港创业板

挂牌股票数量总市值(百万港元) 日均成交额(百万港元) 日均成交量(百万股)

3,500 13,248.596 57,366 54,495

199 100.759 348 608

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

新加坡市场新加坡上市要求上市要求财务指标

新加坡主板收入标准1:最近3年累计综合税前利不少于750万新币，且每1年税前利不低于100万新币收入标准2:过去1年或2年累计综合税前利不少于1,000万新币市值标准：首次公开上市市值不低于 8,000万新币

新加坡创业板没有营业纪录和财务指标要求，但业务需具备可行性、盈利性和发展潜力没有营业记录的公司必须证明其募集资金是用于项目或产品开发，该项目或产品必须已进行充分研发

管理层

至少两名独立非执行董事，海外发行人必须有一名在新加坡居住需设审核委员会至少1,000名(第二上市：2,000名)

要求同主板相同

股东数

至少500名(第二上市：1,000名)

市值3-4亿新币：发行股本的20% TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

公众比例 2010/9/15

市值小于3亿新币，发行股本的25%CBG

15% 或者50万股(以高者为准)

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

新加坡新加坡主板/ 新加坡主板/创业板市场统计(2007年2月) 2007 主板市场创业板市场

挂牌股票数量

544

169

总市值(十亿新币) 总市值(十亿新币)

619. 619.4

6.0

日均成交额(十亿新币) 日均成交额(十亿新币) 27.9

2.7

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

英国AIM 英国

AIM英国AIM的上市要求的上市要求英国主板 / AIM 板注册地经营记录主板在国外或英国成立的公司最近三个连续年度营业记录 AIM 适用不适用

财务要求

按照企业个别情况而定

不适用

管理层

比较注重管理层的管理素质但最好不要有大的变动最少公众持股量25%

没有要求，但最好不要有大的变动

持股情况

不适用

会计准则2010/9/15

英国、美国和国际会计制度CBG

适用

TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS, AGENTS FOR TRADE MARKS & PATENTS SOLICITORS

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

英国AIM 英国AIM英国AIM板始于板始于1995年成立是全属于伦敦交易所下辖的一个第二板交易市年成立, 英国板始于年成立相对于伦敦交易所主板市场而言, 场。相对于伦敦交易所主板市场而言它的整体操作较具弹性而上市的门坎也较低。也较低。它有一特点就是, 企业由开始申请到AIM上市至成功申请上市后的所有时间它有一特点就是企业由开始申请到上市至成功申请上市后的所有时间里面, 企业也要持续聘请上市顾问, 里面企业也要持续聘请上市顾问从而确保企业在整个上市过程及上市后也能遵守有关上市规则。能遵守有关上市规则。 AIM板不只是到主板上市的一个跳板它甚至是一个有实际融资能力的资本板不只是到主板上市的一个跳板, 板不只是到主板上市的一个跳板市场, 现在AIM板上市的企业已占整个伦敦交易所上市公司整体的三份之一市场现在板上市的企业已占整个伦敦交易所上市公司整体的三份之一之多。之多。 2005年和年和2006年是内地企业到板上市的突破时刻。年和年内地企业到AIM板上市的突破时刻。板上市的突破时刻

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

英国AIM 英国AIMAIM上市基本条件上市基本条件必须委派一位指定保荐人和指定经纪人。必须委派一位指定保荐人和指定经纪人。是根据本国法律合法成立的公司，是根据本国法律合法成立的公司，且是一家公众公司或等同的公司公开的会计帐目符合英国或美国通用会计准则，公开的会计帐目符合英国或美国通用会计准则，或国际会计标准保证在AIM交易的股票可自由转让保证在交易的股票可自由转让具有两年主营业务盈利的记录不到两年，如果不符合条件，拥有1%或具有两年主营业务盈利的记录不到两年，如果不符合条件，拥有或更多的公司证券的董事和雇员们，必须承诺公司在市后至少一年内，更多的公司证券的董事和雇员们，必须承诺公司在市后至少一年内，不出售任何股份

2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLI

CITORS

CBG

香港戴思华、麦家荣律师行

2006中国企业境外上市情况

鲁港中小企业发展协会

英国AIM 英国AIM英国AIM市场统计市场统计英国(2007年2月) AIM市场

挂牌股票数量，其中英国公司外国公司总市值(十亿英镑)

1,632 1,329 303 96.0

日均成交额(十亿英镑) 日均成交量(十亿股)2010/9/15TAI, MAK & PARTNERS SOLICITORS

2.88 1.62CBG

香港戴思华、麦家荣律师行