202年投1资略策组合与2 012年资策投略组与合210年1221月日7 月年 Q日Q42377029 欢迎1流

2交01年政府投2为主资 导 公债国占当年DPG比例的再提10高%也属安范围，这全意就味着公发债行以可提供4万 资金，如亿果按1万照资金亿实来投际，加上银入等部行门的套配金，直 资接投可以资达到.51万亿至万亿元。 2加直大接资投的方依地很然多首先。今，年央中利水作会工曾议出提未来，10年 投资要万亿4元加大水利设，假这而一程可过以缩到5短。其年，北京等各大城次 无一市不面着需要加临基础设大的施需，求其是尤要建需四通八设达轨道交通的。第 ，保三房障也定一要坚决向前推地，进只有障房保起托来，了房价将不再具 杀有力。第伤，校车的四备配各方力量中没有，对校车配会持备反对见意的。 中通车于客111月日发起中8国车行业客签《署安全车校议倡》书；务院国法办 制2月111日布公《校了车全安条(例草案)》下简(称《条》例),我国校对车关相 内作容出定规要，各求地政、府学、幼小儿园必须在3年更换内业校车专也，意味 着年3专内校业车采购进将入峰期。高星亚客、车龙金汽、车宇通客 我车国非官统计方的小中生学人数过超2,若以亿辆每业专车校53座位个计算， 国共需全57要0辆万校车才能符合条例《》要求而，我国前目运营在的类各送学 生的接校车量数仅10万辆左右，若《有例条》强实制施落到实，位车市校场望有获 得发式爆长增。在 校概车念股中，宇客通在车国内最提早出用专校概念车在校，市车上场占较了大的份 ，全额国过100超所0学校用采生其的“产鼻子长型”业专车校。龙金车汽有多款 车校投放场市也入，围了个城市的校车数采，不过购品定位产与通宇客车还有 一差定距。

2021年中国宏观 济政经策重将心回稳增重长可能为股在局部时间区域A带来内定一弹升的会，机是在大但周 期，20上12 年A股很 能仍将可无法脱摆208 年以0来大的调整的态势。是这因为货：币给增供向速，股下 供票压力向给是上定决股调整市周期根本的素。因因，此212 0的年A股 大周期的特征依然调整是，其中但 有将2较011 年更适操作的合波段行性。情于此，我们2鉴102 A年股 投资的思路是“体维总审持慎，找寻阶 段可操性的反弹作会机”。 我们为市认对于场币货供增给速中下枢仍行乏足缺预够期。外在占汇款和开市场公期到量减的锐况情，下信贷增 的速幅大弹成为货币供给反速增迅速反弹唯一方的，法但受制于对于行系银统性风险考量、经的济潜在 长增力的下能以及房降地产因等素，可能很在策政“微调的背景”M下 增速2以出难

现显或著持续可性的反 弹对。A 股于资投者而，言何如应适长期在较低币货速条增下的件经济股市状况已和经为大成家须必面要 的对题。课一方另，面A 股投者资2在102 仍将面年着新股和临解禁股持的减票供给压力股。尤是自 20其1 2年 7份月起由于，量大的中小创板业股票板始全流开，新增通禁减解持压或力持续扩大将直 到023 1以后年。这意未味的一来级二市的定场套利空间价进将一缩小步而如，果新发行的时间股机和会成 继本降低续，意味着二级市场尤则其是小盘个股中估的继续值探的底间被再空打开。度 2102 国内外年经济势均复局杂不且容乐观政府想，达到其定的制所政策有目标殊不易为，因此关在 键看于政会首先淡府化甚至暂舍弃时些哪策目标。政我们为大致政策认松放三部的是先曲RRR 下调再，贷信 额放度，松后最可才是能地房政产策的动。松此，市场预因将期成形经“济速不增破股，反弹市难立”情的 。况 季度由于银行1获得的新放额度贷信，增量可贷能出现明显弹，反2 季度但后贷和M信2 增可能再次 速落，回而济增速经反的也弹不会显很。这种情形下，著 季度政策关注2焦点会将次再转房地产政向策是否会 显著放松有。 预 A 股上市公司计0122 的年利增速将回落盈1至0%下以中金，上至下模而显型：基准情形示下非 金行业盈融增长利下将至滑.25,%悲观情下非形融行业盈利金速下增滑至-62%。如.出现果银行PLN 升上快较或中东地缘 政治风险凸现得使油价幅大升等飙情况下A, 全市股盈利场增负也并长没有可能非。 我认们 A为 “股会在春机天”,也是说，自就1 季度中期后2到季 度中存在1 着到 波2反的机会。弹上证 指数核心运行间区2050在2700~点 。基情准下，形年在初市场底后，A探股 一有机波会并出现V倒 走型。但如势果地产房策放松，市场将政出现 波反弹机会2并，呈 M型走势概将率大加且市，有场望触及我 以们自由通流市值算的推限高点2900极 附。近之反，果政策如放松力度较小或为较滞后，场市弹力反将度 显下著降，且在反而弹很可后再度下跌能并创出低至新极低点限1805 点左右这种，风情形险的生概率在发 0%3右。左 论上无述种情哪形在，济更经可出能现 U形非V而型走势且 半下年股供给票力压幅增大加背景下的 20,2 1A年反股弹再度回后落可能依然较大性区。别在不同于情的反弹高度有形所同，不风而情形下反弹险后 股存市在再着创低至2新00 点0下的以能。 可主在板题策块中略，我们议建注关代服务现业投资机的，会其中板包块文括化传媒、软、件保环、流 物通交、疗教医育务服、安防监控、业地商等产这一。主题投资机的 …… 此处隐藏：10713字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……