资产负债表分析相关财务指标

本周要点资产负债表分析的注意事项

资产负债表相关财务比率分析1、短期偿债能力分析

2、长期偿债能力分析3、营运能力分析

4、行业比较资产负债表趋势分析

一、短期偿债能力分析 (一)营运资金

(二)流动比率(三)速动比率

(四)现金比率

一、短期偿债能力分析(一)营运资金 营运资本：流动资产 资本也往往被低估。 通常将营运资本与以前年度的该指标进行比较，以确定

— 流动负债

依据帐面数容易低估流动资产，尤其是存货，因此营运

其是否合理。 不同企业之间及同一企业的不同年份之间，可能存在显

著的形制差异和规模差异，这时，比较该指标通常没有 意义。 营运资本越多偿债越有保障，但过多对企业也不是好事， 因为流动资产过多或流动负债过少对企业的发展都不是 有利的事。

一、短期偿债能力分析(二)流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 分析要点： ①比率越高，短期偿债能力越强。 ②过高会影响获利能力，并非好现象。 ③西方会计界过去认为比率为2比较合理，但到90年代之 后，平均值已降为1.5 :1左右 。 ④一般而言，流动比率的高低与营业周期很有关系：营 业周期越短，流动比率就越低；反之，则越高。 ⑤比率多高合适，应视不同行业的具体情况而定。如酿 酒业高于2是正常现象，零售业低于2也可能是正常现象。 所以，在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是 十分必要的。

一、短期偿债能力分析 ⑥流动比率的横向或纵向比较，只能反映高低差 异，但不能解释原因，欲知原因，则须具体分析 应收帐款、存货及流动负债相对水平的高低。 如果应收帐款或存货的量不少，但其流动性(即 质量)存在问题，则应要求更高的流动比率。

⑦流动比率的局限：未考虑流动资产的质量和结 构，易于被操纵。 长期以来，此指标作为银行是否向债务人发放贷 款的一个重要因素。

一、短期偿债能力分析(三)速动比率

速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=流动资产-存货 以此作补充的原因是，流动比率计算中所包含的 存货往往存在流动性问题。 还可以考虑扣除预付款等，形成更为保守的速动 比率，即： (货币资金 + 交易性金融资产 +应收票据 + 应收 帐款净额)/ 流动负债。

一、短期偿债能力分析分析要点： ①比率越高，偿债能力越强。 ②比率过高，并非好现象。 ③比流动比率更科学。 ④西方会计界过去认为结果为1比较合适，即经验值 为1 :1,但90年代以来已降为约0.8 :1左右。 ⑤比率多高合适，

应视不同行业具体情况而定。在 有些行业，很少有赊销业务，故很少有应收帐款， 因此，速动比率低于一般水平，并不意味着缺乏流 动性。 ⑥速动比率的局限：未考虑应收帐款的可回收性和 期限，易于被操纵。因此，在计算分析该指标之前， 应首先分析应收帐款的周转率等。

一、短期偿债能力分析(四)现金比率 现金比率 =(货币资金 + 现金等价物)/流动负债合计 这是最保守的流动性比率。 当企业已将应收帐款和存货作为抵押品的情况下，或者 分析者怀疑企业的应收帐款和存货存在流动性问题时， 以该指标评价企业短期偿债能力是最为适当的选择。 该比率只有在企业业已处于财务困境时，才是一个适当 的比率。 就正常情况下的企业而言，该比率过高，可能意味着该 企业没有充分利用现金资源，当然也有可能是因为已经 有了现金使用计划(如厂房扩建等)。

一、短期偿债能力分析 分析要点 – 现金比率： ①比率越高，偿债能力越强。 ②比率过高，并非好现象。 ③比速动比率更科学。

④美国会计界认为结果为0.2比较合适。 ⑤应将上述三项指标(流动、速动、现金比 率)结合起来进行分析。

一、短期偿债能力分析

西方企业流动比率参考指标房地产 1.2 制药 1.3 建材 1.25 化工 1.2

汽车 1.1

家电1.5 机械 1.8

啤酒1.75 玻璃 1.3

计算机2 食品 >2

电子1.45 饭店 >2

商业1.65

一、短期偿债能力分析

西方企业速动比率参考指标房地产 0.65 啤酒 0.9 玻璃 制药 0.9 计算机 1.25 食品 建材 0.9 电子 0.95 饭店 化工 0.9 商业 0.45

汽车 0.85 家电 0.9 机械

0.9

0.45

>1.5

>2

一、短期偿债能力分析 部分公司2007年末偿债能力指标短 期 偿债能力流动比率 (倍) 速动比率 (倍)

北新 东风 万科 建材 汽车0.88 0.67 1.96 0.59 1.41 1.05

宝钢 中国 海正 股份 石油 药业1.01 0.49 1.21 0.76 0.81 0.51

一、短期偿债能力分析 部分公司2008年末偿债能力指标短 期 偿债能力流动比率 (倍) 速动比率 (倍)

北新 东风 万科 建材 汽车0.68 0.44 1.76 0.43 1.41 0.94

宝钢 中国 海正 股份 石油 药业0.82 0.32 0.86 0.52 0.82 0.54

一、短期偿债能力分析(五)短期偿债能力分析应注意的问题和考虑的因素 营运资金、流动比率、速动比率和现金比率是从流 动资产与流动负债对比关系上评估企业短期偿债能 力的四个主要指标； 分析时，不能孤立地看某个指标，应该综合考察， 才能全面和客观地判断企业短期偿债能力的大小。 在流动资产中，现金和银行存款以及短期投资、应 收票据的变现能力最强，应收账款和存 …… 此处隐藏：537字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……