国际金融外汇市场复习资料

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交叉汇率的计算 交叉汇率的计算是指根据其他两种货币的 汇率通过计算得出的汇率。知道中间汇率 后，进行汇率的套算比较简单。但是在实 际业务中，货币的汇率是双向报价，即同 时报出买入价和卖出价，此时，套算汇率 的计算相对来说比较复杂。

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根据两种货币汇率中起中介作用的货币所 处的位置，将套算汇率的计算方法分为三 种。 设美元为中介货币，美元在两种货币 的汇率中所处的位置有三种情况：(1)美元 在两种货币的汇率中均为基础货币；(2) 美元在两种货币的汇率中均为标价货币； (3)美元在一种货币的汇率中是基础货币， 在另一种货币的汇率中是标价货币。三种 情况下交叉汇率的计算如下：

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1.美元均为基础货币时,用交叉相除的计算方法。 己知USD/SFR:1.6240—1.6248 USD/EUR:0.8110—0.8118 计算EUR/SFR的汇率 由于交叉相除，就要确定两个问题，一是分 子与分母的确定，二是确定交叉的是分子还是分 母。在美元均为基础货币时，套算汇率中，处于 基础货币位置上的、原来给定的含有该基础货币 的汇率为分母，原来给定的含有标价货币的汇率 为分子，交叉的是分母。

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上例中要求计算EUR/SFR汇率，该汇率中EUR为：0.811— 0.8118作为分母，并将其交叉，将USD/SFR为：1.6240— 1.6248作为分子，则EUR/SFR的买入价为1.6240/0.8118= 2.0005,卖出价为1.6248/0.8110=2.0035,即所求交叉汇 率为:EUR/SFR为：2.0005/2.0035。 上述套算，可以从客户的角度进行分析。已知条件里， 美元均为基础货币，所求交叉汇率EUR/SFR中，EUR为基础 货币，SFR为标价货币。客户卖出欧元、买进美元时，对 银行来说是买进欧元，卖出美元，用USD/EUR的卖出汇率， 即0.8118。其含义是银行卖出1美元，收到客户0.8118欧 元。因此，客户卖出1欧元，换进1/0.8818美元，然后客 户再将换进的美元出售给银行换进瑞士法郎，对银行来说 是买进美元，卖出瑞士法郎。对客户来说，卖出1美元可 得到1.6240瑞士法郎，卖出1/0.8118美元得到 2.0005[1.6240 ×(1/0.8118)]瑞士法郎。2.0005即为 EUR/SFR即为银行的买入汇率。

同样推导出卖出汇率：2.0035[1.6248×(1/0.8110)]。

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2.美元在两个货币汇率中均为标价货币， 交叉汇率的计算方法仍为交叉相除 已知CAD/USD 0.8950-0.8953 GBP/USD 1.587-1.5880 计算GBP/CAD的汇率。 这种情况下，套算汇率中，处于基础 货币位置上的、原来给定的含有该基础货 币的汇率为分子，原来给定的含有该标价 货币的汇率为分母，交叉的仍然是分母。

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本例中，中介货币美元在给定的两个汇率中均处于 标价货币，在计算的交叉汇率GBP/CAD中，GBP是 基础货币，C

AD是标价货币。仍然可以从客户的角 度进行分析。GBP/CAD的买入价，从客户的角度， 首先卖出1英磅，买进美元，使用的汇率为 GBP/USD的买入价1.5870,换得 1.7726[1.5870×(1/0.8953)]加拿大元，此即为 GBP/CAN的买入价。 按同样思路计算得到GBP/CAD卖出价为 1.7743[1.5880×(1/0.8950)]。 即：GBP/CAD的买入价为 1.5870/0.08953=1.7226 卖出价为 1.5880/0.8950=1.7743 故GBP/CAD的汇率为1.7726-1.7743

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3.美元在一种货币的汇率中是基础货币， 在另一种货币的汇率中是标价货币。交叉 汇率的计算方法为垂真相乘(同边相乘), 即两种汇率的买入价和卖出价分别相乘。 例：已知GBP/USD 1.5870-1.5880 USD/EUR 0.8110-0.8120 计算GBP/EUR的交叉汇率。

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思路为：银行报GBP/EUR的买入价，即该行 的客户卖出1英磅，买入若干欧元。故客户 必须先向银行卖出1英磅，获得1.5870美元 (用银行GBP/USD的买入价);客户然后将得 到的1.5870美元再卖出(用银行USD/EUR的 买入价),可得到1.5870×0.8110欧元， 这也就是银行报GBP/EUR的买入价。银行报 GBP/EUR卖价，也可按类似思路来考虑。 综上可得：GBP/EUR的买入价为 1.5870×0.8110=1.2871 卖出价为1.5880×0.8120=1.2895 故GBP/EUR的汇率为1.2871-1.2895。

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例

题

例题： 1 若GBP/USD=1.5825/34, AUD/USD=0.7310/15。求：GBP/AUD=? 2、若USD1=CHF1.6230/40, USD1=SGD1.8110/20。求：SGD/CHF=? 3、若USD1=SGD1.8110/20, GBP1=USD2.2530/40。求：GBP/SGD=?

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例题解题提示 1 若GBP/USD=1.5825/34, AUD/USD=0.7310/15。求：GBP/AUD=? (交叉相除) 2、若USD1=CHF1.6230/40, USD1=SGD1.8110/20。求：SGD/CHF=? (交叉相除) 3、若USD1=SGD1.8110/20, GBP1=USD2.2530/40。求：GBP/SGD=? (同边相乘)

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第5章

外汇市场

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人民币兑美元汇率波幅扩大至 1% 中国人民银行14日宣布，自16日起，银行 间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动 幅度由千分之五扩大至百分之一，每日银 行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价 可在中国外汇交易中心对外公布的当日人 民币兑美元中间价上下百分之一的幅度内 浮动。

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人民币中间价回落81基点 汇率波幅扩大2012年04月16日 09:19

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第5章

外汇市场5.1 5.2 5.3 5.4 外汇市场 传统的外汇交易 衍生外汇交易 汇率折算与进出 …… 此处隐藏：758字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……