比尔威廉姆的混沌操作法
引言 资本市场的混沌与分形

混沌是更高层次的秩序

20世纪跨学科研究有两项重大发现:一个是混沌理论，另一个是分形理论。这两项发现使人类对自然规律和社会现象的认识提高到一个新的阶段，发生了革命性的变革。混沌是确定的输入导致不确定的输出这种现象的一种统称。

混沌理论（Chaos theory）是一种兼具质性思考与量化分析的方法，用以探讨动态系统中无法用单一的数据关系，而必须用整体、连续的数据关系才能加以解释及预测之行为。混沌现象发生于易变动的物体或系统，该物体在行动之初极为单纯，但经过一定规则的连续变动之后，却产生始料所未及的后果，也就是混沌状态。但是此种混沌状态不同于一般杂乱无章的的混乱状况，此一混沌现象经过长期及完整分析之后，可以从中理出某种规则出来。简而言之：混沌不表示混乱，他是“一种更高层次的次序”或者说是“没有次序的次序”。

混沌运动具有确定性、非线性、对初始条件敏感依赖性和非周期性等基本特征，混沌的背后拥有精细的结构，如在状态空间上表现为混沌吸引子，混沌吸引子具有分形性等。



混沌理论的体系涉及以下三个部分:

一是非线性动力学。这是判断混沌能否出现及研究系统动力学行为的基础。

二是耗散结构理论。所谓耗散结构是指在开放和远离平衡的条件下，在与外界环境交换物质、信息、能量的过程中，通过能量耗散过程和内部的非线性动力学机制来形成和维持宏观时空有序结构。这一理论为理解系统有序与无序之间的关系提供了一种理论与方法，混沌的研究与此密切相关。

三是分形几何理论，分形的产生源于无法用欧几里德几何学进行描述的几何体研究，作为自然界的一种普遍现象，它存在于事物的时间和空间的混沌之中，它所揭示的规律和研究的方法可用于混沌研究。


分形理论与混沌理论同属非线性理论，是从不同的角度同时表达的对复杂系统的研究。分形与混沌既是具有非常紧密内在联系的两个概念，又从不同的角度对非线性动力系统进行描述。混沌理论更侧重于动力系统轨道和动态特性的描述，研究系统过程的行为特征。而分形理论侧重于从吸引子角度描
述系统，揭示动力系统吸引子的奇异性和分形维特性，研究吸引子本身的分形结构。




混沌理论在资本市场的应用

分形理论1990初年始引入金融学研究，最早应该是约翰.墨菲（就是经典书籍《期货市场技术分析》的作者）写的《股票市场与概率》，但混沌思想的正式引入资本市场的标志是《

资本市场的混沌与秩序》，作者：(美)埃德加 · E ·彼得斯, 第一版写于1990年，第二版修改于1992年。


《资本市场的混沌与秩序》，主要是以“分形几何”这一新的几何思想（分形空间和分形时间），对资本市场进行了重新认识，本书的最大成功，一是对Mandelbrot的“分形几何学”做出了深入浅出的介绍，这是不容易的；二是说明 了流行的“有效率市场”理论的失灵。至于作者提出的替代“有效率市场”理论的“分形市场假说”。


1994年彼得斯又写了《分形市场分析》，网上有中译本《分形市场分析——将混沌理论应用到投资与经济理论 上》，《分形市场分析》主要是以“分形理论”当时最新的科学思想，对市场进行了重新阐述，并提出了“分形市场假说”。《分形市场分析》，它比《资本市场的混沌与秩序》更具技术性。在《分形市场分析》中比较有特色的是引入R/S 分析方法，将统计分形的思想引入资本市场的分形分析，这是具有划时代意义的，对真正具有操作意义的混沌操作系统的出现奠定了第二块基石（第一块是非线性思想的研究方法）。


1999年Edgar E. Peters又写了《复杂性、风险与金融市场》这本经典书籍，将当时最新的复杂性理论的科学思想，对金融市场的运行进行重新梳理。Edgar E. Peters的三部重要著作，恰好分别出现在90年代早期、中期和末期，而这个时间段，也刚好是分形几何、混沌理论和复杂性理论取得重要进展的时期，Peters非常迅捷地将最新的科学思想运用在对市场新的思考上。《资本市场的混沌与秩序》仅仅是对市场有了一个分形的重新认为，算是个开始；《分形市场分析》则是将分形几何的运用提到了分形市场假说的高度，并结合了混沌理论的各种新的建模方法；最后到了《复杂性、风险与金融市场》，因为复杂性理论超越了混沌理论，他对市场的研究也离开了那些庞杂的数量建模，作者又回归了简单。


在证券市场，事件、信息、交易、系统、价格运动共同作为市场的整体组成部分而处于不断变化的状态，我们说过，这个状态是混沌的状态，认为市场是一个混沌系统。那么这个市场是随机但是有规律，有规律但是不可预测。



混沌科学三项主要的原则：

1.宇宙中的每个事物遵循
最小阻力途径。

2.最小阻力途径由始终潜在并通常不可见的结构所决定。

3.这种始终潜在并通常不可见的结构能够被发现并能够改变。



金融市场市场混沌理论三大认识：

1.金融市场本质上不可预测，内在的非线性就是不可预测性。

2.存在被众人认可的暂时的规律性

，人的思维是有缺陷的，而人又不得不用这个有缺陷的思维思考；所谓趋势都是人的有缺陷的认识，如同索罗斯所说的偏见。

3.预测不如对策，市场存在对行情走势完全划分基础上的针对不同利益方的操作行为策略，这是个体的获利之路。



以上三个假设，第一是对市场的认识，第二是对群体的认识，第三是对自己个体的认识。这样技术分析的三个主要假设则成为混沌中一种特定的现象：

第一个价格包容消化一切可以成立，但要丰富进价量时空的理解；

第二个价格沿趋势运动是典型的牛顿惯性定律的引申，是主要的局限所在。可依据混沌科学的三项主要原则修改为沿最小阻力途径。

第三个历史会重复，可以修改为分形结构自相似和时间空间周期性。

价格运动是简单还是复杂？混沌理论说它两者兼备，而且可能同时存在。混沌理论表明，貌似相当复杂的事物也许有一个非常简单的起源，而简单的表象之下或许隐藏着惊人的复杂。



资本市场作为社会经济系统的一个子系统，本质上是一个非线性系统。混沌理论与方法应用的热门领域之一就是对金融、证券等资本市场的研究。在混沌理论看来，期市“足够复杂并从来都不稳定”，其确定性演化几乎不可预测。从现实的角度看，价格是一个不断运动、不断博弈和不断相互影响的动态波动。



混沌操作系统

1995年美国人比尔.威廉姆的《混沌操作法一 ——低风险获利指南》正式介绍了混沌操作系统，2003版的修订版本是《混沌操作法二 ——证券交易新空间》；两书都可以在网上自由下载，有兴趣的读者可以参考原著看看。

混沌操作法，是一整套几近完美的金融投资思想、交易策略和进出场信号，比尔·威廉姆斯博士的混沌操作法，在国外经过成千上万交易者的实践，其无可置疑的有效性和巨大价值得到了验证。混沌操作法从上个世纪末明以来就开始风靡美国，得到了众多投资专家和专业交易员的肯定。现在国际上应用该操作法来指导金融投资的交易者已经非常众多。

混沌操作法基本是由五大维度（技术指标）构成的:

　　

鳄鱼线(Alligator)

　　分形(The Fractal)

　　动量(The Momentum)

　　加速(Acceleration)

　　均衡线(The Balance L
ine)

　　

比尔的《混沌操作法》中的鳄鱼线是一把做多做空的标尺，AO和AC指标可以比较准确的反映特定时间内多空力量的对比状况，这在外汇和期货实战中非常有用，A股市场也只需要少许改动即可使用，我在《巅峰投机》中主要使用比尔的混沌操作方法来说明此类问题，是因为到目前为止我还没

有发现比混沌操作系统更好的操作系统（以后可能会有），其基本思想也沿袭比尔的混沌思想（当然有少许补充，补充部分在编写在完全版中），另外，利用趋势的延续与背离思想对比尔的混沌操作体系做了完善和补充。

“混沌（高层次秩序）是自然法则，秩序（线性规律）是人类的梦想。”（亚当斯）……股市与自然何其相似！其实，两者根本就是同一。在更高一级层次上认识它们时，所有的道理都是相通的——所有的事物并非相互关联而已。事实上，任何人当进入正确融入自然时，都会有那种万事万物一致性的强烈感受。在这种交易心境中，每一种现象都“如同一颗钻石的每一个切面”，“时间似乎祥和而静止，交易场所成为一种永恒广袤而单一的景象，移动仅存在观察者的眼中。”（比尔·威廉姆斯《混沌操作法》）




混沌操作系统量化市场心理

其实许多的资本高手越来越重视资本市场中市场心理的影响，典型的如安德列·科斯托拉尼的名作：《最佳金钱故事》、《金钱游戏――一个投机者是告白》等书中一直灌输的思想：T（趋势）=G（货币）＋P（心理）。

混沌操作系统是实现T（趋势）=G（货币）＋P（心理）思想的方法，特别适用于双向操作市场，例
如期货、股指、期权、外汇、股票（特例－中国A股是单向市）等资本市场的套利操作；混沌操作系统最早就是为期货而开发和设计的，这就是现在看到的许多混沌与操作方面的书籍中使用的数据基本都使用期货和外汇数据的原因了。

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本文节选自《巅峰投机》，网络上有公版，请下载全文参阅。