国际经济学第五章 外汇交易实务

国际经济学第五章 外汇交易实务

第五章 外汇交易实务 外汇交易概述 外汇交易中的要素 外汇交易的报价形式 外汇交易的传统类型 外汇交易技术 货币期货交易 货币期权交易 货币投机交易

国际经济学第五章 外汇交易实务

第一节 外汇交易概述 外汇交易的工具 (一)路透交易系统(Reuter dea1ng system) (二)德励财经终端 (三)环球银行同业金融电讯协会系统 (四)自动匹配系统 外汇交易的种类 外汇交易的种类包括即期外汇交易、远期外汇交易、 掉期交易、外汇期货交易、外汇期权交易和金融互换 交易等。这些外汇交易将在本章的以下几节中详细介 绍。

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外汇交易通用规则统一报价：采用美元报价法。但美元对欧元、英镑、澳大利亚 元除外。 报价简洁：汇率的报价总是五位数字。外汇交易报价一般只报 最后两位数。但在成交后的证实中一定要将大数和 数额限制：银行同业间交易占了外汇交易的绝大部分，其数额 基点概念：买卖价差通常用基点(简称“点”)来表示，汇率 小数一起标明，防止不必要的错误和纠纷。例如： 较大。交易金额常以100万为一个单位，但若非整 报价的五位有效数字中，从右边往左边数过去，第一 USD/CHF1.4040/50(40/50) 。 数，应将余额如数报出而不应单位化。 位称为X个基点，第二位称为“X十个基点”,第三位 称为“X百基点”。所以上面报价的价差是10个基点。 交易用语规范：经常用俚语或简称，使用行话应规范。 Yours” 同业价的买卖价差通常要比客户少 5 个基点左右，前者 恪守信用：遵守“一言”为定、“我的话就是合同”的惯例。 表示“我卖给你”;“ MYRisk ”表示“现在的价格 一般在 5 个基点以内，后者在 10 个基点左右。 只要客户愿意交易，银行不管是否有利必须履约。 又是多少”(即表明对交易对手的前一报价不满意) 但这里有个交易时间和成交金额的限制，即10分 等等。 钟前的报价自动失效，交易金额一般在100万~ 500万美元之间。

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外汇交易程序第三步：报价。银行专门从事外汇交易的外汇交易员在接到 第一步：自报家门。即主动发起交易接触进行询价的当事 询价后，立即报出该货币即期汇率或远期汇率的买入价和卖 人，首先说明自己的单位名称，以便让报价银行知道交易 出价。 对手是谁，并决定交易对策。 第四步：成交。 第二步：询价。即询问有关货币即期汇率或远期汇率的买 第五步：证实。一旦报价银行的交易商说“ ok”或“done”, 入或卖出价格。询价内容必须简洁和完整，一般包括交易 合同即告成立，双方必须履约。当交易银行作出交易承诺之 的币种、交割日期、交易金额，相交易类型。如SPDEM表

后，无论双方多么繁忙，都应不厌其烦地相互证实具体细节， 示即期美元对马克的买卖，其中SP(spot)表示即期， 这已经成为惯例。 DEM表示德国马克；SPGBP代表英镑对美元的即期买卖。 第六步：交割。最后和最重要的程序，双方各自按照对方的 要求将卖出的货币及时准确地存入双方指定的银行存款帐户 中。交割日也称起息日。注意双方在交易过程中都既是买家 又是卖家。

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交易操作 银行同业间的交易一般是由银行内部的资金部门或外汇交易室 通过路透社交易机(路透社终端)或德励财经交易系统来完成。 以路透机交易为例，交易员首先通过交易机的键盘输入对方银 行四个英文字母代号，呼叫该银行，待叫通后，荧屏上即开始显 示双方对话内容。 1993年6月23日中国银行广东省分行外汇资金部于香港中银集团 外汇中心的一笔通过路透社终端进行的USD/DEM外汇交易的对 话实例，反映了整个交易过程。 该交易为即期交易，询价与报价的过程见下个PPT。

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交易示例BCGD:GTCXSPDEM2PLS GTCX:1.7035/40 BCGD:YOURS解释： SPDEM-即期德国马克；2-2手；PLS-please。

解释：买入价1.7035DEM/USD;卖出价1.7040 DEM/USD 。 解释：卖给你(表示卖出)。用美元换德国马克。

GTCX:OKDONECFMAT 1.7035WEBUYUSD2MIOAGDEM 价。

解释：CFM-confirm-确认； AT–在1.7035 的价格。解释：我按此比价买2百万美元；AG(against)-比

VAL25JUNE,1993 解释：起息日为1993年6月25日；VAL(value)起息。

OURUSDPLSTOABANKACNOXXX帐号为XXX;AC(Account)-帐户。 TKSFORTHEDEALNBI

解释：请将美元打到我们在A银行的帐户，

解释：TKS-谢谢；DEAL-交易；N-and,BI-拜拜；

BCGD:ALAGREEDMYDEMPLSTOBBANKACNOYYY 解释：都按你的意思，请将德 国马克打到我在B银行的帐户，帐号为YYY。AL-all; TKSNBIBIFRD 解释：FED-friend GTCX-香港中银外汇中心在路透社交易系统的交易代码。 BCGD-中国银行广东分行在路透 社交易系统的交易代码。MINE-表示买进。MIO-million.

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外汇交易的传统类型

随行就市—即期外汇交易

时间价值—远期外汇交易 相对灵活—择期外汇交易 保值避险—掉期外汇交易

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传统的外汇交易——即期交易即期外汇交易及外汇交易相关概念 风险提示：即期外汇交易尽管在两个营业日内进行交割，但仍 即期外汇 …… 此处隐藏：2527字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……