中国人民大学出版社,财务管理,第三版

企 业 筹 资 管 理 （ 上 ）

第 六 章

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教学内容

第一节 企业筹资的动机与要求

第二节 企业筹资的类型 第三节 企业筹资环境

第四节 筹资数量的预测

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第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的概念（p143）

筹资原因：

生产经营、对外投资、调整资本结构

筹资场所：金融市场

筹资方式

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筹资渠道

政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台资本

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筹资方式

投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票筹资 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资

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二、企业筹资的动机

扩张性筹资动机

偿债性筹资动机 混合性筹资动 三、企业筹资管理的要求

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四 企业筹资的类型

一、股权资本和债权资本 股权资本：遵循资本金制度

企业所有者除了依法转让所有权外，不得

以任何方式抽回其投入的资本。

债权资本：

有权按期索取债权本息，但无权参与企业

的经营管理和利润分配，对企业的其他债务 不承担责任 。

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二、内部筹资和外部筹资

1.内部筹资

2.外部筹资

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三、直接筹资和间接筹资 筹资机制不同 筹资范围不同 筹资效率和筹资费用高低不同

筹资效用不同

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五 企业筹资环境

（一） 企业筹资的金融环境

外汇 市场 短期资 本市场 短期存放市场 同业拆借市场 票据承兑与贴现市场 短期证券市场 长期存放市场 发行市场 长期证券市场 交易市场

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金融 市场

资本 市场

长期资 本市场

黄金 市场

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（二）企业筹资的经济环境

宏观经济政策 物价变动

周期变化

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（三）企业筹资的法律环境

规范企业的资本组织形式 规范企业的筹资渠道和筹资方式 规定企业发行证券筹资的条件 制约不同筹资方式的资本成本

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第二节 筹资数量的预测

一、筹资数量预测的基本依据

法律依据

企业经营规模依据

影响企业筹资数量预测的其他因素

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二、筹资数量预测的营业百分比法

假设前提

企业营业收入可以与利润表、资产

负债表的各个项目建立起固定的比例关系，并

假定这种比例关系维持不变，从而以此为标准，

预测未来外部筹资需要量的方法。

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资产负债表和利润表与营业收入的 关系： 敏感项目：

成本、费用、税金及附加、利润 资金、应收票据、应收账款、预付款项、存货 应付票据、应付账款、预收款项、应付工资

非敏感项目：

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总额法

1、确定敏感性和非敏感性项目、确定 百分比 2、根据估计的营业收入总额预计各利 润表的项目，估算净利润 3、预计留存收益增加额 4、根据估计的营业收入总额预计各资 产负债表的项目。 5、根据

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