基于多元回归模型的CPI影响因素分析

［摘 要］本文基于2009、2010年月度数据,建立CPI与货币供给量M2、房地产价格指数、社会零售商品总额、固定资产投资总额、进出口总额的多元回归模型,并对回归模型进行统计检验。结论显示：货币供应量、房地产价格指数与CPI有较好的线性关系,模型显著性较高。短期内,货币供应量是影响我国CPI持续走高的主要原因。

［关键词］CPI；影响因素；多元回归

1 理论及文献回顾

长期以来,经济学家对通胀成因的认识在不断地深入和发展,从来没有达成一致的意见。对于通胀成因的理论大致有货币现象的通胀理论、成本推动型、需求拉动型、结构型通货膨胀理论。对于导致CPI上涨的因素分析,也是主要围绕货币供给、投资与消费、利率汇率、外汇储备、食品和住房价格等。高玲、李时椿(2008)利用统计数据对20年来的定期存款利率的变化进行了分析,同时实证分析了2005年1月到2008年7月之间我国CPI的变化和货币供应量变化之间的相关关系,得出了这段时间内消费价格指数的变化率和狭义货币供应量的变化率之间的关系是正相关的。王众、魏慧丰、郭希明(2006)选择了若干影响消费价格指数的因素,重点分析了居民消费率与全社会固定资产投资对消费价格指数的影响,分析结果为我国居民消费率每年对消费价格指数的影响不大,与此相反固定资产投资对消费价格指数的影响却很明显。王军平(2006)就住房价格对CPI的影响作了分析,他认为房价上涨对消费价格指数的影响是复杂且多维度的,房价上涨通过一个住房类权数这个中间纽带将上涨的效应传递至消费价格指数中去,结果不仅提高了CPI的整体水平也会导致CPI构成中其他商品的价格发生上涨。

2 分析方法及数据

本文主要采用基于多元回归模型的分析方法。结合上诉理论成果及近两年我国宏观经济的发展情况,选取广义货币供给量M2(X1)、房地产价格指数(X2)、社会零售商品总额(X3)、固定资产投资总额(X4)、进出口总额(X5)为影响消费者物价指数CPI(Y)的因素,建立Y与X1、X2、X3、X4、X5的多元回归模型,试图找到短期内对CPI有较强影响的宏观经济变量,对CPI上涨因素进行相应分析。以上,CPI(Y)、房地产价格指数(X2)为指数量纲,单位为100；广义货币供给量M2(X1)、社会零售商品总额(X3)、固定资产投资总额(X4)单位为亿元人民币；进出口总额(X5)单位为亿美元。回归分析中,将广义货币供给量M2(X1)的单位调整为万亿元,以便于模型的规范。以上数据均来自国家统计局、中国人民银行、海关总署官方网站。本文多元回归分析使用的软件是SPSS13.0。

3 回归模型